ما هو عائد مكاسب رأس المال (CGY)؟
عائد مكاسب رأس المال هو الزيادة في سعر الورقة المالية، مثل الأسهم العادية. بالنسبة لحيازات الأسهم العادية، يتم حساب عائد مكاسب رأس المال (CGY) من خلال قسمة الزيادة في سعر السهم على السعر الأصلي للورقة المالية.
عائد مكاسب رأس المال هو صيغة بسيطة للحساب حيث أن المكونات الوحيدة المطلوبة هي كما يلي:
- السعر الأصلي للأوراق المالية
- السعر الحالي للأوراق المالية
ومع ذلك، فإن المفهوم لا يشمل أي دخل يتم تلقيه من الاستثمار.
- عائد مكاسب رأس المال هو الزيادة في سعر استثمار مثل الأسهم أو السندات، ويتم حسابه كزيادة في سعر الورقة المالية مقسومًا على السعر الأصلي للورقة المالية.
- لا تشمل تقييمات معدل النمو المركب لرأس المال (CGY) الأرباح الموزعة؛ ومع ذلك، اعتمادًا على السهم، قد تشكل الأرباح الموزعة جزءًا كبيرًا من إجمالي العائد مقارنة بالأرباح الرأسمالية.
- يشمل العائد الإجمالي على سهم عادي كل من نمو رأس المال (CGY) وعائد الأرباح الموزعة.
- لا يمكن للاستثمار أن يحقق نمو رأس المال (CGY) إذا انخفض سعر السهم إلى ما دون سعر الشراء الأصلي.
- يتم حساب عائد مكاسب رأس المال للسند بنفس الطريقة التي يتم بها حسابه للسهم: زيادة سعر السند مقسومة على السعر الأصلي للسند.
فهم عائد مكاسب رأس المال (CGY)
يجب على المستثمرين تقييم العائد الإجمالي وCGY للاستثمار. لا يتضمن تقييم CGY الأرباح الموزعة؛ ومع ذلك، اعتمادًا على السهم، قد تشكل الأرباح الموزعة جزءًا كبيرًا من العائد الإجمالي مقارنة بالأرباح الرأسمالية.
العائد الإجمالي على سهم من الأسهم العادية يشمل نمو رأس المال (CGY) وعائد الأرباح.
CGY يساوي العائد الكلي إذا لم يولد الاستثمار أي تدفق نقدي. وهو مقدار المال الذي يُتوقع أن يرتفع أو ينخفض به سعر السهم، وهو التغير النسبي في السعر السوقي للأوراق المالية مع مرور الوقت. ومع ذلك، إذا انخفضت قيمة السهم، فإنه يُعتبر خسارة رأسمالية.
كيفية حساب عائد مكاسب رأس المال
محسوب كالتالي:
عائد الأرباح الرأسمالية = (P1 - P0) / P0 حيث: P0 = سعر الشراء الأصلي للأوراق المالية P1 = السعر السوقي الحالي للأوراق المالية
عائد الأرباح الرأسمالية يُحسب عن طريق طرح سعر الشراء الأصلي (P0) من السعر السوقي الحالي (P1)، ثم قسمة الناتج على سعر الشراء الأصلي (P0).
حيث:
- P0 هو سعر الشراء الأصلي للأوراق المالية.
- P1 هو السعر السوقي الحالي للأوراق المالية.
على سبيل المثال، قام بيتر بشراء سهم في شركة ABC بمبلغ 200 دولار ثم باع السهم بمبلغ 220 دولار. معدل النمو الرأسمالي (CGY) للسهم في شركة ABC يساوي (220-200) / 200 = 10%.
تستخدم صيغة معدل نمو رأس المال (CGY) صيغة معدل التغير. يمكن أن يكون معدل نمو رأس المال إيجابيًا أو سلبيًا أو خسارة رأسمالية. ومع ذلك، قد يحقق الاستثمار الذي لديه معدل نمو رأس مال سلبي أرباحًا للمستثمر. كلما ارتفع سعر السهم في فترة معينة، زادت المكاسب الرأسمالية مما يشير إلى أداء أعلى للسهم.
بالإضافة إلى ذلك، يرتبط حساب معدل النمو الرأسمالي (CGY) بنموذج النمو لجوردون Gordon growth model. بالنسبة للأسهم ذات النمو الثابت، يكون معدل النمو الرأسمالي (CGY) هو g، وهو معدل النمو الثابت.
أمثلة على عائد مكاسب رأس المال
تسلا معدل النمو المركب (CAGR) لعام 2020
في 31 ديسمبر 2019، أغلقت أسهم تسلا عند سعر 83.67 دولار. وفي 31 ديسمبر 2020، أغلقت عند 705.67 دولار.
