الأرباح الورقية (الخسائر الورقية): ما هي وكيف تعمل

ما هو الربح الورقي (الخسارة الورقية)؟

الربح أو الخسارة الورقية هو مكسب رأسمالي غير محقق (أو خسارة رأسمالية) في استثمار. بالنسبة للاستثمار الطويل المشتري، هو الفرق بين السعر الحالي وسعر الشراء.

بالنسبة للاستثمار المباع أو القصير، هو الفرق بين السعر عند البيع القصير والسعر الحالي. الأرباح أو الخسائر الورقية تصبح محققة، أو أرباح أو خسائر مالية فعلية، فقط عندما يتم إغلاق مركز الاستثمار.

النقاط الرئيسية

الأرباح والخسائر الورقية هي تقلبات مؤقتة في قيم الاستثمارات.

المعروفة أيضًا بالأرباح أو الخسائر غير المحققة، فإن المراكز الاستثمارية التي تبقى مفتوحة تتغير قيمتها وتخلق هذه الأرباح أو الخسائر في أطر زمنية مختلفة.

يتم تتبع هذه الأرباح أو الخسائر لأغراض المحاسبة والضرائب.

فهم الأرباح الورقية (الخسائر الورقية)

الأرباح والخسائر الورقية هي نفسها الأرباح غير المحققة والخسائر غير المحققة. الربح يوجد فقط في دفتر حسابات المستثمر (أو الكيان التجاري)، وسيظل كذلك حتى يتم إغلاق وتسوية مراكز الأصول بأموال حقيقية. قد تكون بعض الأرباح أو الخسائر مجرد آثار مؤقتة للمحاسبة. على سبيل المثال، قد تستند تقييمات المحافظ، وقيم صافي الأصول (NAV) لصناديق الاستثمار المشترك، وبعض المعالجات الضريبية إلى معايير محاسبية تحدد الأرباح والخسائر غير المحققة من خلال استخدام المحاسبة على أساس القيمة السوقية (MTM).

قد يحتفظ المستثمرون بالأرباح الورقية لأنهم يعتقدون أن الأصل الأساسي سيستمر في الارتفاع في القيمة. بدلاً من ذلك، قد يحتفظون بالأرباح لأغراض ضريبية، على أمل تأجيل أي عبء ضريبي إلى السنة الضريبية التالية. قد يحتفظ المستثمر أيضًا بالأصل لتحويل الأرباح الرأسمالية قصيرة الأجل إلى أرباح رأسمالية طويلة الأجل.

يمكن أن تكون نفسية الاحتفاظ بالخسائر الورقية مختلفة حيث يأمل المستثمرون في حدوث انتعاش في الأصل الأساسي لاسترداد بعض أو كل خسائرهم الورقية. كما يأخذ حاملو الخسائر الورقية في الاعتبار المعاملة الضريبية قبل تحقيق الخسائر.

فهم الفرق بين الأرباح الورقية والأرباح الفعلية

غالبًا ما يبرر المستثمرون القرارات الاستثمارية السيئة بسبب الأرباح أو الخسائر الورقية. فكر في هذه الأمثلة الثلاثة:

1. على الرغم من أن المستثمر يعترف رسميًا بـ المعاملة عندما يبيع ورقة الاستثمار المالية، أو يغطي المركز القصير، يعتقد العديد من المستثمرين أنهم لم يخسروا أي أموال في استثمار متراجع لأنهم لم يبيعوه بعد. حتى وإن لم يكن هناك خسارة رأسمالية لأغراض الضرائب، إلا أن هناك خسارة في القيمة. تذكر أن خسارة بنسبة 25% في القيمة على الورق تتطلب زيادة بنسبة 33.3% في القيمة المتبقية فقط للوصول إلى نقطة التعادل. تقل احتمالات أن يحقق الاستثمار أرباحًا عندما تتزايد الخسائر الورقية.
2. على الجانب الآخر، شهدت فقاعة الدوت كوم ظهور العديد من "المليونيرات الورقيين" الذين تم إنشاؤهم من خلال الأسهم المقيدة أو الخيارات. جعلت القواعد الخاصة بهذه المكافآت التحفيزية للموظفين من المستحيل على الناس بيع أسهمهم وتحقيق ثرواتهم. ونتيجة لذلك، بعد انهيار سوق الدوت كوم، أفلس العديد من المليونيرات الورقيين.
3. ربما يكون المثال الأكثر صلة بالنسبة لمعظم المستثمرين هو الحالة عندما يختارون سهمًا بنجاح ويرون سعره يرتفع بشكل كبير. يشعرون بالرضا عن ذلك ويرغبون في تحقيق المزيد من الأرباح. هذا يدفعهم إلى تجاهل الأخبار السيئة والاحتفاظ بموقفهم حتى عندما يبدأ سعر السهم في الانخفاض. تتبخر أرباحهم الورقية. لقد أعمتهم النشوة عن العلامات التي تشير إلى أنه كان الوقت المناسب للخروج، حتى لو كان ذلك يعني ترك بعض الأرباح على الطاولة.