ما هو السمسار المالي؟
الوسيط المالي هو محترف مالي يقوم بتنفيذ الأوامر في السوق نيابة عن العملاء. قد يُعرف الوسيط المالي أيضًا باسم الممثل المسجل (RR) أو المستشار الاستثماري. يعمل معظم الوسطاء الماليين في شركة وساطة ويتعاملون مع المعاملات لعدة عملاء فرديين ومؤسساتيين. غالبًا ما يتم دفع الوسطاء الماليين على أساس العمولة، على الرغم من أن طرق التعويض تختلف حسب صاحب العمل.
النقاط الرئيسية
- السمسار هو محترف مالي يقوم بشراء وبيع الأسهم بناءً على توجيهات العملاء.
- معظم أوامر الشراء والبيع تتم الآن من خلال وسطاء الخصم عبر الإنترنت. هذه العملية الآلية تقلل من الرسوم.
- يواصل الأفراد الأثرياء والمؤسسات استخدام الوسطاء ذوي الخدمة الكاملة الذين يقدمون النصائح، وخدمات إدارة المحافظ، وإتمام المعاملات.
فهم دور سمسار الأسهم
يتطلب شراء أو بيع الأسهم الوصول إلى إحدى البورصات الرئيسية، مثل بورصة نيويورك (NYSE) أو ناسداك (NASDAQ). للتداول في هذه البورصات، يجب أن تكون عضوًا في البورصة أو تنتمي إلى شركة عضو. الشركات الأعضاء والعديد من الأفراد الذين يعملون لديها مرخصون كوسطاء أو وسطاء تجاريين من قبل هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA).
حتى السنوات الأخيرة، كان الوصول إلى أسواق الأسهم مكلفًا للغاية. كان ذلك مجديًا من الناحية الاقتصادية فقط للمستثمرين ذوي الثروات العالية أو المستثمرين المؤسسيين الكبار، مثل مديري صناديق التقاعد. كانوا يستخدمون وسطاء الخدمة الكاملة ويمكن أن يدفعوا مئات الدولارات لتنفيذ صفقة واحدة.
ومع ذلك، فإن ظهور الإنترنت والتقدم التكنولوجي المرتبط به مهد الطريق للوسطاء المخفضين لتقديم خدمات عبر الإنترنت توفر وصولاً رخيصًا وسريعًا وآليًا إلى الأسواق. في الآونة الأخيرة، قامت تطبيقات مثل Robinhood وSoFi بتلبية احتياجات المستثمرين الصغار، مما سمح حتى بشراء الأسهم الجزئية. يتم إدارة معظم الحسابات في الأسواق اليوم من قبل أصحاب الحسابات وتحتفظ بها الوسطاء المخفضون.
تُعرف شركات الوساطة وشركات السمسرة أحيانًا بشكل عام باسم سماسرة الأسهم. يشمل ذلك الوسطاء ذوي الخدمة الكاملة والوسطاء المخفضين الذين ينفذون الصفقات ولكنهم لا يقدمون نصائح استثمارية فردية. معظم الوسطاء عبر الإنترنت هم وسطاء مخفضون، على الأقل في مستويات خدمتهم الأساسية، حيث يتم تنفيذ الصفقات مجانًا أو مقابل عمولة ثابتة صغيرة. يقدم العديد من الوسطاء عبر الإنترنت المستشارين الآليين الذين يقومون بأتمتة عملية الشراء والبيع.
وسطاء الأسهم في القرن الحادي والعشرين
قد يعمل الوسطاء الذين توظفهم شركات الوساطة ذات الخصومات كعملاء عبر الهاتف (المعروفين باسم الوسطاء الصوتيين) المتاحين للإجابة على الأسئلة القصيرة أو كموظفي فروع في موقع فعلي. كما يمكنهم التشاور مع العملاء الذين يشتركون في الفئات المتميزة من الوسيط عبر الإنترنت.
عدد أقل نسبيًا من سماسرة الأسهم يعملون لصالح البنوك الاستثمارية أو شركات الوساطة المتخصصة. تتعامل هذه الشركات مع أوامر كبيرة ومتخصصة للعملاء المؤسسيين والأفراد ذوي الثروات العالية (HNWI).
تطور آخر حديث في خدمات الوساطة هو تقديم المستشارين الآليين، وهي برامج تستخدم تقنيات الاستثمار الخوارزمية التي تُنفذ عبر واجهات الويب أو تطبيقات الهاتف المحمول. هناك تفاعل فردي محدود، مما يحافظ على الرسوم منخفضة.
