ما هو الاكتتاب بتدفق النقدي؟
قد تستخدم شركات التأمين استراتيجية تسعير تعتمد على التدفق النقدي عند تسعير منتج تأميني بأقل من معدل القسط المطلوب لتحمل تكلفة الخسائر المتوقعة.
الهدف من هذه الاستراتيجية هو توليد رأس مال استثماري كبير من الأعمال المتزايدة، والتي تأتي من التسعير المنخفض. يُعتبر الاكتتاب النقدي استراتيجية تسعير محفوفة بالمخاطر.
النقاط الرئيسية
- تستخدم شركات التأمين استراتيجية تسعير تدفق النقد (cash flow underwriting) عندما تقوم بتسعير منتج التأمين بأقل من معدل القسط المطلوب لتحمل تكلفة الخسائر المتوقعة.
- شركة التأمين التي تشارك في الاكتتاب بناءً على التدفقات النقدية تراهن على أن الخسائر الناتجة عن العدد الكبير من السياسات التي تكتبها ستتأخر في الظهور.
- الهدف من استراتيجية الاكتتاب لتدفق النقد هو توليد رأس مال استثماري كبير من الأعمال المتزايدة، والتي تأتي من التسعير المنخفض.
- يُعتبر الاكتتاب بناءً على التدفق النقدي استراتيجية تسعير محفوفة بالمخاطر، وهي أكثر شيوعًا في السوق الضعيفة، حيث يجعل الاقتصاد الضعيف من الصعب جذب عملاء التأمين.
فهم الاكتتاب في التدفقات النقدية
يعتبر الاكتتاب بناءً على التدفقات النقدية أكثر شيوعًا في السوق الضعيفة عندما يجعل الاقتصاد الضعيف من الصعب جذب عملاء التأمين. وللتنافس، قد تقوم شركة التأمين بخفض أقساطها. ومع ذلك، في مرحلة ما، لن تغطي الأقساط المخاطر المتوقعة من الاكتتاب في الوثيقة.
على سبيل المثال، يرغب مالك منزل يحتوي على أنظمة سباكة وكهرباء قديمة في الحصول على تأمين أصحاب المنازل. يكون المنزل في خطر متزايد من الحريق أو أضرار المياه. عادةً، إذا كانت جميع الأمور متساوية، فإن القسط السنوي لمثل هذا المبنى سيكون أعلى من منزل مكافئ يحتوي على أنظمة محدثة. ومع ذلك، في سوق تنافسية للغاية، قد يفرض المؤمن قسطًا أقل ويتحمل المخاطر الأعلى بدلاً من فقدان العميل لصالح منافس.
المقامرة بنسبة الخسارة في الاكتتاب بتدفق النقدي
شركة التأمين التي تشارك في الاكتتاب بناءً على التدفقات النقدية تراهن على أن الخسائر المتكبدة من العدد الكبير من السياسات التي تكتبها ستتأخر في الظهور. تقوم شركات التأمين بتخصيص احتياطي لتغطية الالتزامات الناتجة عن مطالبات السياسات. يعتمد مقدار الاحتياطيات على توقع الخسائر التي قد تواجهها شركة التأمين على مدى فترة زمنية. قد تكون الاحتياطيات كافية أو قد تكون غير كافية لتغطية التزاماتها.
الخسائر المتكبدة إلى الأقساط المكتسبة تُعرف باسم نسبة الخسارة، وهي إحصائية رئيسية لتقييم صحة وربحية شركة التأمين. إذا دفعت الشركة 80 دولارًا في المطالبات مقابل كل 160 دولارًا من الأقساط المحصلة، فإن نسبة الخسارة تكون 50%.
ببساطة، تسعى شركة التأمين إلى زيادة عدد العملاء بدلاً من التركيز على جودة العملاء. بدلاً من الحصول على عدد أقل من العملاء الذين يدفعون أقساطًا أعلى والتي توفر مخاطرة أقل، تراهن الشركة على العديد من الأقساط ذات الأسعار المنخفضة مع مخاطرة أعلى. ثم ستستثمر التدفق النقدي المتزايد في الأوراق المالية التي تدفع معدلات عائد أعلى.
المراهنة هنا هي أن العوائد الاستثمارية الأعلى ستعوض الفرق في التسعير، ومن المفترض أن تغطي المطالبات الحتمية الناتجة عن المخاطر الأعلى. الأمل هو توليد رأس المال بسرعة في سوق ترتفع فيه معدلات الفائدة قصيرة الأجل.
بينما يتعامل عملاء التأمين مع الوسطاء والوكلاء، يعمل المكتتبون في شركة التأمين خلف الكواليس. هم متخصصون في تقييم مخاطر أي بوليصة محتملة قد تبيعها الشركة، وبالتالي تحديد القسط المدفوع. بعض المخاطر تكون اكتوارية، مما يعني أنها تعتمد على الإحصائيات والديموغرافيا.
على سبيل المثال، يعرف المكتتبون أن الرجل الأعزب البالغ من العمر 21 عامًا من المرجح إحصائيًا أن يتعرض لحادث سيارة أكثر من المرأة المتزوجة البالغة من العمر 34 عامًا. لذلك، ستكون تكلفة تأمين سيارته أعلى. ومع ذلك، فإن المرأة الأكبر سنًا من المرجح أن تصبح حاملاً، أو تصاب بسرطان الثدي، أو تعاني من أمراض أخرى. ونتيجة لذلك، ستكون تكلفة تأمينها الصحي أعلى.