ما هو المتداول؟
المتعاملون هم الأشخاص أو الشركات الذين يشترون ويبيعون الأوراق المالية لحسابهم الخاص، سواء من خلال وسيط أو بطرق أخرى. يعمل المتعامل كطرف رئيسي في التداول لحسابه الخاص، على عكس الوسيط الذي يعمل كوكيل ينفذ الأوامر نيابة عن عملائه.
يُعتبر المتداولون شخصيات مهمة في السوق. فهم يصنعون الأسواق في الأوراق المالية، ويقومون بالاكتتاب في الأوراق المالية، ويوفرون خدمات الاستثمار للمستثمرين. وهذا يعني أن المتداولين هم صانعو السوق الذين يقدمون عروض الشراء والبيع التي تراها عندما تبحث عن سعر ورقة مالية في السوق خارج البورصة. كما أنهم يساعدون في خلق السيولة في الأسواق ويعززون النمو على المدى الطويل.
بينما يكون المتداولون في فئة تسجيل منفصلة في الولايات المتحدة، يُستخدم المصطلح في كندا كنسخة مختصرة من "تاجر استثمار" — وهو ما يعادل الوسيط-التاجر في الولايات المتحدة.
النقاط الرئيسية
- يقوم المتداولون بشراء وبيع الأوراق المالية لحسابهم الخاص.
- يُعتبر الوكلاء شخصيات مهمة في السوق لأنهم صانعو السوق، ويخلقون السيولة، ويساهمون في تعزيز النمو طويل الأجل في السوق.
- يجب أن يكون الوكلاء مسجلين لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ويجب عليهم الامتثال لجميع المتطلبات الحكومية قبل أن يتمكنوا من البدء في العمل.
- يختلف المتداولون عن التجار والوسطاء—حيث يقوم المتداول بالشراء والبيع لحسابه الخاص، بينما لا يتاجر الآخرون لمحفظتهم.
- يتم تنظيم الوسطاء من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
فهم الوسطاء
المتعامل في سوق الأوراق المالية هو فرد أو شركة يكون مستعدًا وراغبًا في شراء ورقة مالية لحسابه الخاص (بسعر العرض) أو بيعها من حسابه الخاص (بسعر الطلب). يسعى المتعامل لتحقيق الربح من الفارق بين سعر العرض والطلب، بينما يضيف أيضًا السيولة إلى السوق. لا يقوم بأعمال نيابة عن عميل ولا يسهل المعاملات بين الأطراف.
يختلف التاجر عن المتداول. بينما يقوم التاجر بشراء وبيع الأوراق المالية كجزء من عمله المنتظم، يقوم المتداول بشراء وبيع الأوراق المالية لحسابه الخاص وليس على أساس تجاري.
في السنوات الأخيرة، واجهت ربحية التجار تحديات بسبب عدد من العوامل، بما في ذلك المتطلبات التكنولوجية المتزايدة لمواكبة الأسواق المتغيرة بسرعة، واندماج الصناعة، والبيئة التنظيمية المشددة التي زادت من تكاليف الامتثال.
تنظيم الوسطاء
يتم تنظيم المتعاملين من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). كجزء من التنظيم، يجب على جميع المتعاملين والوسطاء التسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات ويجب أن يكونوا أعضاء في هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA).
أي شخص يشارك في الأنشطة التالية يحتاج عادةً إلى التسجيل كتاجر:
- شخص يعلن عن استعداده لشراء وبيع ورقة مالية معينة بشكل مستمر (أي أنه يقوم بصنع سوق لهذه الورقة المالية).
- فرد يقوم بإصدار أو إنشاء الأوراق المالية التي يقوم بشرائها وبيعها أيضًا.
متطلبات التجار
وفقًا لإرشادات هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، يُطلب من المتعاملين أداء مهام معينة عند التعامل مع العملاء. تشمل هذه المهام التنفيذ الفوري للأوامر، والإفصاح عن المعلومات الهامة وتضارب المصالح للمستثمرين، وفرض أسعار معقولة في السوق السائدة.
لا يُسمح للوكلاء ببدء ممارسة الأعمال حتى تمنح هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) التسجيل. يجب عليهم أيضًا الانضمام إلى منظمة ذاتية التنظيم (SRO)، وأن يصبحوا أعضاء في مؤسسة حماية مستثمري الأوراق المالية (SIPC)، والامتثال لجميع المتطلبات الحكومية.
الوكلاء مقابل السماسرة
هذه وظيفتان ترتبطان عادةً بشراء وبيع الأوراق المالية. على الرغم من أنهما قد يعملان بقدرة مشابهة، إلا أن هناك تمييزات بينهما.
على عكس التاجر، لا يتداول الوسيط لحسابه الخاص، بل يسهل المعاملات من خلال جمع المشترين والبائعين معًا. في الواقع، يعمل معظم التجار أيضًا كوسطاء ويُعرفون باسم الوسطاء-التجار. تتراوح أحجام الوسطاء-التجار من شركات صغيرة مستقلة إلى فروع لبعض أكبر البنوك. تقوم الشركات التي تعمل كوسطاء-تجار بتقديم كلا الخدمتين اعتمادًا على ظروف السوق وحجم ونوع والأمان المتعلق بالمعاملة المحددة.
