ما هو العائد لفترة الاحتفاظ؟
العائد لفترة الاحتفاظ هو العائد الكلي الذي يتم الحصول عليه من الاحتفاظ بأصل أو محفظة من الأصول على مدى فترة زمنية معينة، والمعروفة باسم فترة الاحتفاظ. يتم التعبير عنه عادة كنسبة مئوية ويكون مفيدًا بشكل خاص لمقارنة العوائد على الاستثمارات التي تم شراؤها في فترات زمنية مختلفة.
النقاط الرئيسية
- العائد لفترة الاحتفاظ (أو العائد) هو إجمالي العائد المكتسب على استثمار خلال الفترة التي تم الاحتفاظ به فيها.
- فترة الاحتفاظ هي المدة الزمنية التي يحتفظ فيها المستثمر بالاستثمار، أو الفترة بين شراء وبيع الورقة المالية.
- العائد لفترة الاحتفاظ مفيد لإجراء مقارنات بين العوائد على الاستثمارات التي تم شراؤها في فترات زمنية مختلفة.
فهم العائد على فترة الاحتفاظ
يتم حساب العائد لفترة الاحتفاظ على أساس إجمالي العوائد من الأصل أو المحفظة (الدخل بالإضافة إلى التغيرات في القيمة). يكون هذا الحساب مفيدًا بشكل خاص لمقارنة العوائد بين الاستثمارات المحتفظ بها لفترات زمنية مختلفة.
بدءًا من اليوم التالي لشراء الورقة المالية وحتى يوم التخلص منها أو بيعها، يحدد فترة الاحتفاظ الآثار الضريبية. على سبيل المثال، اشترت سارة 100 سهم في 2 يناير 2023. عند تحديد فترة الاحتفاظ الخاصة بها، تبدأ في العد من 3 يناير 2023. ويُعتبر اليوم الثالث من كل شهر بعد ذلك بداية شهر جديد، بغض النظر عن عدد الأيام التي يحتويها كل شهر.
إذا باعت سارة أسهمها في 23 ديسمبر 2023، فإنها ستحقق مكسبًا رأسماليًا قصير الأجل أو خسارة رأسمالية لأن فترة الاحتفاظ بها أقل من سنة واحدة. إذا باعت أسهمها في 3 يناير 2024، فإنها ستحقق مكسبًا رأسماليًا طويل الأجل أو خسارة لأن فترة الاحتفاظ بها تزيد عن سنة واحدة.
حساب العائد لفترة الاحتفاظ
يمكن حساب العائد لفترة الاحتفاظ (HPR) والعائد السنوي لفترة الاحتفاظ للعوائد على مدى عدة سنوات كما يلي:
العائد على فترة الاحتفاظ = الدخل + (قيمة نهاية الفترة - القيمة الأولية) / القيمة الأولية
العائد على فترة الاحتفاظ يساوي الدخل زائد الفرق بين قيمة نهاية الفترة والقيمة الأولية مقسومًا على القيمة الأولية.
يمكن تحويل العوائد المحسوبة لفترات زمنية منتظمة مثل الأرباع أو السنوات إلى عائد فترة الاحتفاظ أيضًا.
مثال على العائد/العائد لفترة الاحتفاظ
فيما يلي بعض الأمثلة على حساب العائد لفترة الاحتفاظ:
- ما هو معدل العائد الإجمالي (HPR) لمستثمر اشترى سهمًا قبل عام بسعر 50 دولارًا وتلقى 5 دولارات كأرباح خلال العام إذا كان السهم يتداول الآن بسعر 60 دولارًا؟
معدل العائد على الاستثمار (HPR) يساوي 5 زائد (60 ناقص 50) مقسومًا على 50، وهو ما يساوي 30%.
معدل العائد على الاستثمار (HPR) = (5 + (60 - 50)) / 50 = 30%
- أي استثمار كان أداؤه أفضل: صندوق الاستثمار المشترك X، الذي تم الاحتفاظ به لمدة ثلاث سنوات وارتفعت قيمته من 100 دولار إلى 150 دولارًا، وقدم 5 دولارات في التوزيعات، أم صندوق الاستثمار المشترك B، الذي ارتفعت قيمته من 200 دولار إلى 320 دولارًا وحقق 10 دولارات في التوزيعات على مدى أربع سنوات؟
معدل العائد لفترة الاحتفاظ (HPR) لصندوق X يساوي 5 زائد (150 ناقص 100) مقسومًا على 100، وهو ما يساوي 55%.
