تعريف
تاجر العقود الآجلة (FCM) هو فرد أو منظمة تشارك في الترويج أو قبول أوامر الشراء أو البيع للعقود الآجلة أو الخيارات على العقود الآجلة مقابل دفع أموال (عمولة) أو أصول أخرى من العملاء.
يلعب تاجر عمولات العقود الآجلة (FCM) دورًا أساسيًا في تمكين العملاء من المشاركة في أسواق العقود الآجلة. يُعتبر تاجر عمولات العقود الآجلة فردًا أو منظمة تشارك في التماس أو قبول أوامر الشراء أو البيع للعقود الآجلة أو الخيارات على العقود الآجلة مقابل دفع أموال (عمولة) أو أصول أخرى من العملاء. يتحمل تاجر عمولات العقود الآجلة مسؤولية جمع الهامش من العملاء. كما يكون تاجر عمولات العقود الآجلة مسؤولًا عن ضمان تسليم الأصول بعد انتهاء صلاحية عقد العقود الآجلة.
في أوروبا، يُعتبر أعضاء المقاصة في سوق العقود الآجلة مشابهين لـ FCMs.
النقاط الرئيسية
- يتولى تاجر العقود الآجلة (FCM) مهمة الترويج وقبول التداول لعقود المستقبل مع العملاء.
- يتحمل وسيط العقود الآجلة (FCM) أيضًا مسؤولية جمع الهوامش من العملاء وضمان تسليم الأصول أو النقد، وفقًا للشروط المنصوص عليها في العقد.
- يجب أن يكون وسيط العقود الآجلة (FCM) مسجلاً لدى الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA) ويجب أن يكون معتمدًا من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).
أساسيات تاجر عمولات العقود الآجلة (FCM)
يتعين على وسطاء العقود الآجلة (FCMs) أن يكونوا مسجلين لدى الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA). هذا مطلوب ما لم يكن الكيان يتعامل مع المعاملات فقط لصالح الشركة نفسها، أو الشركات التابعة لها، أو كبار المسؤولين أو المديرين؛ أو إذا كان الكيان مقيماً خارج الولايات المتحدة أو شركة لديها عملاء غير مقيمين في الولايات المتحدة فقط وتقدم جميع الصفقات للتصفية إلى وسيط عقود آجلة (FCM).
يمكن أن يكون وسيط العقود الآجلة (FCM) إما شركة عضو في المقاصة في واحدة أو أكثر من البورصات (وسيط مقاصة) أو شركة عضو غير مقاصة (وسيط غير مقاصة). يُطلب من وسطاء المقاصة الاحتفاظ بودائع كبيرة مع دار المقاصة لأي بورصة يكونون أعضاء فيها. يجب على وسيط العقود الآجلة غير المقاصة أن يقوم بتصفية تداولات عملائه من خلال وسيط مقاصة.
بالإضافة إلى ذلك، يجب على وسطاء العقود المستقبلية (FCMs) أيضًا الالتزام بإرشادات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC):
- فصل أموال العملاء عن أموال شركات الوساطة المالية (FCMs)
- الحفاظ على حد أدنى قدره 1,000,000 دولار في رأس المال الصافي المعدّل
- إعداد التقارير، وحفظ السجلات، والإشراف على الموظفين والوسطاء المنتسبين.
- تقديم التقارير المالية شهريًا إلى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).
يستطيع تاجر العمولة في العقود الآجلة التعامل مع أوامر عقود الآجلة وكذلك تمديد الائتمان للعملاء الذين يرغبون في الدخول في مثل هذه المراكز. يشمل ذلك العديد من شركات الوساطة التي يتعامل معها المستثمرون في أسواق العقود الآجلة.
إذا رغب عميل في شراء (أو بيع) عقد آجل، فإنه يتواصل مع وسيط تجاري (FCM) الذي يعمل كوسيط عن طريق شراء (أو بيع) العقد نيابة عن العميل. هذا مشابه لما يفعله الوسيط المالي مع الأسهم. عند الاستحقاق، أو تاريخ التسليم، يضمن الوسيط التجاري أيضًا تنفيذ العقد وتسليم السلعة أو النقد إلى العميل.
تُمكّن شركات الوساطة في العقود الآجلة (FCMs)، من بين أمور أخرى، المزارعين والشركات (المعروفة باسم التجاريين) من التحوط ضد المخاطر وتوفير الوصول للعملاء إلى البورصات وغرف المقاصة. يمكن أن تكون هذه الشركات فروعًا لشركات مالية أكبر أو شركات مستقلة أصغر. ومع ذلك، في السنوات الأخيرة، وخاصة منذ سن تشريع دود-فرانك في عام 2010، انخفض عدد شركات الوساطة في العقود الآجلة، وخاصة الشركات المستقلة الصغيرة، بسبب العبء التنظيمي.