استراتيجية تداول الأسهم المحايدة في سوق الأسهم

ما هو السوق المحايد للأسهم؟

استراتيجية السوق المحايدة للأسهم (EMN) هي استراتيجية تداول تهدف إلى التحوط ضد التعرض لاتجاهات السوق من خلال اتخاذ مراكز طويلة وقصيرة متوازنة. بدلاً من ذلك، يتم قياس أداء EMN من خلال الفارق بين تعرضات الصندوق الطويلة والقصيرة أو مقابل معدل عائد مرجعي خالٍ من المخاطر.

النقاط الرئيسية

• استراتيجية السوق المحايدة للأسهم تقوم بالتحوط ضد التعرض للسوق، ويتم قياس أدائها من خلال الفرق بين التعرض الطويل والقصير للصندوق.
• تصف EMN استراتيجية استثمار حيث يحاول المدير استغلال الفروق في أسعار الأسهم من خلال شراء وبيع كمية متساوية في الأسهم ذات الصلة الوثيقة.
• صندوق التحوط الذي يتبع استراتيجية السوق المحايدة للأسهم يستهدف بشكل عام المستثمرين المؤسسيين الذين يبحثون عن صندوق تحوط يمكنه التفوق على السندات دون تحمل ملف المخاطر العالية والمكافآت العالية الذي تتميز به الصناديق الأكثر عدوانية.

فهم استراتيجية السوق المحايد للأسهم

يصف مصطلح "محايد السوق للأسهم" استراتيجية استثمارية حيث يحاول مدير المحفظة استغلال الفروق في أسعار الأسهم عن طريق اتخاذ مراكز شراء وبيع متساوية في أسهم ذات صلة وثيقة. قد تكون هذه الأسهم ضمن نفس القطاع أو الصناعة أو البلد، أو قد تشترك ببساطة في خصائص مشابهة، مثل القيمة السوقية، وتكون مترابطة تاريخيًا.

تمتلك صناديق الأسهم المحايدة للسوق محافظ تم إنشاؤها بهدف تحقيق عائد إيجابي بغض النظر عما إذا كان السوق العام صاعدًا أو هابطًا. يرتبط هذا المصطلح بشكل وثيق مع صناديق التحوط التي تسوق نفسها على أنها محايدة لسوق الأسهم، ويشار إليها أحيانًا ببساطة بالاختصار EMN.

صناديق السوق المحايدة للأسهم تهدف إلى التحوط ضد العوامل السوقية وتُعتبر استراتيجية للمستثمرين الذين يختارون الأسهم بعناية، لأن اختيار الأسهم هو كل ما يهم. على سبيل المثال، سيقوم مدير صندوق التحوط بالاستثمار طويل الأجل في 10 أسهم في قطاع التكنولوجيا الحيوية التي من المتوقع أن تتفوق والبيع على المكشوف لـ 10 أسهم في نفس القطاع التي من المتوقع أن تتراجع. لذلك، لن يكون لأداء السوق الفعلي أهمية كبيرة لأن الأرباح والخسائر ستعوض بعضها البعض. إذا تحرك القطاع في اتجاه معين، فإن الربح من الأسهم الطويلة يتم تعويضه بخسارة من الأسهم القصيرة.

السوق المحايد للأسهم وإعادة التوازن

عند النظر لأول مرة، قد تبدو صناديق الأسهم المحايدة في السوق مشابهة لصناديق الشراء والبيع أو صناديق القيمة النسبية. الفرق الرئيسي هو أن صناديق الأسهم المحايدة في السوق تحاول الحفاظ على القيمة الإجمالية لمراكزها الطويلة والقصيرة متساوية تقريبًا، حيث يساعد ذلك في تقليل المخاطر العامة. للحفاظ على هذا التوازن بين الطويل والقصير، يجب على صناديق الأسهم المحايدة في السوق إعادة التوازن مع تطور وتعزيز اتجاهات السوق. لذا، بينما تترك صناديق التحوط الأخرى من نوع الشراء والبيع الأرباح تتزايد مع اتجاهات السوق وحتى تستخدم الرافعة المالية لتعزيزها، تقوم صناديق الأسهم المحايدة في السوق بنشاط بتقليل العوائد وزيادة حجم الموقف المعاكس. وعندما يتغير السوق بشكل حتمي مرة أخرى، تقوم صناديق الأسهم المحايدة في السوق مرة أخرى بتقليص الموقف الذي يجب أن يحقق الربح للانتقال أكثر إلى المحفظة التي تعاني.

بشكل أساسي، يسعى صندوق التحوط المحايد في سوق الأسهم ليكون مثل العصيدة الفاترة بين صناديق التحوط - ليس حارًا جدًا، وليس باردًا جدًا، وبالتأكيد ليس مثيرًا للغاية بشكل عام.

الأسهم المحايدة في السوق والمستثمرون المؤسسيون

صندوق التحوط الذي يتبع استراتيجية محايدة للسوق الأسهم يوجه نفسه بشكل عام نحو المستثمرين المؤسسيين الذين يبحثون عن صندوق تحوط يمكنه التفوق على السندات دون تحمل ملف المخاطر العالية والمكافآت العالية الذي تتميز به الصناديق الأكثر عدوانية. وبسبب هذا التركيز على المخاطر المنخفضة، تميل صناديق السوق الأسهم المحايدة إلى تحقيق عوائد أقل من صناديق التحوط الأخرى.

من المثير للاهتمام أن نلاحظ أن صناديق الأسهم المحايدة للسوق يمكن أن تخسر المال على أساس سنوي، ولكن عادةً ما لا يكون المبلغ كبيرًا. لذا فإن المستثمرين المؤسسيين في صناديق الأسهم المحايدة للسوق يعرفون أنهم يمكنهم تجنب الخسائر ذات الأرقام المزدوجة إذا تقبلوا حقيقة أن العوائد ذات الأرقام المزدوجة ستكون نادرة بنفس القدر.

لا تقدم خدمات أو نصائح ضريبية أو استثمارية أو مالية. يتم تقديم المعلومات دون النظر في أهداف الاستثمار أو تحمل المخاطر أو الظروف المالية لأي مستثمر معين وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. ينطوي الاستثمار على مخاطر، بما في ذلك احتمال فقدان رأس المال.