صندوق الاستنساخ: ماذا يعني، كيف يعمل، الصناديق الكندية

ما هو صندوق الاستنساخ؟

صندوق الاستنساخ هو صندوق استثماري مصمم استراتيجياً لمحاكاة أداء صندوق استثماري ناجح. يتم تطوير صناديق الاستنساخ لتقليد أداء الصناديق الاستثمارية الأكبر والأكثر نجاحاً.

النقاط الرئيسية

• الصندوق المستنسخ هو صندوق استثماري مشترك يتم إنشاؤه بشكل استراتيجي ليعمل كخليفة لصندوق استثماري مشترك أكبر وأكثر نجاحًا.
• بعض الاستراتيجيات تُترك لمهارات وخبرة مدير صندوق الاستثمار المشترك، وهذه الاستراتيجيات قد تكون تحديًا في تكرارها.
• حتى عام 2005، عندما تغيرت التشريعات المتعلقة بقواعد الاستثمار في كندا، كانت صناديق الاستنساخ شائعة في كندا.

فهم الصناديق المقلدة

يتم إنشاء صناديق الاستثمار المشتركة عن طريق جمع أموال المستثمرين واستثمار تلك الأموال في محفظة من الأصول. يكون مدير الصندوق مسؤولاً عن تشغيل الصندوق، واختيار الأصول التي يجب شراؤها أو بيعها بمرور الوقت لتعظيم فوائد المستثمرين. تقود الفلسفة والاستراتيجية كل صندوق استثماري مشترك. وبعض جوانب هذه الفلسفات والاستراتيجيات معروفة للجمهور.

على سبيل المثال، قد يهدف صندوق استثماري معين إلى التركيز فقط على قطاع صناعي محدد. وقد يلتزم آخر بالاستثمار فقط في الشركات المسؤولة بيئيًا.

بعض الاستراتيجيات تُترك لمهارات وخبرة مدير صندوق الاستثمار المشترك، وهذه الاستراتيجيات قد تكون تحديًا لتكرارها.

صناديق النسخ الكندية

في كندا، أخذت صناديق الاستنساخ جانبًا مختلفًا قليلاً. حتى عام 2005، عندما تغيرت التشريعات التي تحكم قواعد الاستثمار الكندية، كانت صناديق الاستنساخ تشير تحديدًا إلى الصناديق التي استخدمت المشتقات لتجاوز القيود على المحتوى الأجنبي التي كانت تحكم حسابات الاستثمار التقاعدي.

يمكن أن تؤدي الفروقات العديدة في أسلوب الاستثمار، والاستراتيجية، وتنفيذ الصفقات إلى اختلافات واضحة في أداء صناديق النسخ والأموال التي تحاكيها.

كانت صناديق الاستنساخ شائعة في كندا في السابق لأن نسبة المحتوى الأجنبي في خطط الادخار التقاعدية المسجلة كانت محدودة بنسبة 30% من المحتوى الأجنبي. وقد ألغت التغييرات التشريعية في عام 2005 هذا القيد، مما أتاح للمستثمرين الكنديين وصولاً أكبر إلى الأصول الدولية في المحافظ الاستثمارية.

قبل عام 2005، إذا كان المستثمر الكندي قد وصل بالفعل إلى الحد الأقصى للاستثمار بنسبة 30% وأراد الاستثمار في مؤشر S&P 500، كان بإمكانه تجاوز هذا القيد عن طريق الاستثمار في صندوق مقلد لمؤشر S&P 500 تقدمه شركة صناديق استثمار كندية لتكرار أداء مؤشر S&P 500. نظرًا لأن الأصول كانت تتكون من مشتقات كندية، فقد تم تصنيف الأصول كملكية كندية.

اعتبارات خاصة

هناك العديد من الأسباب التي قد تدفع صندوقًا أو مدير صندوق إلى تقليد استراتيجية استثمار لصندوق آخر. على سبيل المثال، قد تختار شركة صناديق الاستثمار المشتركة إنشاء صناديق مكررة عندما يصبح الصندوق الأصلي كبيرًا جدًا بحيث لا يمكن إدارته بكفاءة. قد يرغب صندوق الاستثمار المشترك أيضًا في محاكاة هيكل تسعير مختلف داخل الصندوق المكرر.

الهدف الرئيسي لصندوق الاستنساخ هو مطابقة أداء الصندوق الأصلي، على الرغم من أن الأداء الفعلي يمكن أن يختلف غالبًا بسبب عدة عوامل. حتى داخل نفس شركة الصناديق المشتركة، قد يختلف مديرو المحافظ للصناديق.

نظرًا لأن تكلفة الدخول إلى صناديق التحوط مرتفعة جدًا بالنسبة للعديد من المستثمرين، تصبح صناديق التحوط مرشحة جذابة للاستنساخ. ستقوم صناديق الاستنساخ الأخرى بتشكيل نفسها بناءً على الفلسفات والاستراتيجيات الاستثمارية للمستثمرين الناجحين للغاية مثل وارن بافيت. بينما توجد صناديق استنساخ أخرى لمحاكاة الصناديق المغلقة، التي تكون مغلقة مؤقتًا أو دائمًا أمام المستثمرين الجدد.