ما هو إعادة هيكلة ديون الشركات؟
إعادة هيكلة ديون الشركات هي إعادة تنظيم التزامات الشركة المتعثرة بهدف استعادة سيولتها والحفاظ على استمرارها في العمل. غالبًا ما يتم تحقيق ذلك من خلال التفاوض بين الشركات المتعثرة ودائنيها، مثل البنوك والمؤسسات المالية الأخرى، عن طريق تقليل إجمالي الديون التي تتحملها الشركة، وأيضًا عن طريق خفض معدل الفائدة الذي تدفعه مع زيادة الفترة الزمنية المتاحة لسداد الالتزامات.
في بعض الأحيان، قد يتم إعفاء جزء من الديون الخاصة بشركة ما من قبل الدائنين مقابل الحصول على حصة في الشركة. تُعتبر مثل هذه الترتيبات، التي غالبًا ما تكون الفرصة الأخيرة للشركة المتعثرة، مفضلة على إجراءات الإفلاس الأكثر تعقيدًا وتكلفة.
النقاط الرئيسية
- إعادة هيكلة ديون الشركات تشير إلى إعادة تنظيم الالتزامات المستحقة لشركة متعثرة تجاه دائنيها.
- الهدف من إعادة هيكلة ديون الشركات هو استعادة السيولة للشركة حتى تتمكن من تجنب الإفلاس.
- عادةً ما تؤدي إعادة هيكلة ديون الشركات إلى تقليل مستويات الدين، وخفض معدل الفائدة على الدين، وزيادة الوقت المتاح لسداد الدين.
- إذا لم يكن الدائنون مستعدين للتفاوض، يمكن أن تجبرهم طلبات الإفلاس وفق الفصل 11 على القيام بذلك كما تحدده أحكام المحكمة.
فهم إعادة هيكلة ديون الشركات
تظهر الحاجة إلى إعادة هيكلة الديون للشركات غالبًا عندما تمر الشركة بصعوبات مالية وتواجه صعوبة في الوفاء بالتزاماتها، مثل سداد الديون. ببساطة، تكون الشركة مدينة بمبالغ ديون (ومدفوعات ديون) أكثر مما يمكنها توليده من الدخل. إذا كانت المشاكل كافية لتمثل خطرًا كبيرًا على إفلاس الشركة، يمكنها التفاوض مع دائنيها لتخفيف هذه الأعباء وزيادة فرصها في تجنب الإفلاس.
في بعض الحالات النادرة، قد تقوم شركة تواجه مشاكل في الملاءة المالية أو تكون في عملية إعادة تنظيم بإصدار سندات الدخل لجمع الأموال بسرعة. لا يُطلب من سندات الدخل دفع أرباح، لكنها عادةً ما تدفع معدل فائدة أعلى من المتوسط للسندات.
في الولايات المتحدة، تتيح إجراءات الفصل 11 للشركة الحصول على حماية من الدائنين على أمل إعادة التفاوض بشأن شروط اتفاقيات الديون والبقاء كـ منشأة مستمرة. حتى إذا لم يوافق الدائنون على شروط الخطة المقدمة، قد تقرر المحكمة أنها عادلة وتفرض الخطة على الدائنين.
إعادة هيكلة الديون المؤسسية مقابل الإفلاس
إعادة هيكلة ديون الشركات، والمعروفة أيضًا باسم "إعادة هيكلة ديون الأعمال"، غالبًا ما تكون مفضلة على الإفلاس، الذي يمكن أن يكلف آلاف الدولارات للشركات الصغيرة وأضعاف ذلك للشركات الكبيرة. فقط جزء صغير من الشركات التي تسعى للحصول على حماية من دائنيها عبر تقديم ملف الفصل 11 يخرج سليماً، ويرجع ذلك جزئيًا إلى التحول في عام 2005 إلى نظام يفضل الوفاء بالالتزامات المالية على إبقاء الشركات سليمة عبر الحماية القانونية.
أكبر تكلفة لإعادة هيكلة ديون الشركات هي الوقت والجهد والمال الذي يُنفق في التفاوض على الشروط مع الدائنين والبنوك والموردين والسلطات. يمكن أن تستغرق هذه العملية عدة أشهر وتتطلب عقد اجتماعات متعددة.
إحدى الطرق الشائعة لإعادة هيكلة ديون الشركات هي من خلال مبادلة الدين بالأسهم، حيث يقبل الدائنون حصة في شركة متعثرة مقابل إعفاء من بعض أو كل ديونها. غالبًا ما تستخدم الشركات الكبيرة التي تواجه تهديدًا كبيرًا بالإفلاس هذه الاستراتيجية، وعادة ما تكون النتيجة النهائية هي استحواذ الدائنين على الشركة.