تطبيقات الهاتف المحمول مثل Robinhood وSoFi تلبي احتياجات المستثمرين الصغار، مما يسمح لهم بشراء حتى أجزاء من الأسهم.
المتطلبات التعليمية للوسطاء الماليين
عادةً ما يُطلب الحصول على درجة البكالوريوس في المالية أو إدارة الأعمال للعمل كوسيط أسهم. يُعتبر الفهم القوي للقوانين واللوائح المالية، وطرق المحاسبة، ومبادئ الاقتصاد والعملات، والتخطيط المالي، والتنبؤ المالي جميعها مفيدة للعمل في هذا المجال.
تزداد أهمية الشهادات العالمية كإشارات للشرعية والمهارة المالية. تشمل الأمثلة على ذلك شهادات المخطط المالي المعتمد (CFP) والمحلل المالي المعتمد (CFA).
متطلبات الترخيص للوسطاء الماليين
في الولايات المتحدة، يجب على الوسطاء المسجلين الحصول على تراخيص FINRA Series 7 وSeries 63 أو 66 وأن يكونوا مدعومين من قبل شركة استثمار مسجلة. يجب أيضًا أن يكون وسطاء الأرضية في الولايات المتحدة أعضاء في البورصة التي يعملون فيها.
في كندا، يجب على الأشخاص الذين يرغبون في أن يصبحوا وسطاء أسهم أن يكونوا حاليًا موظفين في شركة وساطة، ويُطلب منهم إكمال دورة الأوراق المالية الكندية (CSC)، ودليل السلوكيات والممارسات (CPH)، وبرنامج تدريب المستشارين الاستثماريين لمدة 90 يومًا (IATP).
في هونغ كونغ، يجب على المتقدمين العمل لدى شركة وساطة مرخصة واجتياز ثلاثة امتحانات من معهد هونغ كونغ للأوراق المالية (HKSI). يجب على الذين يجتازون الامتحان الحصول على موافقة الهيئة التنظيمية المالية للحصول على الترخيص.
في سنغافورة، يقوم معهد البنوك والتمويل بإدارة تسعة وحدات مختلفة بينما يقوم كلية التأمين في سنغافورة بإدارة خمس وحدات. تمتلك سلطة النقد في سنغافورة (MAS) وبورصة سنغافورة (SGX) سلطة الترخيص.
في المملكة المتحدة، يتم تنظيم الوساطة المالية بشكل صارم، ويجب على الوسطاء الحصول على مؤهلات من هيئة السلوك المالي (FCA). تعتمد المؤهلات الدقيقة على الواجبات المحددة المطلوبة من الوسيط وصاحب العمل.
رواتب وسطاء الأسهم
قبل أن نتحدث عن الأرقام الفعلية، دعونا نتحدث عن أنواع الأجور التي قد يتلقاها سمسار الأسهم. واحدة من الطرق الأساسية التي يكسب بها سماسرة الأسهم المال هي من خلال العمولات. في كل مرة يقوم فيها السمسار بشراء أو بيع الأوراق المالية نيابة عن عملائهم، يحصلون على عمولة تكون عادة نسبة مئوية من قيمة الصفقة. بالإضافة إلى العمولات، قد يفرض سماسرة الأسهم رسومًا مختلفة على خدماتهم. يمكن أن تشمل هذه الرسوم رسوم صيانة الحساب، ورسوم استشارية، ورسوم لخدمات محددة مثل التخطيط المالي أو البحث الاستثماري.
غالبًا ما يتلقى وسطاء الأسهم الذين يعملون لدى مؤسسات مالية كبيرة أو شركات وساطة راتبًا أساسيًا بالإضافة إلى مكافآت تعتمد على الأداء. يوفر الراتب دخلًا ثابتًا، بينما ترتبط المكافآت عادةً بنجاح الوسيط في تحقيق أهداف المبيعات، أو اكتساب عملاء جدد، أو تحقيق مقاييس أداء معينة.
وفقًا لموقع Salary.com، كان متوسط راتب سمسار البورصة في الولايات المتحدة اعتبارًا من يوليو 2024 حوالي 161,399 دولارًا. ويتراوح متوسط الراتب بين حوالي 122 ألف دولار سنويًا إلى 188 ألف دولار سنويًا. أما أعلى 10% من سماسرة البورصة فقد حققوا أكثر من 213,000 دولار سنويًا.
