ما هو الراعي لصندوق المؤشرات المتداولة (ETF)؟
الراعي لصندوق المؤشرات المتداولة (ETF) هو المُصدر ومدير الصندوق الذي يدير ويسوق صندوق المؤشرات المتداولة.
صندوق الاستثمار المتداول هو نوع من الأوراق المالية التي تتبع مؤشرًا أو قطاعًا أو سلعة أو أصولًا أخرى، ويمكن شراؤها أو بيعها في البورصة مثل الأسهم العادية. يمكن هيكلة صندوق الاستثمار المتداول لتتبع أي شيء من سعر سلعة فردية إلى مجموعة كبيرة ومتنوعة من الأوراق المالية. يمكن حتى هيكلة صناديق الاستثمار المتداولة لتتبع استراتيجيات استثمار محددة.
النقاط الرئيسية
- الراعي لصندوق المؤشرات المتداولة (ETF) هو شركة مالية تقوم بإصدار وإدارة وتسويق صندوق يتم تداوله في البورصة.
- يتولى رعاة صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) عملية إنشاء واسترداد أسهم الصناديق، والمعروفة بالوحدات.
- لا يقوم الراعي لصندوق الاستثمار المتداول (ETF) عادةً بالدخول في صفقات مباشرة مع المشاركين الآخرين في السوق المفتوحة.
فهم الجهات الراعية لصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)
يقوم راعي الصندوق المتداول في البورصة بإدارة صندوق متداول في البورصة. تقوم مجموعة من المستثمرين المؤسسيين بتزويد الأوراق المالية التي ستشكل الصندوق، وفي مقابل هذا التسليم، يحصلون على ما يسمى بـ وحدات الإنشاء، وهي أسهم في الصندوق المتداول في البورصة على شكل كتل ضخمة، عادة ما يزيد عددها عن 50,000 سهم أو أكثر.
تم تقديم الصندوق المتداول في البورصة (ETF) لأول مرة في أوائل التسعينيات. منذ ذلك الحين، قام رعاة الصناديق المتداولة في البورصة بتطوير صناعة كبيرة. قد يحتفظ راعي الصندوق المتداول في البورصة الأكبر والأكثر تنوعًا بجزء من الأوراق المالية للصندوق داخليًا. يركز آخرون على صيانة المؤشر، سيولة السوق، والتسويق العام. يجب إجراء تغييرات على محفظة الصندوق المتداول في البورصة عندما يتم إعادة تكوين مؤشر أساسي. في ذلك الوقت، يعمل راعي الصندوق المتداول في البورصة مع حاملي وحدات الإنشاء للقيام بعملية تبادل الأوراق المالية وفقًا لتلك التعديلات في المؤشر المعاد تكوينه.
عادةً ما يتعامل راعي الصندوق المتداول في البورصة (ETF) فقط مع وحدات الإنشاء والمساهمين المؤسسيين؛ ولا يتداولون الأسهم مباشرة مع المستثمرين. يمكن لراعي الصندوق المتداول في البورصة أيضًا استرداد الأوراق المالية الفعلية مقابل وحدات الإنشاء بناءً على طلب المساهم المؤسسي.
كيف يعمل رعاة الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) مع المشاركين الآخرين في الصناديق المتداولة في البورصة (ETF)
في السوق الأولية، يعمل رعاة صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) مع حاملي وحدات الإنشاء، المشاركين المعتمدين (APs)، والمستثمرين المؤسسيين مثل بيوت الوساطة المعتمدة لإنشاء صناديق الاستثمار المتداولة. قد يعمل بعض صناع السوق أيضًا كمشاركين معتمدين ولكنهم يوفرون السيولة للسوق. يتقدم المشاركون المعتمدون بطلب إلى رعاة صناديق الاستثمار المتداولة للحصول على وحدة إنشاء، وبالتالي إنشاء أسهم صناديق الاستثمار المتداولة من خلال شرائها من الراعي، والتي يمكن أن تكون في شكل نقدي أو تحويل عيني، والمعروف أيضًا بسلة الأوراق المالية.
قد يقوم المشاركون المعتمدون (APs) أيضًا بتقديم طلب لاسترداد وحدات الإنشاء من الراعي، حيث يتلقون سلة من الأوراق المالية أو نقدًا في المقابل. توفر هذه العملية التي يقوم بها المشاركون المعتمدون بإنشاء واسترداد مع راعي صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) السيولة للمستثمرين الذين يرغبون في إجراء صفقات كبيرة في صناديق المؤشرات المتداولة.
في السوق الثانوية، وهي البورصة، نلاحظ الفروقات في كيفية عمل صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) مقارنة بصناديق الاستثمار المشتركة: يمكن للبائعين المعتمدين (APs) بيع صناديق الاستثمار المتداولة للمستثمرين عبر البورصة. يقوم راعي صندوق الاستثمار المتداول بحساب ونشر صافي قيمة الأصول (NAV) يوميًا، والذي قد يكون أكثر أو أقل من سعر السوق الثانوية لصندوق الاستثمار المتداول.
يقوم صانعو السوق أيضًا بتسهيل التداولات في السوق الثانوية، حيث يوفرون السيولة ويضمنون وجود فرق بين سعر العرض والطلب. ونتيجة لذلك، يتغير سعر أسهم صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) في الوقت الفعلي في البورصات. وعلى النقيض من ذلك، تقوم صناديق الاستثمار المشتركة بتحديد صافي قيمة الأصول اليومية (NAV) بعد انتهاء التداول في يوم معين.
ما الفرق بين المشارك المعتمد وراعي الصندوق المتداول في البورصة (ETF)؟
الجهة الراعية لصندوق المؤشرات المتداولة (ETF) هي الكيان الذي ينشئ الصندوق. المشاركون المعتمدون هم مكاتب التداول التابعة للوسطاء-التجار الذين يوفرون السيولة ويشترون أسهم الصندوق لبيعها في البورصات.
من هو أكبر راعي لصناديق الاستثمار المتداولة (ETF)؟
اعتبارًا من مايو 2024، كان لدى Blackrock عدد 1,169 صندوق تداول في البورصة (ETFs). وكان لدى Vanguard عدد 86 صندوق تداول في البورصة، بينما كان لدى State Street عدد 138 صندوق تداول في البورصة.
ما هو مزود الصناديق المتداولة في البورصة (ETF)؟
تُعرف هذه الشركات بمُصدري أو رعاة صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، وهي تقوم بإنشاء وبيع وتسويق صناديق الاستثمار المتداولة.
الخلاصة
راعي الصندوق المتداول في البورصة (ETF) هو شركة إدارة استثمارات تقوم بإنشاء وبيع وتسويق الصناديق المتداولة في البورصة. من الرعاة المشهورين للصناديق المتداولة في البورصة: بلاك روك، فانجارد، ستيت ستريت، إنفيسكو، فيرست تراست، بروشيرز، وفان إيك.