الفرق الرئيسي الآخر بين الاثنين هو كيفية تحصيلهم للرسوم مقابل خدماتهم. يقوم التاجر بفرض هامش ربح عند البيع من مخزونه الخاص لأن التاجر هو المسؤول الرئيسي في الحساب، بينما يفرض الوسيط عمولة على العملاء لتنفيذ الصفقات نيابة عنهم.
يختلف الوكلاء أيضًا عن المستشارين الماليين المسجلين (RIAs)، الذين يُطلب منهم وضع مصالح عملائهم فوق مصالحهم الخاصة. يُشار إلى هذا المعيار بمعيار الأمانة.
أسواق المتعاملين
البيئة التي يجتمع فيها العديد من المتعاملين لشراء وبيع الأوراق المالية لحساباتهم الخاصة تُسمى سوق المتعاملين. في هذا السوق، يمكن للمتعاملين التعامل مع بعضهم البعض واستخدام أموالهم الخاصة لإتمام الصفقة، على عكس سوق الوسطاء، حيث يعملون كوكلاء للمشترين والبائعين. لا يُسمح للوسطاء بالتداول في سوق المتعاملين. يقدم المتعاملون جميع شروط الصفقة بما في ذلك السعر.
وكلاء آخرون في السوق
بينما يُستخدم مصطلح تاجر بشكل رئيسي في سوق الأوراق المالية، هناك آخرون يستخدمون هذا التمييز. يمكن أن يشير التجار أيضًا إلى عمل تجاري أو شخص يتاجر أو ينفذ شراء أو بيع منتج أو خدمة معينة. على سبيل المثال، الشخص الذي يبيع السيارات يُسمى تاجر سيارات، بينما الشخص الذي يتعامل في بيع التحف يُسمى تاجر تحف.
الأسئلة الشائعة للوكلاء
كيف يحقق المتداولون الأرباح في سوق المتداولين؟
بعد شراء الأوراق المالية، مثل الأسهم والسندات، يقوم التجار ببيع هذه الأوراق المالية لمستثمرين آخرين بسعر أعلى من سعر الشراء. يُعرف الفرق بين سعر الشراء (سعر العرض) وسعر البيع (سعر الطلب) بفارق السعر لدى التاجر. يساوي فارق السعر لدى التاجر الربح الذي يحققه التاجر من هذه المعاملات.
كيف تفتح حسابًا مع وسيط-تاجر؟
عند فتح حساب مع وسيط-تاجر، ستحتاج إلى تقديم أنواع معينة من المعلومات.
قبل فتح حساب مع أي جهة، يجب عليك التحقق من خلفية الوسيط وتاريخه التأديبي. يوفر موقع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إرشادات للعثور على خلفية الوسيط أو تاريخه التأديبي.
سيطلب الوسطاء عمومًا هذه المعلومات الشخصية من عملائهم:
- اسمك
- رقم الضمان الاجتماعي (أو رقم تعريف دافع الضرائب)
- العنوان
- رقم الهاتف
- عنوان البريد الإلكتروني
- تاريخ الميلاد
- رخصة القيادة، معلومات جواز السفر، أو معلومات من بطاقات الهوية الصادرة عن الحكومة الأخرى.
- الحالة الوظيفية والمهنة
- سواء كنت موظفًا في شركة وساطة مالية
- الدخل السنوي
- صافي القيمة
- أهداف الاستثمار وتحمل المخاطر
ستحتاج أيضًا إلى تحديد نوع حساب الوساطة الذي ترغب في فتحه. عادةً ما يقدم وسطاء التداول نوعين من الحسابات: حساب نقدي وحساب هامش.
أخيرًا، ستحتاج إلى اتخاذ بعض القرارات الاستثمارية لحسابك. لديك أيضًا خيار منح "السلطة التقديرية" لشخص آخر لاتخاذ القرارات نيابةً عنك في حسابك.
ما هي الشركات التي تعتبر تجارًا؟
هناك أكثر من 3,400 شركة أوراق مالية، وفقًا لـ FINRA. بعض من أكبر شركات الوساطة تشمل Fidelity Investments وCharles Schwab وEdward Jones.
ما هي الشركات التي تعتبر وسطاء-تجار؟
يمكن أن يكون الوسطاء-التجار إما أفرادًا أو شركات (شراكة عامة، شراكة محدودة، شركة ذات مسؤولية محدودة، شركة أو كيان آخر). هناك أكثر من 3,400 وسيط-تاجر يمكن الاختيار من بينهم، وفقًا لأحدث البيانات من الهيئة التنظيمية لصناعة المالية (FINRA).
الخلاصة
المتعاملون هم الأشخاص أو الشركات الذين يشترون ويبيعون الأوراق المالية لحسابهم الخاص، سواء من خلال وسيط أو بطرق أخرى. يتم تنظيم المتعاملين من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). المتعاملون مهمون لأنهم يخلقون الأسواق في الأوراق المالية، ويكتتبون الأوراق المالية، ويقدمون خدمات الاستثمار للمستثمرين.