ما هو الارتباط المتبادل؟
الارتباط المتبادل هو قياس يتتبع حركات مجموعتين أو أكثر من بيانات السلاسل الزمنية بالنسبة لبعضها البعض. يُستخدم لمقارنة سلاسل زمنية متعددة وتحديد مدى تطابقها مع بعضها البعض بشكل موضوعي، وبالأخص في أي نقطة يحدث أفضل تطابق. قد يكشف الارتباط المتبادل أيضًا عن أي دوريات في البيانات.
يقوم مستثمرو الأسهم بقياس الارتباط المتبادل لتحديد الأسهم التي تتحرك بأنماط مشابهة وتحديد مدى تقارب حركتها معًا.
النقاط الرئيسية
- يتم استخدام الارتباط المتبادل لتتبع أوجه التشابه في حركة عاملين أو استثمارات محتملة على مر الزمن.
- يستخدم مستثمرو الأسهم هذا لتحديد مدى تحرك سهمين معًا.
- للتأمين ضد الخسائر، يتطلب تنويع المحفظة اختيار الأسهم والاستثمارات الأخرى التي تتحرك في اتجاهات متعاكسة.
فهم الارتباط المتبادل
يُستخدم الارتباط المتبادل بشكل عام عند قياس المعلومات بين سلسلتين زمنيتين مختلفتين. النطاق الممكن لمعامل الارتباط لبيانات السلسلة الزمنية يتراوح من -1.0 إلى +1.0. كلما اقتربت قيمة الارتباط المتبادل من 1، كانت المجموعات أكثر تطابقًا.
يستخدم المستثمرون والمحللون الارتباط المتبادل لفهم كيفية أداء أسعار سهمين أو أكثر - أو أصول أخرى - مقارنة ببعضها البعض. هذا مهم بشكل خاص لصفقات الارتباط مثل استراتيجيات التشتت والتداول الزوجي.
قبل كل شيء، يتم استخدام الارتباط المتبادل في إدارة المحافظ لقياس درجة التنويع بين الأصول الموجودة في المحفظة. يقوم المستثمرون بزيادة تنويع أصولهم لتقليل مخاطر الخسائر الكبيرة.
على سبيل المثال، قد تتحرك أسعار سهمين في قطاع التكنولوجيا في نفس الاتجاه معظم الوقت، ولكن قد يتحرك سهم في قطاع التكنولوجيا وسهم في قطاع النفط في اتجاهات متعاكسة. يساعد الارتباط المتبادل المستثمر في تحديد أنماط حركتهم بدقة أكبر.
شراء أسهم تتحرك بالتوازي قد يتم التحوط له بشراء سهم يتحرك في الاتجاه المعاكس. هذا يحمي القيمة الإجمالية للمحفظة.
يمكن للارتباط المتبادل قياس أنماط البيانات التاريخية فقط. لا يمكنه التنبؤ بالمستقبل.
علاقات الارتباط المتبادل
في أبسط صوره، يمكن وصف صيغة الارتباط المتبادل بوجود متغير مستقل، X، واثنين من المتغيرات التابعة، Y وZ. إذا كان المتغير المستقل X يؤثر على المتغير Y وكان الاثنان مرتبطين إيجابياً، فإن ارتفاع قيمة X سيؤدي إلى ارتفاع قيمة Y أيضًا.
إذا كان الأمر نفسه ينطبق على العلاقة بين X و Z، فإن ارتفاع قيمة X سيؤدي إلى ارتفاع قيمة Z. يمكن القول إن المتغيرين Y و Z مرتبطان بشكل متقاطع لأن سلوكهما مرتبط إيجابيًا نتيجة لعلاقتهما بكل من المتغير X.
كيف يتم استخدام الارتباط المتبادل
يمكن استخدام الارتباط المتبادل لاكتساب نظرة على الطبيعة العامة للسوق الأكبر. على سبيل المثال، بعد الأزمة المالية في عام 2011، أظهرت مختلف القطاعات داخل S&P 500 درجة قوية من الارتباط. وهذا يعني أن جميع تلك القطاعات تحركت بشكل متزامن تقريبًا مع بعضها البعض.
كان من الصعب اختيار الأسهم التي تفوقت على أداء السوق الأوسع خلال تلك الفترة. كما كان من الصعب اختيار الأسهم في قطاعات مختلفة لزيادة تنويع المحفظة. كان على المستثمرين النظر في أنواع أخرى من الأصول للمساعدة في إدارة مخاطر محفظتهم.
