السعر المقاصة هو القيمة النقدية المتوازنة للأوراق المالية أو الأصول أو السلع المتداولة. يتم تحديد هذا السعر من خلال عملية العرض والطلب بين المشترين والبائعين، أو بشكل أوسع من خلال تفاعل قوى العرض والطلب. تكون أسعار المقاصة أكثر استقرارًا في السوق السائلة. في الأسواق غير السائلة، حيث يوجد عدد قليل من المشترين والبائعين، قد يستغرق الوصول إلى التوازن في الأسعار وقتًا أطول.
النقاط الرئيسية
- في علم الاقتصاد الجزئي، يشير سعر التصفية إلى النقطة السعرية التي تكون عندها العرض والطلب في حالة توازن. يُعرف أيضًا باسم السعر التوازني.
- في السوق الحرة، يتم الوصول إلى السعر التصفوي من خلال اكتشاف السعر حيث يحاول المشترون والبائعون العثور على السعر الأكثر فائدة.
- في أسواق الأوراق المالية، يتم الوصول إلى سعر التسوية من خلال عملية العرض والطلب في دفاتر أوامر السوق.
- في حين أن الأسواق السائلة من المحتمل أن تصل إلى التوازن بسرعة، فإن الأسواق غير السائلة أو التي يتم تداولها بشكل ضعيف من المرجح أن تواجه تقلبات أو انزلاق في الأسعار.
- بالنسبة لبعض السلع، تستجيب الأسعار ببطء للتغيرات في ديناميكيات السوق. يُشار إلى هذه الأسعار بأنها أسعار لزجة.
كيف يعمل سعر المقاصة
في أي بورصة، يرغب البائعون في الحصول على أعلى سعر ممكن للأوراق المالية أو الأصول، بينما يرغب المستثمرون المهتمون بشرائها في الحصول على أدنى سعر شراء ممكن. في مرحلة ما، يتم التوصل إلى سعر متفق عليه بين المشترين والبائعين. في هذه المرحلة، يقول الاقتصاديون إن السوق قد "تمت تصفيته" وتمت الصفقة.
العرض والطلب هما عنصران أساسيان في عملية العرض والطلب في سوق الأوراق المالية. سيكون سعر التسوية للأوراق المالية أو الأصول هو السعر الذي تم التداول به مؤخرًا. في سوق نشط يتم التداول فيه بشكل مكثف مع العديد من المشاركين على كلا الجانبين، يمكن أن تكون عملية اكتشاف السعر سريعة، خاصة عندما يتم تحديث عروض الأسعار في الوقت الفعلي بشكل مستمر على بورصة إلكترونية. بالنسبة للأوراق المالية غير السائلة أو التي يتم تداولها بشكل ضعيف، مثل الديون المتعثرة، سيستغرق الأمر وقتًا أطول للعثور على سعر تسوية مستقر بسبب قلة عدد المشترين والبائعين.
اعتبارات خاصة
بالنسبة للمنتجات أو الخدمات، يتم تحديد السعر الذي يوازن السوق بشكل أساسي من خلال تفاعل العرض والطلب. يمثل تقاطع منحنى الطلب المنحدر للأسفل ومنحنى العرض المنحدر للأعلى السعر التوازني، أو السعر الذي يوازن السوق، للمنتج أو الخدمة.
خذ هاتفًا ذكيًا عالي الجودة كمثال. إذا قام المصنع بتحديد سعر مرتفع جدًا، فسيتكون فائض من الهواتف الذكية؛ وإذا حدد سعرًا منخفضًا جدًا، فقد تترك الطلبات المصنع بدون مخزون كافٍ. في كلتا الحالتين، وبافتراض عدم وجود احتكاك في السوق، ستحدث عملية تعديل بين العرض والطلب للعثور على السعر الذي يوازن السوق للهاتف الذكي.
ثبات الأسعار
ومع ذلك، قد لا تستجيب أسعار التصفية فورًا لتغيرات ظروف السوق. يشير مصطلح جمود الأسعار إلى ميل بعض السلع للتكيف بشكل أبطأ من تغيرات السوق، حتى عندما تشير الديناميكيات الجديدة إلى سعر مثالي مختلف. مثال كلاسيكي على ذلك هو جمود الأجور: فعادة ما يكون أصحاب العمل غير مستعدين لخفض رواتب موظفيهم، إلا في حالات الانكماش الشديد.
