تعريف هيكل الدين ذو السعر القابل للتعديل المخصص (CARDS)

ما هي هياكل الديون ذات السعر القابل للتعديل المخصصة (CARDS)؟

كانت هياكل الدين ذات السعر القابل للتعديل المخصص (CARDS) نوعًا من الملاجئ الضريبية التي استخدمها الأفراد ذوو الثروة العالية (HNWIs) والشركات. وكما هو الحال مع جميع الملاجئ الضريبية، كان الغرض من CARDS هو تقليل المسؤولية الضريبية الإجمالية للمستثمر.

في حالة CARDS، تم تحقيق ذلك عن طريق إقراض مبلغ كبير من المال إلى طرف أجنبي، عادةً ما يكون مرتبطًا بالشركة التي تتوسط في الصفقة. بعد سلسلة من معاملات المبادلة المشتقة، يحصل الطرف المستثمر في الملاذ الضريبي على خسارة ورقية تعادل القيمة الأصلية للقرض. يمكن بعد ذلك استخدام هذه الخسارة الورقية لتعويض الأرباح الحقيقية التي حققها المستثمر في مكان آخر في محفظته، مما يقلل من الضرائب المستحقة عليه.

اليوم، تُعتبر CARDS غير قانونية من قبل خدمة الإيرادات الداخلية (IRS). وبالتالي، لا يمكن استخدامها كجزء من استراتيجية شرعية لتخفيض الضرائب.

النقاط الرئيسية

• كانت CARDS نوعًا من الملاذات الضريبية التي كانت شائعة في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.
• منذ ذلك الحين، اعتُبرت هذه الممارسة غير قانونية من قبل مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS)، وقد دعمت العديد من القرارات القضائية موقف مصلحة الضرائب ضد هذه الممارسة.
• تُعتبر CARDS واحدة من العديد من الأساليب التي تم تطويرها على مر السنين لمساعدة المستثمرين الأثرياء والمنظمات في تقليل ضرائبهم.

كيف تعمل CARDS

الفكرة الأساسية وراء CARDS هي توليد خسارة ورقية يمكن استخدامها لتعويض الأرباح الشرعية المكتسبة في مكان آخر في محفظة المستثمر. للقيام بذلك، تقوم الشركة التي تقدم الملاذ الضريبي أولاً بإنشاء شركة وهمية أجنبية، يقوم المستثمر بإقراضها مبلغًا كبيرًا من المال. يتم عادةً هيكلة القرض بمعدل فائدة متغير، مما يتيح للمستثمر والشركة الوهمية الانخراط في سلسلة من مقايضات أسعار الفائدة المصممة لإنتاج خسارة غير محققة للمستثمر. ومن المهم أن هذه الخسائر تبدو حقيقية على الورق، لكنها مصممة بحيث لا تؤدي فعليًا إلى خسارة مالية للمستثمر. بمعنى آخر، تظل هذه الخسائر "على الورق" فقط، على الرغم من أن تلك الخسائر الورقية تُستخدم لتعويض الضرائب المستحقة على محفظة المستثمر الأوسع. بهذه الطريقة، يمكن للمستثمر تقليل التزامه الضريبي العام ببساطة عن طريق خلق مظهر الخسائر من خلال معاملات المقايضة الخاصة به.

كانت بطاقات CARDS مستخدمة على نطاق واسع بين عامي 2000 و2002، لكن استخدامها انخفض بشكل حاد بعد قرار مصلحة الضرائب الأمريكية اعتبارها شكلاً من أشكال التهرب الضريبي غير القانوني. في تقديم هذه القضية، جادلت مصلحة الضرائب بأن دافعي الضرائب لا ينبغي أن يُسمح لهم بالاستفادة من الخسائر التي لم تتحقق فعليًا. في عدة قضايا قضائية، حكمت المحكمة لصالح مصلحة الضرائب، ووجدت أن بطاقات CARDS تفتقر إلى الجوهر الاقتصادي، وأن الشخص الذي يدخل في اتفاقية CARD يفتقر إلى دافع الربح، وأن بطاقات CARDS تفتقر إلى غرض تجاري. وفقًا لمصلحة الضرائب، فإن خفض الضرائب ليس غرضًا تجاريًا مشروعًا إلا إذا كانت الخسارة ناتجة عن محاولة لتحقيق الربح أو نتيجة للأعمال التجارية العادية.

يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين لضمان تجنب استخدام أي ملاذات ضريبية قد تتعارض مع القوانين واللوائح الحالية. على الرغم من أن بعض استراتيجيات تقليل الضرائب، مثل الاستثمار في حساب التقاعد الفردي (IRA)، يمكن أن تحقق وفورات ضريبية قانونية ومشروعة تمامًا، إلا أن طرقًا أخرى يمكن أن تُعتبر تهربًا ضريبيًا غير قانوني. يمكن أن تكون العقوبات على التهرب الضريبي شديدة للغاية، وقد تشمل غرامات كبيرة والسجن.

مثال واقعي على CARDS

كانت منتجات CARDS وغيرها من الملاذات الضريبية المشكوك فيها مربحة للغاية لدرجة أن بعض الشركات اعتمدت أعمالها على توفيرها. وعلى الرغم من أن CARDS لم تُصدر بعد عام 2002، إلا أن ملاذات ضريبية مختلفة قليلاً تظهر كل عام، وعادةً ما تكون مصحوبة باختصار لطيف مثل CARDS، وFLIP، وDAD، وCOBRA، وCOINS – والقائمة تطول.

بينما يختلف هيكل كل ملاذ ضريبي، يجب أن تكون جميعها صالحة من خلال اجتياز الإرشادات المذكورة أعلاه أو تواجه خطر الإلغاء من قبل مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS). يجب أن يكون هناك دافع للربح وهدف اقتصادي أو تجاري للدخول في المعاملة. محاولة إنشاء خصم ضريبي دون وجود الدافع أو الأهداف المذكورة أعلاه قد يضع الملاذ الضريبي في مشكلة. هذا صحيح بشكل خاص إذا كان دافع الضرائب الذي يدخل في المعاملة لا يحقق خسارة مادية فعلية أو لا يخاطر بأي شيء في المقام الأول لتحقيق الخسارة التي ستقلل من فاتورته الضريبية.