معدل العائد لفترة الاحتفاظ (HPR) لصندوق B يساوي 10 زائد (320 ناقص 200) مقسومًا على 200، وهو ما يساوي 65%.
ملاحظة: كان لصندوق B معدل العائد الإجمالي (HPR) الأعلى، ولكنه كان محتفظًا به لمدة أربع سنوات، مقارنة بثلاث سنوات لصندوق X. نظرًا لاختلاف الفترات الزمنية، يتطلب ذلك حساب معدل العائد الإجمالي السنوي، كما هو موضح أدناه.
- حساب العائد السنوي المحقق (HPR):
العائد السنوي المركب (HPR) لصندوق X = (0.55 + 1) مرفوعًا للقوة 1/3 - 1 = 15.73%
العائد السنوي المركب (HPR) لصندوق B = (0.65 + 1) مرفوعًا للقوة 1/4 - 1 = 13.34%
العائد السنوي المركب (HPR) لصندوق X:
(0.55 + 1) مرفوعًا للقوة 1/3 - 1 = 15.73%
العائد السنوي المركب (HPR) لصندوق B:
(0.65 + 1) مرفوعًا للقوة 1/4 - 1 = 13.34%
لذلك، على الرغم من أن معدل العائد البسيط (HPR) لصندوق X كان أقل، إلا أنه كان الاستثمار الأفضل.
- كان لمحفظة الأسهم الخاصة بك العوائد التالية في الأرباع الأربعة من سنة معينة: +8%، -5%، +6%، +4%. كيف كانت مقارنة هذه العوائد مع مؤشر المعيار الذي حقق عوائد إجمالية بنسبة 12% خلال السنة؟
معدل العائد الإجمالي (HPR) لمحفظة الأسهم الخاصة بك = (1 + 0.08) × (1 - 0.05) × (1 + 0.06) × (1 + 0.04) - 1 = 13.1%
معدل العائد الإجمالي (HPR) لمحفظة الأسهم الخاصة بك
= (1 + 0.08) × (1 - 0.05) × (1 + 0.06) × (1 + 0.04)
- 1 = 13.1%
بالتالي، فإن محفظتك قد تفوقت على المؤشر بأكثر من نقطة مئوية. (ومع ذلك، يجب أيضًا مقارنة مخاطر المحفظة بمخاطر المؤشر لتقييم ما إذا كان العائد الإضافي قد تحقق من خلال تحمل مخاطر أعلى بشكل كبير.)
هل عائد فترة الاحتفاظ هو نفسه معدل العائد؟
بالتأكيد، معدل العائد يخبرنا، من حيث النسبة المئوية، كم حقق أو خسر الاستثمار. عائد فترة الاحتفاظ يقوم بنفس الشيء، حيث يخبرنا بالعائد على الاستثمار خلال الفترة الزمنية التي تم الاحتفاظ به فيها.
لماذا نحتاج إلى العائد لفترة الاحتفاظ؟
العائد على فترة الاحتفاظ مهم لعدة أسباب. فهو يأخذ في الاعتبار ليس فقط التقدير ولكن أيضًا دفعات الدخل، وهو وسيلة رائعة لمقارنة أداء الاستثمارات المحتفظ بها على مدى فترات زمنية مختلفة.
ماذا يعني مصطلح فترة الاحتفاظ؟
فترة الاحتفاظ تعني الفترة الزمنية التي تم الاحتفاظ فيها بالأوراق المالية. تبدأ عند شراء الاستثمار وتنتهي عند بيعه.
هل يمكن أن يكون العائد على فترة الاحتفاظ سلبياً؟
نعم، ليست كل الاستثمارات تحقق ربحًا. حتى السهم الذي يدفع توزيعات أرباح يمكن أن يحقق عائد فترة احتفاظ سلبي إذا انخفضت قيمته.
الخلاصة
العائد على فترة الاحتفاظ هو إجمالي العائد الذي تحصل عليه من الاحتفاظ بأصل أو مجموعة من الأصول. ببساطة، تقوم بطرح السعر الذي دفعته في البداية من السعر الذي بعت به الورقة المالية، ثم تضيف أي دخل تم دفعه، وبعد ذلك تقسم المجموع على القيمة الأولية. عادةً ما يُعبر عن العائد على فترة الاحتفاظ كنسبة مئوية، مما يعني أنك تضرب الإجمالي في 100.
معرفة العائد لفترة الاحتفاظ تجعل من السهل مقارنة العوائد بين الاستثمارات. هذا ينطبق بشكل خاص على الاستثمارات التي تم الاحتفاظ بها لفترات زمنية مختلفة.