من ناحية أخرى، فإن الارتباط العالي بالسوق يعني أن المستثمرين يمكنهم شراء أسهم في الصناديق المؤشرات للحصول على تعرض للسوق، بدلاً من محاولة اختيار أسهم فردية.
قيود الارتباط المتبادل
يُستخدم الارتباط المتبادل في إدارة المحافظ لقياس درجة التنويع بين الأصول الموجودة في المحفظة. تعتمد نظرية المحفظة الحديثة (MPT) على قياس الارتباط بين جميع الأصول في المحفظة للمساعدة في تحديد الحدود الأكثر كفاءة. يساعد هذا المفهوم في تحسين العوائد المتوقعة مقابل مستوى معين من المخاطر.
يشمل تضمين الأصول التي تتمتع بارتباط منخفض مع بعضها البعض في المحفظة على تقليل المخاطر الإجمالية.
يمكن قياس الارتباط المتبادل فقط بشكل تاريخي. علاوة على ذلك، يمكن أن يتغير مع مرور الوقت. يمكن لأصلين كان لديهما درجة عالية من الارتباط في الماضي أن يصبحا غير مرتبطين ويبدآن في التحرك بشكل منفصل.
هذه، في الواقع، إحدى نقاط الضعف في نظرية المحفظة الحديثة (MPT). فهي تفترض وجود ارتباطات ثابتة بين الأصول.
ما هو مفهوم الارتباط المتبادل؟
الارتباط المتبادل هو قياس يُستخدم في الإحصاء. إنه طريقة لقياس درجة التشابه أو الاختلاف النسبي بين متغيرين.
كيف يكون الارتباط المتبادل مفيدًا؟
فكر في مستثمر في الأسهم يمتلك أسهمًا في شركة تكنولوجيا كانت تحقق أداءً جيدًا. قد يرغب المستثمر في تحديد أسهم تكنولوجيا أخرى كانت تاريخيًا تتبع نفس تحركات الأسعار. بمعنى آخر، تلك التي تتحرك عمومًا نحو الأعلى.
من ناحية أخرى، قد يرغب المستثمر في تحديد الأسهم التي تتحرك بشكل معاكس تمامًا لأسهم التكنولوجيا. هذه الأسهم لا تتمتع بالنمو السريع لأسهم التكنولوجيا، لكنها تحافظ على قيمتها أو حتى ترتفع عندما تتعثر أسهم التكنولوجيا.
قد يقوم المستثمر بتحديد سهم له ارتباط وثيق من أجل البناء على المكاسب السابقة. وقد يقوم نفس المستثمر بشراء سهم يتحرك في الاتجاه المعاكس لحماية القيمة الإجمالية للمحفظة.
ما هي أنواع الأسهم التي من المحتمل أن تكون مترابطة بشكل وثيق؟
أسهم الشركات التي تنتمي إلى نفس الصناعة، مثل التكنولوجيا أو النفط، قد تكون مترابطة بشكل وثيق، نسبيًا. ومع ذلك، هناك العديد من العوامل الأخرى التي تلعب دورًا، مثل جودة الأساسيات لكل من الأسهم في القطاع.
الأسهم التي تتحرك في اتجاهات مختلفة تمامًا قد تستجيب بشكل مختلف للاتجاهات العامة. على سبيل المثال، قد يعاني قطاع السفر خلال فترة الركود بينما تحقق السلع الأساسية مثل المنتجات الغذائية أداءً جيدًا. ولكن، كما هو الحال دائمًا، يتم تحديد أداء كل سهم من خلال استراتيجية وإيرادات الشركة التي تقف وراءه.
الخلاصة
يمكن أن يكون قياس الارتباط المتبادل للأسهم تمرينًا مفيدًا للمستثمر الذي يسعى للتنبؤ بالأداء المستقبلي بناءً على الأداء السابق للأسهم المماثلة. من ناحية أخرى، يمكن أن يكون البحث عن الأسهم التي لا تظهر أي علامات على الارتباط مفيدًا أيضًا. يمكن أن يساعد ذلك المستثمر في اختيار سهم يعمل كتحوط ضد الخسائر العرضية في أماكن أخرى من المحفظة.