ما هو الفصل 11؟
الفصل 11 هو شكل من أشكال الإفلاس الذي يتضمن إعادة تنظيم الأصول والالتزامات الخاصة بالمدين تحت إشراف المحكمة. يُستخدم هذا النوع بشكل شائع من قبل الشركات ويُشار إليه أيضًا بإفلاس "إعادة التنظيم".
النقاط الرئيسية
- يسمح الإفلاس وفق الفصل 11 للشركة بالبقاء في العمل وإعادة هيكلة شؤونها المالية وعملياتها.
- إذا اختارت شركة تقدم طلبًا للفصل 11 اقتراح خطة إعادة تنظيم، فيجب أن تكون في مصلحة الدائنين.
- إذا لم يقم المدين بوضع خطة، يمكن للدائنين اقتراح واحدة بدلاً من ذلك.
- استخدمت العديد من الشركات الكبرى، بما في ذلك جنرال موتورز ويونايتد إيرلاينز، الفصل 11 من الإفلاس كفرصة لإعادة هيكلة ديونها مع الاستمرار في ممارسة الأعمال التجارية.
كيف تعمل الإفلاس وفق الفصل 11
الفصل 11 يُسمى على اسم قسم من قانون الإفلاس الأمريكي. الشركات التي تقدم طلبًا للفصل 11 تفعل ذلك من أجل الحصول على الوقت لإعادة التنظيم والبدء من جديد.
أثناء إجراءات الفصل 11، ستساعد المحكمة الشركة في إعادة هيكلة ديونها وأصولها. في معظم الحالات، يمكن للشركة أن تستمر في العمل. العديد من الشركات الأمريكية الكبيرة قد تقدمت بطلب لإفلاس الفصل 11 في وقت ما للبقاء على قيد الحياة. وتشمل هذه الأسماء المعروفة مثل جنرال موتورز، ويونايتد إيرلاينز، وتكساكو، بالإضافة إلى آلاف الشركات الأخرى من جميع الأحجام.
تُعتبر الشركات والمؤسسات الشراكة الأكثر شيوعًا في تقديم طلبات الفصل 11، ولكن في حالات نادرة، قد يكون الأفراد الذين لديهم ديون كبيرة ولا يتأهلون للفصل 7 أو 13 مؤهلين للفصل 11. ومع ذلك، فإن العملية ليست سريعة.
كما ذُكر، يمكن للمدين، الذي يُطلق عليه "المدين المتحكم"، أن يدير العمل بشكل عام كما هو معتاد. ومع ذلك، في الحالات التي تتضمن عدم الأمانة أو الاحتيال أو عدم الكفاءة الجسيمة، سيتدخل الوصي المعين من قبل المحكمة لإدارة الشركة طوال إجراءات الإفلاس.
لا يُسمح للشركة باتخاذ قرارات معينة دون إذن من المحاكم. تشمل هذه القرارات بيع الأصول، باستثناء المخزون، وبدء أو إنهاء اتفاقية إيجار، ووقف أو توسيع العمليات التجارية. كما أن المحكمة تتحكم في القرارات المتعلقة بالاحتفاظ بالمحامين ودفع أتعابهم والدخول في عقود مع الموردين والنقابات. وأخيرًا، لا يمكن للمدين ترتيب قرض سيبدأ بعد اكتمال عملية الإفلاس.
في الفصل 11، يكون لدى الشركة أو الفرد الذي يقدم طلب الإفلاس الفرصة الأولى لاقتراح خطة إعادة تنظيم. قد تتضمن هذه الخطط تقليص العمليات التجارية لتقليل النفقات، بالإضافة إلى إعادة التفاوض على الديون. في بعض الحالات، ستتضمن الخطط تصفية جميع الأصول لسداد الدائنين. إذا اعتُبرت الخطة المقترحة ممكنة وعادلة، فإن المحكمة ستقبلها، وستستمر العملية إلى الأمام.
الفصل 11 والأعمال الصغيرة
قانون إعادة تنظيم الشركات الصغيرة لعام 2019، الذي دخل حيز التنفيذ في 19 فبراير 2020، أضاف فرعًا جديدًا V إلى الفصل 11 مصممًا لتسهيل عملية الإفلاس للشركات الصغيرة. حدد القانون الشركات المؤهلة بأنها "كيانات لديها أقل من حوالي 2.7 مليون دولار من الديون وتلبي معايير أخرى أيضًا."
قانون CARES لعام 2020 زاد مؤقتًا الحد الأقصى للديون إلى 7.5 مليون دولار لحالات الإفلاس المقدمة في أو بعد 27 مارس 2020. ثم في عام 2022، قام قانون تعديل عتبة الإفلاس والتصحيحات التقنية (BTATCA) بتمديد الحد المؤقت للحالات المقدمة في أو بعد 27 مارس 2022 لمدة عامين إضافيين، أو حتى 27 مارس 2024.
يقول قسم العدل إن الفصل الخامس "يفرض مواعيد نهائية أقصر لإكمال عملية الإفلاس، ويسمح بمرونة أكبر في التفاوض على خطط إعادة الهيكلة مع الدائنين، ويوفر وصيًا خاصًا يعمل مع المدين من الشركات الصغيرة ودائنيه لتسهيل تطوير خطة إعادة تنظيم توافقية".
