ما هو معدل توزيع الأرباح؟
معدل الأرباح هو إجمالي مدفوعات الأرباح المتوقعة من استثمار أو صندوق أو محفظة، معبرًا عنه على أساس سنوي بالإضافة إلى أي أرباح غير متكررة إضافية قد يتلقاها المستثمر خلال تلك الفترة. يمكن أن يكون معدل الأرباح ثابتًا أو قابلًا للتعديل حسب تفضيلات واستراتيجية الشركة.
معدل الأرباح الموزعة مرتبط بشكل وثيق مع عائد الأرباح الموزعة ويُستخدم أحيانًا بشكل متبادل.
النقاط الرئيسية
- معدل توزيع الأرباح، الذي يُعبر عنه كنسبة مئوية أو عائد، هو نسبة مالية تُظهر مقدار ما تدفعه الشركة في الأرباح الموزعة كل عام بالنسبة لسعر سهمها.
- الشركات التي تحقق أرباحًا جيدة غالبًا ما تقوم بتوزيع الأرباح.
- نسبة توزيع الأرباح هي إحدى الطرق لتقييم استدامة توزيعات أرباح الشركة.
- الأرستقراطي في توزيع الأرباح هو شركة قامت بزيادة توزيعات أرباحها لمدة لا تقل عن 25 عامًا متتالية.
فهم معدلات الأرباح الموزعة
معدل الأرباح هو تقدير للعائد الناتج فقط من الأرباح على استثمار مثل الأسهم أو صناديق الاستثمار المشتركة. بافتراض أن مبلغ الأرباح لا يتم رفعه أو خفضه، فإن المعدل سيرتفع عندما ينخفض سعر السهم. وعلى العكس، سينخفض عندما يرتفع سعر السهم. نظرًا لأن معدلات الأرباح تتغير بالنسبة لسعر السهم، فقد تبدو في كثير من الأحيان مرتفعة بشكل غير عادي للأسهم التي تنخفض قيمتها بسرعة.
الشركات الجديدة التي تكون صغيرة نسبيًا ولكنها لا تزال تنمو بسرعة قد تدفع متوسط أرباح أقل من الشركات الناضجة في نفس القطاعات. بشكل عام، تدفع الشركات الناضجة التي لا تنمو بسرعة كبيرة أعلى عوائد الأرباح. تعتبر أسهم السلع الاستهلاكية غير الدورية التي تسوق السلع الأساسية أو المرافق أمثلة على قطاعات كاملة تدفع أعلى متوسط عائد.
كيف يتم حساب معدل الأرباح الموزعة؟
حساب معدل توزيع الأرباح لاستثمار أو صندوق أو محفظة يتضمن ضرب أحدث دفعات الأرباح الدورية في عدد فترات الدفع في السنة الواحدة.
على سبيل المثال، إذا قام صندوق استثماري بدفع توزيعات أرباح بقيمة 50 سنتًا كل ربع سنة، وأيضًا دفع توزيعات أرباح إضافية بقيمة 12 سنتًا للسهم الواحد بسبب حدث غير متكرر استفادت منه الشركة، فإن معدل توزيع الأرباح يكون 2.12 دولار سنويًا (50 سنتًا × 4 أرباع + 12 سنتًا = 2.12 دولار).
الشركات التي تولد تدفقات نقدية كبيرة عادةً ما تدفع أرباحًا للمساهمين. وعلى العكس، فإن الشركات ذات النمو السريع عادةً ما تعيد استثمار أي نقد يتم توليده مرة أخرى في الشركة بدلاً من دفع أرباح للمساهمين. الشركات التي تعتمد بشكل كبير على النقد وتنتج منتجات المستهلكين الأساسية مثل الطعام والمشروبات والمنتجات المنزلية، وتلك التي تقدم الرعاية الصحية، عادةً ما تنفق أقل على نمو شركاتها. لذلك، من المرجح أن تقوم هذه الشركات بتوزيع نسبة من الدخل على المساهمين كأرباح.
نسبة توزيع الأرباح
غالبًا ما تفضل الشركات التي تدفع توزيعات الأرباح الحفاظ على معدلات توزيعات الأرباح أو زيادتها ببطء كدليل على الاستقرار ولتكافئ المساهمين. الشركات التي تخفض توزيعات الأرباح قد تكون في حالة مالية أضعف، وغالبًا ما يصاحب ذلك انخفاض في سعر السهم.
نسبة توزيع الأرباح payout ratio هي إحدى الطرق لتقييم قوة توزيعات أرباح الشركة. يتم حساب نسبة التوزيع عن طريق قسمة الأرباح الموزعة على صافي الدخل ثم ضرب الناتج في 100. عندما تكون نسبة التوزيع أقل، يكون ذلك مفضلاً لأن الشركة ستقوم بتوزيع جزء أقل من صافي دخلها على مدفوعات الأرباح للمساهمين. علاوة على ذلك، نظرًا لأن الشركة تدفع أقل، فإن الشركة والمدفوعات تكون أكثر استدامة. وعلى العكس، قد تواجه الشركات ذات نسب التوزيع العالية صعوبة في الحفاظ على مدفوعات الأرباح، خاصة إذا حدثت أحداث غير متوقعة.
أرستقراطيي الأرباح
غالبًا ما يبحث المستثمرون الذين يسعون للحصول على دخل عن الشركات التي تظهر تاريخًا طويلًا من دفع توزيعات الأرباح المتزايدة بشكل مستمر. تُعرف هذه الشركات باسم الأرستقراطيين في توزيعات الأرباح، ويجب أن تُظهر هذه الشركات، وفقًا للتعريف، ما لا يقل عن 25 عامًا من الزيادات السنوية المتسقة والمهمة في توزيعات الأرباح. عادةً ما تكون الأرستقراطيين في توزيعات الأرباح في قطاعات مثل المنتجات الاستهلاكية والرعاية الصحية، التي تميل إلى الازدهار في مختلف الظروف الاقتصادية. حددت مجلة Kiplinger في عام 2020، 65 سهمًا ذو توزيعات أرباح عالية يجب مراقبتها. بعض الأسماء التي ظهرت في القائمة تشمل شركة Roper Technologies لصناعة أجهزة التصوير الطبي، وشركة Sherwin Williams لصناعة الطلاء، وموزع الكحول Brown-Forman.
بعض من أفضل تطبيقات الاستثمار تتضمن ميزات أو وظائف تمكّن المستخدمين من تحديد الشركات التي تقدم توزيعات أرباح.
مثال من العالم الحقيقي
تُعتبر شركة Walgreens Boots Alliance (WBA)، أكبر سلسلة صيدليات تجزئة في كل من الولايات المتحدة وأوروبا، واحدة من أبرز الشركات التي تُعتبر أرستقراطية في توزيع الأرباح. حقق قطاع الصيدليات لديها أداءً جيدًا، مع نمو في المبيعات المماثلة بنسبة 5.2% ونمو في الوصفات الطبية المماثلة بنسبة 5.9%. نظرًا لتاريخ الشركة في التفوق، يتوقع المحللون نموًا سنويًا في الأرباح لكل سهم بنسبة تتراوح بين 8% و10% خلال السنوات القادمة. علاوة على ذلك، من المرجح أن تعزز العوائد من خلال عائد توزيعات الأرباح بنسبة 3.93% لشركة Walgreens، بالإضافة إلى ارتفاع في التقييم.