ما هو حجم التداول الهابط؟
"حجم التداول الهابط" هو مصطلح يصف انخفاض سعر ورقة مالية بالتزامن مع حجم تداول مرتفع في تلك الورقة المالية، خلال جلسة تداول معينة.
قد يُشار إلى حجم التداول المنخفض أيضًا بأنه انخفاض في الحجم.
يمكن مقارنة ذلك مع حجم التداول الصاعد، حيث يرتفع سعر الورقة المالية بالتزامن مع حجم تداول مرتفع.
النقاط الرئيسية
- الحجم هو مقياس لعدد الصفقات التي تمت في ورقة مالية معينة خلال جلسة تداول.
- يشير حجم التداول الهابط إلى انخفاض في سعر الورقة المالية مصحوبًا بحجم تداول مرتفع أو متزايد.
- قد يشير انخفاض حجم التداول إلى تحول نحو تصحيح أو سوق هابطة.
- يمكن أن تساعد مؤشرات الحجم في تتبع الحجم لتأكيد أن انخفاض السعر قد يشير بالفعل إلى تحول طويل الأجل في الشعور.
فهم حجم التداول الهابط
في التداول، يُعتبر الحجم مقياسًا لعدد المعاملات التي تُجرى على ورقة مالية خلال فترة زمنية محددة. يمكن أن يشير إلى اهتمام المتداولين والمستثمرين، أو عدمه. كلما زاد الحجم، زاد الاهتمام بامتلاك أو بيع الورقة المالية. وكلما قل الحجم، قل النشاط في المعاملات على الورقة المالية.
يشير حجم التداول المنخفض بشكل خاص إلى التداول بكميات كبيرة في ورقة مالية تؤثر سلبًا على سعر تلك الورقة المالية. يمكن أن يشير استمرار حجم التداول المنخفض إلى تداول هبوطي bearish (بينما يشير استمرار حجم التداول المرتفع إلى تداول صعودي bullish).
التداول على حجم تداول منخفض
إذا انخفض سعر الورقة المالية مع حجم تداول منخفض، فقد تكون هناك عوامل أخرى تعمل إلى جانب التحول الحقيقي نحو السوق الهابطة. على سبيل المثال، قد يقوم بعض المتداولين والمستثمرين ببيع تلك الورقة المالية لتأمين الأرباح التي حققوها على الورق.
أو قد يكون بعض صانعي السوق أو المشاركين الآخرين خارج السوق لبضع جلسات (على سبيل المثال، إذا كانوا في إجازة). يمكن أن يؤثر ذلك على سيولة التداول ويؤدي إلى أيام سوق منخفضة مع عدد قليل من المشاركين.
أو قد يكون المشترون ينتظرون أن ينخفض سعر الورقة المالية قليلاً قبل تقديم العروض.
التداول على حجم تداول مرتفع
لكن الحجم المستمر والكبير المرتبط بانخفاض السعر - حجم التداول الهابط - يشير إلى احتمال حدوث تغيير في اتجاه سعر الورقة المالية. وهذا يدل على اهتمام كبير من المتداولين بالبيع.
بشكل عام، يراقب المتداولون حجم التداول للأوراق المالية يومًا بعد يوم، ويشيرون إلى الأيام التي ينخفض فيها السعر ويزداد فيها الحجم على أنها أيام حجم تداول منخفض.
العوامل المؤثرة على حجم التداول الهابط
يمكن أن تؤثر عدة عوامل على حجم التداول الهابط. يمكن أن تتأثر أيام حجم التداول الهابط بالأخبار السلبية حول شركة معينة وأسهمها أو أخبار الصناعة التي قد تؤثر بشكل غير مباشر على سعر السهم.
يمكن أن تؤدي تقارير الأرباح التي تكون أقل من المتوقع أو الأخبار السلبية حول مبيعات الشركة أو إدارتها أو قرارات الإدارة إلى حجم تداول مرتفع فيما قد يُعرف بـ selloff.
في حالة البيع المكثف، يكون معظم حجم التداول في الاتجاه الهابط، مما يعني أن المزيد من المستثمرين يقومون بالبيع بسرعة بدلاً من الشراء. كما قد تتوقع، فإن لهذا تأثيرًا سلبيًا على السعر.
بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تتأثر الأيام ذات الحجم الكبير بشكل كبير من قبل المتداولين الضوضائيين. المتداولون الضوضائيون هم متداولون غير محترفين يميلون إلى التداول بشكل متكرر عندما يتم إصدار أخبار بارزة وجاذبة للانتباه عن شركة معينة.
لأنهم يتبعون الاتجاهات المتصورة ويتداولون بشكل مكثف بناءً على العواطف، يمكن للمتداولين الضجيجيين أن يتسببوا في تأثيرات سلبية أكثر حدة على سعر السهم مما هو ضروري. في بعض الأحيان، يمكن أن يخلق هذا فرصة شراء مرتبطة بالبيع المفرط.
في بعض الحالات، قد يرتفع سعر السهم عند صدور أخبار إيجابية عن تطور داخل الشركة تم الإعلان عنه للتو للجمهور. إذا كانت الأخبار غير متوقعة، فقد تؤدي إلى حجم تداول كبير من كل من المستثمرين المؤسسيين والمستثمرين الأفراد حيث يقوم السهم بالتصحيح والارتفاع نحو الأعلى.