لأن الفصل 11 هو الشكل الأكثر تكلفة وتعقيدًا للإفلاس، فإن الشركات عادةً ما تستكشف جميع الطرق البديلة قبل التقدم بطلب له.
الفصل 11 مثال
في يناير 2019، أعلنت شركة Gymboree Group Inc.، وهي سلسلة ملابس أطفال شهيرة، أنها تقدمت بطلب للإفلاس تحت الفصل 11 وكانت تغلق جميع متاجر Gymboree وGymboree Outlet وCrazy 8 في كندا والولايات المتحدة.
وفقًا لبيان صحفي من Gymboree، تلقت الشركة التزامًا بتمويل المدين تحت الحيازة (30 مليون دولار في شكل قروض جديدة) مقدمة من SSIG و Goldman Sachs Specialty Lending Holdings و"تجميع" لجميع التزامات Gymboree بموجب "اتفاقية قرض طويل الأجل قبل تقديم الالتماس".
وأضافت أنها "تواصل السعي لبيع أعمال Janie and Jack كمنشأة مستمرة وبيع الملكية الفكرية والمنصة الإلكترونية لـ Gymboree." أعلنت شركة Gap Inc. في مارس 2019 أنها اشترت Janie and Jack. وفي أوائل عام 2020، عادت Gymboree كـ "متجر داخل متجر" في مواقع Children's Place ومع متجر إلكتروني جديد.
كانت هذه المرة الثانية خلال عامين التي تقدمت فيها شركة Gymboree Group Inc. بطلب إفلاس تحت الفصل 11. حدثت المرة الأولى في عام 2017، عندما تمكنت الشركة من إعادة التنظيم بنجاح وخفض ديونها بشكل كبير.
الأسئلة الشائعة (FAQs)
ما هي جميع فصول قانون الإفلاس الأمريكي؟
يوجد حاليًا ستة فصول في قانون الإفلاس الأمريكي. وهي: الفصل 7 (التصفية للأفراد أو الشركات)، الفصل 9 (للمدن والبلديات)، الفصل 11 (إعادة التنظيم، عادةً للشركات)، الفصل 12 (للمزارعين والصيادين العائليين)، الفصل 13 (إعادة التنظيم للأفراد)، والفصل 15 (الإفلاس الدولي). من بين هذه الفصول، تُعتبر الفصول 7 و11 و13 الأكثر شيوعًا.
ما الفرق بين الفصل 7 والفصل 11؟
الفصل 7، المعروف أيضًا بالإفلاس التصفوي، هو عندما تعين المحكمة وصيًا للإشراف على بيع أكبر عدد ممكن من أصول المدين لتسديد ديونهم للدائنين. يتم عادةً محو الديون غير المضمونة، مثل ديون بطاقات الائتمان. ومع ذلك، لا يعفي الفصل 7 من أي التزامات ضريبية أو نفقة الزوجة أو إعالة الأطفال، أو قروض الطلاب. يُسمح للمقدمين بالاحتفاظ ببعض الممتلكات "المعفاة".
على النقيض من ذلك، يُعتبر الفصل 11 شكلاً من أشكال الإفلاس الذي يتضمن إعادة تنظيم الشؤون المالية للمدين. يُستخدم هذا النوع غالبًا من قبل الشركات، على الرغم من أنه متاح لبعض الأفراد أيضًا. الفرق الرئيسي هو أن الكيان الذي يقدم طلب الإفلاس يظل مسيطرًا على المزيد من أصوله طالما أنه يلتزم بالخطة المتفق عليها.
هل هناك فوائد لتقديم طلب الفصل 11؟
الميزة الأكبر هي أن الكيان، عادةً ما يكون شركة، يمكنه مواصلة العمليات أثناء عملية إعادة التنظيم. هذا يسمح له بتوليد تدفق نقدي يمكن أن يساعد في عملية السداد. كما تصدر المحكمة أمرًا يبقي الدائنين بعيدًا. معظم الدائنين يتقبلون الفصل 11 لأنهم يملكون فرصة لاسترداد المزيد، إن لم يكن كل، أموالهم على مدار خطة السداد مقارنةً بما إذا كانت الشركة قد خرجت من العمل ببساطة.
ما هي عيوب تقديم طلب الفصل 11؟
إفلاس الفصل 11 هو الأكثر تعقيدًا بين جميع أنواع الإفلاس. كما أنه عادةً ما يكون الأكثر تكلفة. بالنسبة لشركة تعاني إلى درجة أنها تفكر في تقديم طلب إفلاس، قد تكون التكاليف القانونية وحدها مرهقة. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن تتم الموافقة على خطة إعادة التنظيم من قبل محكمة الإفلاس ويجب أن تكون قابلة للإدارة بشكل كافٍ بحيث يمكن للشركة سداد الديون بشكل معقول مع مرور الوقت.
الخلاصة
يمكن أن يسمح الفصل 11 للشركة التي تواجه صعوبات مالية خطيرة بإعادة تنظيم نفسها والعودة إلى المسار الصحيح. ومع ذلك، فإنه معقد ومكلف ويستغرق وقتًا طويلاً. لهذه الأسباب، يجب على الشركة أن تنظر في إعادة تنظيم الفصل 11 فقط بعد استكشاف البدائل الممكنة الأخرى.