ما هو CREST؟
نظام السجل بدون شهادات لنقل الأسهم إلكترونيًا (CREST) هو مستودع الأوراق المالية المركزي للأسواق في المملكة المتحدة وللأسهم الأيرلندية. تم تسمية CREST على اسم شركة CrestCo، التي تمتلكها وتديرها شركة يوروكلير منذ عام 2002. وهي المشغلة لنظام تسوية إلكتروني يُستخدم لتسوية مجموعة واسعة من الأوراق المالية الدولية، ويمكنها أيضًا الاحتفاظ بشهادات الأسهم نيابة عن عملائها.
النقاط الرئيسية
- CREST هو مستودع الأوراق المالية المركزي للأسواق في المملكة المتحدة وللأسهم الأيرلندية.
- يقوم النظام بتشغيل نظام تسوية إلكتروني يُستخدم لتسوية الأوراق المالية الدولية، كما يحتفظ بشهادات الأسهم نيابةً عن عملائه.
- يساعد CREST أيضًا في دفع توزيعات الأرباح للمساهمين وينفذ وظائف مهمة أخرى.
- يمكن أن يوفر تسوية في نفس اليوم للمعاملات المالية لأنه يحتفظ بنظام تسوية ويحتفظ بالأوراق المالية.
فهم CREST
تم تأسيس Euroclear في الستينيات استجابةً للسوق الناشئة لسندات اليوروبوند. شهدت الشركة عقودًا من النمو والتوسع، بالإضافة إلى عدة عمليات اندماج، والتي شملت بعض مستودعات الأوراق المالية المركزية (CSDs) مثل Sicovam SA، وهو مستودع الأوراق المالية المركزي في فرنسا.
تم إطلاق مشروع CREST في عام 1993. وبعد ثلاث سنوات، تأسست الشركة الأم اللاحقة، CrestCo. اندمجت Euroclear مع CrestCo في عام 2002 وتولت السيطرة التشغيلية على الشركة. أصبح الاسم الجديد للشركات المندمجة هو Euroclear UK & Ireland.
CREST هو اختصار لـ "السجل غير المعتمد لنقل الأسهم إلكترونيًا". يتم الوصول إليه من قبل عدد من المهنيين المختلفين بدءًا من شركات الاستثمار، والوسطاء، والبنوك الدولية، وجميعهم يسمحون للمستثمرين الأفراد بحيازة الأوراق المالية إلكترونيًا.
يتيح نظام CREST لحاملي السندات والمساهمين الاحتفاظ بالأصول في شكل إلكتروني بدلاً من الاحتفاظ بشهادات الأسهم المادية. كما يساعد النظام في تنفيذ دفع الأرباح للمساهمين ويقوم بوظائف مهمة أخرى مثل تنفيذ الإجراءات المؤسسية مثل إصدارات الحقوق.
يتيح نظام CREST لحاملي الأوراق المالية الاحتفاظ بالأصول في شكل إلكتروني بدلاً من الاحتفاظ بشهادات مادية.
يعمل نظام CREST أيضًا كنظام تأكيد إلكتروني للصفقات من خلال استخدام Trax. عندما يتفق طرفان أو أكثر في صفقة على اتفاق، يقومون بتأكيد جوانب الصفقة من خلال تحويل إلكتروني. يُطلب من جميع الأطراف المعنية تقديم تأكيد لجميع تفاصيل الصفقة إلى CREST. إذا لم تكن تفاصيل الصفقة متطابقة لكل طرف، يشير CREST إلى جميع المشكلات ويخطر الأطراف بأي تناقضات. يتيح هذا الجانب من نظام CREST حلاً سريعًا ومعالجة أسرع للصفقة.
لأن CREST تحتفظ بنظام المقاصة وتحتفظ بالأوراق المالية، يمكنها تقديم مقاصة في نفس اليوم للـ المعاملات المالية. العرض الأكثر أهمية الذي تقدمه الشركة للمستثمرين هو النقل السريع لعناوين الأوراق المالية التي تتعامل معها.
اعتبارات خاصة
المسجلون الذين هم أعضاء في CREST يحتفظون بأسهم الشركات البريطانية، بينما يتم تسوية صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) والأوراق المالية الأيرلندية من خلال أعضاء CREST مباشرة. يتم تقسيم الأعضاء إلى فئتين منفصلتين في نظام CREST: الأعضاء الكاملون والممولون. الأعضاء الكاملون هم عادة وسطاء بين الصفقات، صناديق التقاعد، وغيرها من المؤسسات المالية الكبيرة التي تمتلك موارد كبيرة.
من ناحية أخرى، يتم منح الأعضاء المدعومين جميع الحقوق والمسؤوليات نفسها مثل الأعضاء. ولكن نظرًا لأن الأعضاء المدعومين يمتلكون عادةً موارد تقنية ومالية أقل بكثير من الأعضاء الكاملين، فإنهم يعتمدون على الأعضاء الراعيين لهم للتواصل مع نظام CREST.
يساعد CREST في ربط الأسواق في المملكة المتحدة وأيرلندا مع الأسواق الأخرى دوليًا. يمكن للمستثمرين الأفراد والخاصين فتح حسابات بأسمائهم الخاصة ويتم منحهم الوصول إلى CREST بشكل غير مباشر من خلال الوسيط أو البنك الخاص بهم.