مؤشرات الحجم
هناك العديد من المؤشرات التي يمكن للمتداولين مراقبتها لتفسير حجم التداول وفهم تأثيراته على سعر الورقة المالية. ثلاثة من أكثر مؤشرات الحجم شيوعًا هي:
VWAP (متوسط السعر المرجح بالحجم)
يُعتبر السعر المتوسط المرجح بالحجم خط اتجاه يُرسم من متوسط متحرك يشمل الحجم. يتم حسابه باستخدام الصيغة التالية:
VWAP = (السعر النموذجي التراكمي × الحجم) / الحجم التراكمي
- السعر النموذجي هو مجموع السعر الأعلى، والسعر الأدنى، وسعر الإغلاق مقسومًا على ثلاثة.
- التراكمي هو القيمة الإجمالية منذ بداية جلسة التداول.
المتداولون الذين يراقبون تأثير الحجم على السعر عادةً ما يراقبون تقاطع VWAP. يحدث هذا عندما يظهر الرسم البياني أن خط الاتجاه لسعر الورقة المالية يتقاطع مع خط الاتجاه لمتوسط الحركة VWAP.
على سبيل المثال، عندما يتقاطع مؤشر VWAP وينخفض بشكل حاد، فإن ذلك يعد إشارة على وجود حجم بيع منخفض. يمكن أن يكون هذا النمط مؤشرًا مبكرًا على اتجاه هبوطي في سعر الورقة المالية. عادةً ما يسعى المتداولون للاستفادة من هذه الإشارة عن طريق البيع للاستفادة من انخفاض السعر.
PVI و NVI
تم تطوير مؤشري حجم التداول الإيجابي والسلبي (PVI وNVI) لأول مرة بواسطة بول ديسارت في عام 1936 لمساعدة المستثمرين على تمييز بعض تأثيرات حجم التداول في السوق. ثم أصبحت PVI وNVI أكثر شهرة في السبعينيات بعد توسيع الحسابات لتشمل الأوراق المالية الفردية. عادةً ما يتم النظر إليهما معًا.
PVI: إذا كان حجم التداول الحالي أكبر من حجم التداول في اليوم السابق، فإن PVI = PVI السابق + [ (سعر الإغلاق اليوم - سعر الإغلاق بالأمس) / سعر الإغلاق بالأمس ] × PVI السابق. إذا كان حجم التداول الحالي أقل من حجم التداول في اليوم السابق، فإن PVI يبقى دون تغيير.
NVI: إذا كان حجم التداول الحالي أقل من حجم التداول في اليوم السابق، فإن NVI = NVI السابق + [ (سعر الإغلاق اليوم - سعر الإغلاق بالأمس) / سعر الإغلاق بالأمس ] × NVI السابق. إذا كان حجم التداول الحالي أعلى من حجم التداول في اليوم السابق، فإن NVI يبقى دون تغيير.
تقدم هذه القيم للمؤشرات للمتداولين والمستثمرين نظرة ثاقبة حول كيفية تأثير حجم التداول على الأسعار.
يتفاعل مؤشر PVI مع الأيام ذات النمو المرتفع والحجم الكبير. يتضمن وجهة النظر التي تشير إلى أن المتداولين والمستثمرين غير المطلعين الذين يتبعون الحشد يشاركون في التداول مع زيادة الحجم. يرتبط مؤشر NVI بالأموال الذكية والتداول المطلع، ويتفاعل مع الانخفاضات في الحجم.
كيف يمكن للمستثمرين استخدام حجم التداول الهابط؟
عندما يحدث حجم كبير من المعاملات مع انخفاض سعر الورقة المالية، يمكن أن يكون ذلك دلالة على أن الاتجاه الصعودي لسعر الورقة المالية قد يتغير. لذا، يجب مراقبته وقد يشير إلى فرصة لبيع المركز لتحقيق ربح جيد.
كيف يجب على المستثمرين مراقبة حجم التداول الهابط؟
النظر إلى حجم التداول المنخفض بشكل منفصل - أي في يوم واحد - قد ينبهك إلى تغيير قادم. ولكن عادةً ما يكون من الأكثر فائدة تتبع حجم التداول على مدى فترة زمنية حتى تتمكن من فهم أين كانت الأسعار والحجم وأين قد تؤدي التغييرات في هذين المقياسين.
هل يمكن أن يترافق انخفاض السعر مع حجم تداول منخفض؟
نعم. بدلاً من الإشارة إلى تغيير محتمل في الاتجاه نحو الانخفاض، فإن انخفاض السعر مع حجم تداول منخفض يعني عادةً أنه لا يوجد توافق بين المشاركين في السوق حول حركة هبوطية. قد يكون ببساطة تراجعًا قصير الأجل حيث يقوم المستثمرون بإغلاق مراكزهم لجني بعض الأرباح.
الخلاصة
يشير مصطلح "حجم التداول المنخفض" أو "الانخفاض في الحجم" إلى الانخفاض المتزامن في سعر ورقة مالية معينة مع وجود حجم تداول مرتفع لتلك الورقة المالية في جلسة تداول معينة.
يشير الحجم الكبير إلى وجود اهتمام كبير ببيع تلك الورقة المالية وقد يشير إلى تغيير في اتجاه سعرها نحو الانخفاض. من المهم مراقبة أرقام الحجم على مدى فترة زمنية بدلاً من النظر إليها بشكل منفصل لتطوير فهم حول متى يمكن أن يكون يوم انخفاض الحجم ذا أهمية كبيرة.