لذلك، كان معدل النمو المركب (CGY) لشركة تسلا في عام 2020 مذهلاً بنسبة 743% (705.67 دولار - 83.67 دولار = 622 دولار / 83.67 دولار).
نايكي CGY 2020
في 31 ديسمبر 2019، أغلقت أسهم شركة Nike بسعر 101.31 دولار. وفي 31 ديسمبر 2020، أغلقت بسعر 141.47 دولار.
لذلك، كان معدل النمو السنوي المركب (CGY) لشركة Nike في عام 2020 هو 46% (141.47 دولار - 101.31 دولار = 46.16 دولار / 101.31 دولار).
نتفليكس CGY 2020
في 31 ديسمبر 2019، أغلقت أسهم Netflix عند سعر 323.57 دولار. وفي 31 ديسمبر 2020، أغلقت عند 540.73 دولار.
وبالتالي، كان معدل النمو المركب (CGY) لشركة Netflix في عام 2020 هو 67% (540.73 دولار - 323.57 دولار = 217.16 دولار / 323.57 دولار).
اعتبارات خاصة
العائد الرأسمالي (CGY) غير متوقع وقد يحدث شهريًا أو ربع سنويًا أو سنويًا. يختلف هذا الشكل عن الأرباح الموزعة التي تحددها الشركة وتدفع للمساهمين في فترة محددة مسبقًا.
لا يمكن للاستثمار أن يحقق نموًا في رأس المال (CGY) إذا انخفض سعر السهم إلى ما دون سعر الشراء الأصلي. بعض الأسهم تدفع توزيعات أرباح عالية وقد تحقق مكاسب رأسمالية أقل. يحدث هذا لأن كل دولار يُدفع كتوزيعات أرباح هو دولار لا يمكن للشركة إعادة استثماره في الشركة.
تدفع بعض الأسهم أرباحًا أقل ولكن قد تحقق مكاسب رأسمالية أعلى. تُعرف هذه الأسهم بأسهم النمو لأن الأرباح تعود إلى الشركة للنمو بدلاً من توزيعها على المساهمين، بينما تدفع أسهم أخرى أرباحًا ضعيفة وتحقق مكاسب رأسمالية منخفضة أو معدومة.
يقوم العديد من المستثمرين بحساب العائد الرأسمالي للسند (CGY) لأن الصيغة توضح مدى تذبذب السعر. يساعد هذا المستثمر في تحديد أي السندات تعتبر استثمارًا جيدًا.
قد تؤدي الأرباح الرأسمالية إلى دفع ضرائب على الأرباح الرأسمالية. ومع ذلك، يمكن للمستثمرين تعويض هذه الضرائب من خلال الخسائر أو ترحيلها إلى العام التالي.
الخلاصة
عائد مكاسب رأس المال هو مقياس مهم يجب على جميع المستثمرين معرفة كيفية حسابه. ما لم تتمكن من تحديد مقدار ارتفاع قيمة استثمار معين، فلن تتمكن من معرفة ما إذا كان ناجحًا أم لا.
ومع ذلك، يجب دائمًا مراعاة قيود عائد مكاسب رأس المال. على وجه الخصوص، لا يأخذ عائد مكاسب رأس المال في الاعتبار الدخل المستلم من الأرباح أو الفوائد، لذلك لا ينبغي استخدامه كبديل أعمى لحساب العائد الكلي.
الأسئلة الشائعة حول عائد مكاسب رأس المال
كيف تحسب عائد مكاسب رأس المال للسند؟
يتم حساب عائد مكاسب رأس المال للسند بنفس الطريقة التي يتم بها حسابه للسهم: زيادة سعر السند مقسومة على السعر الأصلي للسند. على سبيل المثال، إذا تم شراء سند بقيمة 100 دولار (أو بالقيمة الاسمية) وارتفع لاحقًا إلى 120 دولارًا، فإن عائد مكاسب رأس المال على السند هو 20%.
ما الفرق بين عائد مكاسب رأس المال والعائد الحالي للسند؟
يقيس عائد مكاسب رأس المال معدل تقدير قيمة ورقة مالية معينة. من ناحية أخرى، يُعتبر العائد الحالي مقياسًا للدخل.
بالنسبة للسند، فإن العائد الحالي هو دخل الفائدة السنوي للمستثمر مقسومًا على السعر الحالي للسند.
ما هو الفرق بين عائد مكاسب رأس المال وعائد فترة الاحتفاظ؟
لا يشمل عائد مكاسب رأس المال الدخل المكتسب من الاستثمار (الفائدة أو الأرباح الموزعة). من ناحية أخرى، يمثل العائد على فترة الاحتفاظ العائد الإجمالي المكتسب من الاستثمار (الدخل بالإضافة إلى التقدير) خلال الفترة التي تم الاحتفاظ به فيها.