وسيط الأسهم مقابل المستشار المالي
الوسيط المالي يركز بشكل أساسي على شراء وبيع الأوراق المالية مثل الأسهم والسندات نيابة عن عملائهم. من ناحية أخرى، يقدم المستشار المالي مجموعة أوسع بكثير من خدمات التخطيط المالي. يساعد المستشارون الماليون العملاء في التخطيط المالي الشامل الذي يشمل التخطيط للتقاعد، والنصائح الضريبية، وتخطيط التركات، واحتياجات التأمين، ووضع الميزانيات.
يتبنى المستشارون الماليون نهجًا أكثر شمولية في إدارة الرفاه المالي للعميل. عادةً ما يكون المستشار المالي أكثر قدرة على مساعدة العملاء في تحقيق الأهداف المالية طويلة الأجل، بينما يكون الوسيط المالي أكثر فائدة في تنفيذ استراتيجيات الاستثمار قصيرة الأجل. عادةً ما يفرض المستشارون الماليون رسومًا بناءً على الأصول التي يديرونها أو أسعارًا بالساعة مقابل نصائحهم، بينما يختلف هيكل التعويض للوسيط المالي (المناقش أعلاه) قليلاً.
يكمن الاختلاف الرئيسي بين سمسار الأسهم والمستشار المالي في نطاق وطبيعة الخدمات التي يقدمونها. بينما يركز سماسرة الأسهم على المعاملات المحددة داخل السوق، ينخرط المستشارون الماليون في استراتيجية مالية شاملة والتخطيط المالي. لاحظ أن سمسار الأسهم يمكن أن يكون مستشارًا ماليًا (مع المؤهلات المناسبة)، ويمكن للمستشار المالي أيضًا أن يكون سمسارًا للأسهم (مرة أخرى، مع المؤهلات المناسبة).
ماذا يفعل سماسرة الأسهم؟
يعمل سماسرة الأسهم كوسطاء بين الأسواق (مثل البورصات) والجمهور المستثمر. يقوم السماسرة بتنفيذ أوامر العملاء ويحاولون تنفيذها بأفضل سعر ممكن. في المقابل، يحصلون على رسوم تُعرف بالعمولة. اليوم، تحول العديد من سماسرة الأسهم إلى مستشارين أو مخططين ماليين حيث تتيح منصات الوساطة عبر الإنترنت للمستخدمين إدخال أوامرهم الخاصة عبر الويب أو تطبيق الهاتف المحمول.
ما الفرق بين الوسيط المخفض والوسيط ذو الخدمة الكاملة؟
تقليديًا، كان الوسيط ذو الخصم يقوم فقط بالشراء والبيع نيابة عن العملاء. في المقابل، كان الوسيط ذو الخدمة الكاملة يقدم مجموعة أوسع من الخدمات المالية مثل الأبحاث، والنصائح، وإدارة المحافظ، والمزيد. اليوم، ومع إجبار شركات الوساطة عبر الإنترنت على تخفيض العمولات إلى الصفر، تميز الوسطاء ذو الخصم بتقديم الأبحاث والخدمات الأخرى بالإضافة إلى التنفيذ البحت.
كيف يقوم سماسرة الأسهم بتنفيذ الصفقات؟
يقوم وسطاء الأسهم بتنفيذ الصفقات عن طريق وضع أوامر نيابة عن العملاء من خلال البورصات أو منصات التداول الإلكترونية. يمكن أن تكون هذه الأوامر أوامر سوقية (تنفذ فورًا بأسعار السوق الحالية) أو أوامر محددة (تنفذ بأسعار محددة). يمكن للعميل اختيار المستوى الذي يرغب في وضع هذه الأوامر عنده أو يمكنه اختيار أن يقرر وسيط الأسهم نيابة عنه.
هل يمتلك سماسرة الأسهم معلومات داخلية؟
لا، يُحظر على وسطاء الأسهم استخدام المعلومات الداخلية للتداول لأنها غير قانونية وتعتبر احتيالًا في الأوراق المالية. يعتمدون على المعلومات المتاحة للجمهور والأبحاث. يجب أن تضع في اعتبارك أن وسطاء الأسهم قد يكون لديهم وصول إلى المعلومات الداخلية ولكنهم ممنوعون من الاستفادة من هذه المعلومات.
الخلاصة
الوسطاء الماليون هم الوسطاء الذين يقومون بإجراء المعاملات بين المستثمرين والبورصات. يجب أن يكونوا مرخصين من قبل هيئة تنظيم الصناعة المالية وعادة ما يكون لديهم درجة جامعية في المالية أو إدارة الأعمال. كما أنهم يعملون كمستشارين ويصبحون خبراء في الأوراق المالية حتى يتمكنوا من تقديم استراتيجيات استثمار مخصصة للعملاء.