الالتصاق يشير إلى ميل بعض الأسعار لمقاومة الحركة، حتى في ظل تغير ظروف السوق. الأجور هي مثال معروف على السلع اللاصقة.
مثال على سعر توازن السوق
كمثال بسيط على كيفية تحديد أسعار التسوية، تخيل سهماً يسمى XYZ، يتم تداوله في سوق أسهم معين. في يوم عادي، يُبلغ دفتر الأوامر عن حجم معاملات يومية بقيمة مليون دولار، مع تداول أسعار الأسهم في نطاق ضيق بين 95 و100 دولار. بمعنى آخر، يتم تداول حوالي 10,000 سهم يومياً، والسوق في حالة توازن بين المشترين والبائعين.
ومع ذلك، هذه ليست الصفقات المحتملة الوحيدة. قد يكون لدى بعض المشترين أوامر مفتوحة بأسعار أقل، توقعًا لانخفاضات حادة في الأسعار. وبالمثل، قد يكون لدى بعض البائعين أوامر مفتوحة بأسعار مرتفعة للغاية، توقعًا لارتفاع مفاجئ في الأسعار.
بعد ذلك، لنفترض أن مستثمرًا ثريًا يدخل السوق ويرغب في إنفاق مليون دولار على أسهم XYZ في السوق المفتوحة. قد يتوقع المرء أن هذا المستثمر سيكون قادرًا على شراء 10,000 سهم، لكن هذا غير محتمل بسبب العرض المحدود. سيقوم المستثمر بسرعة بشراء جميع الأسهم في نطاق السعر من 95 إلى 100 دولار، قبل الانتقال لشراء العروض المسعرة عند 110 دولار، 120 دولار، أو حتى 200 دولار. بنهاية يوم التداول، قد يكون سعر التسوية لأسهم XYZ أعلى بكثير مما كان عليه عندما دخل المستثمر السوق.
الخلاصة
تشكل أسعار التوازن في السوق واحدة من الأفكار الرئيسية في اقتصاديات السوق. عندما يدخل المشترون إلى السوق بحثًا عن أقل سعر ممكن، ويسعى البائعون للحصول على أعلى سعر، يصل السوق في النهاية إلى نقطة توازن حيث يكون الطلب مساويًا تمامًا للعرض. هذه الفكرة مهمة أيضًا في أسواق الأوراق المالية، حيث يتم تحديد الأسعار من خلال عملية العرض والطلب في دفاتر أوامر البورصة.
ما هو سعر التوازن في السوق؟
السعر الذي يحقق توازن السوق هو السعر الذي يكون عنده الطلب على سلعة معينة من قبل المستهلكين مساويًا لعدد السلع التي يمكن إنتاجها عند هذا السعر. عند هذا السعر، يكون العرض والطلب متساويين تمامًا: لا توجد سلع غير مباعة تنتظر البيع، ولا يوجد مشترون غير قادرين على الشراء.
كيف يرتبط سعر التوازن بسعر تصفية السوق؟
غالبًا ما يُستخدم مصطلح "السعر التوازني" بالتبادل مع "سعر توازن السوق". كلاهما يشير إلى السعر الذي يكون فيه عدد السلع المعروضة للبيع مساويًا تمامًا للكمية التي يرغب المشترون في شرائها. بمعنى آخر، هو السعر الذي يكون فيه السوق في حالة توازن.
كيف تجد سعر التوازن في السوق؟
يتم الوصول إلى سعر التوازن في السوق من خلال اكتشاف السعر. سيحاول كل من المشترين والبائعين العثور على الأسعار الأكثر فائدة لمصالحهم. في النهاية، سيصل السوق إلى التوازن عند نقطة السعر التي يكون فيها عدد المشترين الراغبين مساوياً لعدد البائعين الراغبين.
ماذا يحدث إذا انخفض السعر عن سعر التوازن في السوق؟
إذا انخفض السعر عن سعر التوازن في السوق، سيقوم المشترون بشراء جميع السلع المتاحة، مما يسبب نقصًا في السوق. يؤدي هذا النقص إلى ارتفاع الأسعار حتى تصل إلى سعر التوازن. وبالمثل، إذا ارتفعت الأسعار فوق سعر التوازن في السوق، سيكون لدى الموردين فائض من السلع غير المباعة، والذي لا يمكن تقليله إلا عن طريق خفض الأسعار.