المستثمر المتقاطع: ماذا يعني وكيف يعمل؟

ما هو المستثمر المتقاطع؟

المستثمر المتقاطع هو مستثمر في سوق الأسهم العامة يكون نشطًا في عدة قطاعات من أسواق الاستثمار الخاصة. يشارك هذا المستثمر في المراحل التي تسبق الطرح العام الأولي (IPO) للشركات غير العامة، ويستمر في المشاركة خلال وبعد الطرح العام الأولي. يستثمر المستثمرون المتقاطعون في الصناديق المشتركة التقليدية وصناديق التحوط والأعمال العائلية من بين أمور أخرى.

النقاط الرئيسية:

• المستثمر المتقاطع هو الذي يشارك في عدة قطاعات من أسواق الاستثمار الخاص، بدءًا من مرحلة ما قبل الطرح العام الأولي (IPO) إلى مرحلة ما بعد الطرح العام الأولي.
• يستثمر المستثمرون المتنوعون في الصناديق المشتركة التقليدية وصناديق التحوط والأعمال العائلية من بين أمور أخرى.
• يهدف المستثمرون المتقاطعون إلى تحقيق عوائد عالية في المدى القصير.
• تعاني فئات الأصول وقطاعات السوق التي تحتوي على نسبة عالية من المستثمرين المتداخلين إذا حدث انخفاض مفاجئ في شهية المستثمرين للمخاطرة.

فهم المستثمر المتقاطع

هدف المستثمر العابر هو تحقيق أعلى عوائد ممكنة من خلال الاستثمار في شركات جذابة في مراحل مختلفة (مبكرة، متوسطة، متأخرة)، مثل جولات التمويل من الفئة B وC، أو الدين الوسيط، أو الطرح العام الأولي (IPO) في دورة حياة الأعمال. يختلف الاستثمار العابر عن الاستثمار بأسلوب الشراء والاحتفاظ، حيث لا يقوم المستثمر بالتداول خلال الفترة من شراء الورقة المالية لأول مرة حتى يتم بيعها نهائيًا. يهدف المستثمرون العابرون إلى تحقيق عوائد عالية في المدى القصير، على عكس مستثمري الشراء والاحتفاظ الذين يركزون أكثر على النمو طويل الأجل.

تعتبر استراتيجيات الاستثمار المتقاطعة شائعة في صناعة التكنولوجيا. يلتزم المستثمرون المتقاطعون بالشركة التي يستثمرون فيها ويبقون مع هذه الشركات لسنوات.

الاستثمار المتقاطع في أسواق الديون

الاستثمار المتقاطع ينطبق أيضًا على أسواق تمويل الديون العامة والخاصة. في أسواق الدخل الثابت، يصف الاستثمار المتقاطع المستثمرين المؤسسيين الذين يشاركون في كل من الأوراق المالية ذات الدرجة الاستثمارية وغير الاستثمارية، أو ذات العائد المرتفع. في هذه الحالة، تكون الديون المتقاطعة عبارة عن سندات، سندات دين، قروض، وأوراق مالية أخرى ذات دخل ثابت من الشركات التي تكون على حافة الدرجة الاستثمارية. قد يكون ذلك بسبب تخفيض تصنيفها الائتماني مؤخرًا، وأصبحت الآن "نجوم ساقطة"، أو لأنها تم تحديدها كـ "نجوم صاعدة" مع إمكانية الترقية. كما يصف مصطلح المستثمر المتقاطع أولئك الذين يستثمرون في ديون الأسواق المتقدمة (مثل الولايات المتحدة، الاتحاد الأوروبي) والأسواق الناشئة (مثل الصين، الهند، البرازيل، روسيا).

الاستثمار المتقاطع والمخاطر

سواء كانوا نشطين في أسواق الأسهم أو الديون، فإن الخطر الذي يواجه المستثمرين المؤسسيين هو أن تغييرًا في الشعور أو المخاطر المتصورة يمكن أن يدفع المستثمرين إلى الانسحاب فجأة من قطاع سوق معين. في هذه الحالة، ستكون فئات الأصول وقطاعات السوق التي تحتوي على نسبة عالية من المستثمرين المتنوعين معرضة للتأثير السلبي على التقييمات وصعوبات التمويل المحتملة التي تنتج عن الانخفاض المفاجئ في شهية المستثمرين للمخاطرة.