ما هو المانح؟
المانح هو فرد أو كيان آخر يقوم بإنشاء صندوق ائتماني. يتم وضع أصولهم في الصندوق الائتماني. يمكن للمانح أيضًا أن يعمل كـ وصي وقد يُشار إليه باسم المؤسس أو صانع الصندوق أو الموكل.
يمكن أن يشير المانح أيضًا إلى البائع أو كاتب عقود الخيارات سواء كانت عقود خيار الشراء أو البيع، والذي يجمع العلاوات التي تُباع بها الخيارات. تُباع هذه الخيارات من خلال البورصات إلى حاملي الخيارات الذين يكونون مسؤولين عن دفع العلاوات.
النقاط الرئيسية
- المانح هو كيان يقوم بإنشاء صندوق ائتماني وينقل قانونيًا السيطرة على الأصول إلى وصي يدير الصندوق لصالح مستفيد أو أكثر.
- الأصول في الصندوق الاستئماني يتم توفيرها من قبل المانح الذي يتخلى عن الملكية في بعض الحالات.
- قد يكون المانح أيضًا مستفيدًا أو وصيًا أو كلاهما في أنواع معينة من الصناديق الاستئمانية.
- قد يشير المانح أيضًا إلى كاتب الخيارات الذي يكسب علاوة عندما يبيع عقود الخيارات.
المانحون كمبدعين للثقة
المانح هو الشخص الذي ينشئ الثقة. المستفيدون هم الأشخاص المحددون في وثائق الثقة لتلقي الأصول التي تحتفظ بها.
يتم توفير الأصول في الصندوق الاستئماني من قبل المانح. يتم نقل الملكية والأموال المرتبطة إلى ملكية الصندوق الاستئماني.
يمكن للمانح أن يعمل كوصي، يدير الممتلكات التي يحتوي عليها الصندوق الاستئماني، ولكن هذا ليس ضروريًا وليس ممكنًا مع بعض أنواع الصناديق الاستئمانية.
يُشار إلى الثقة بأنها "ثقة المانح" إذا كان المانح هو الوصي. لا تزال الثقات غير المانحة ممولة من قبل المانح، ولكن يتم التخلي عن السيطرة على الأصول. وهذا يسمح للثقة بالعمل ككيان ضريبي منفصل عن المانح.
ما هي الصناديق الاستئمانية؟
تم تصميم الصناديق الاستئمانية للاحتفاظ بالأموال أو الاستثمارات أو الممتلكات لأغراض متنوعة. تشمل أنواع الصناديق الاستئمانية الصناديق الاستئمانية الوصائية، والصناديق الاستئمانية الحية (بين الأحياء)، والصناديق الاستئمانية القابلة للإلغاء، والصناديق الاستئمانية غير القابلة للإلغاء. يتم إنشاؤها لحماية الأصول بطرق مختلفة.
يمكن أن تسهل الصناديق الاستئمانية عملية نقل الأصول بسلاسة وسرعة عند وفاة المانح. يمكنها القضاء على تكاليف الوصاية، وتقليل ضرائب التركات، وضمان استخدام أصول المانح بالطريقة المقصودة.
يمكن أن يسمح الصندوق الاستئماني للوالد بضمان أن لا يبدد طفله الميراث. كما تتيح الصناديق الاستئمانية للموصي تحديد ما يجب أن يحدث للأصول في حالة حدوث إعاقة عقلية أو عدم قدرة في المستقبل، بشرط أن يكون لديهم القدرة العقلية الكاملة في الوقت الذي يحددون فيه الشروط.
المانحون كبائعين للخيارات
المانح يُعرف أيضًا باسم "كاتب الخيار". في هذا السياق، يقوم المانح بإنشاء عقود لبيع الخيارات لأصل أو مصلحة أساسية. قد يكون المانح قد باع خيار شراء أو اتخذ مركزًا قصيرًا في خيار شراء. يجب على المانح بيع السهم الأساسي بسعر التنفيذ إذا تم تنفيذ خيار الشراء.
على العكس من ذلك، يُقال إن المانح في وضع طويل ويجب عليه شراء السهم الأساسي بسعر التنفيذ إذا قام ببيع خيار البيع. يعتبر العمل ككاتب خيارات أمرًا محفوفًا بالمخاطر نسبيًا، خاصة في وضعية عارية عندما لا يكون لدى الكاتب حيازة للأصل المتضمن في العقد.
ما هي عقود الخيارات؟
الخيارات هي عقود تمنح المشتري والبائع الحق ولكن ليس الالتزام بشراء أو بيع أصل معين بسعر محدد في تاريخ معين. يُشار إلى هذا بالسعر المستهدف. تدعم هذه العقود بوجود الأصل الأساسي، الذي قد يتكون من سهم معين، أو صندوق متداول في البورصة (ETF)، أو منتجات مالية أخرى قابلة للتطبيق.
لا يمتلك كاتب الخيارات أو المانح أي سلطة فيما يتعلق بما إذا كان سيتم ممارسة الخيار قبل انتهاء العقد. في الحالات التي يتوقع فيها المانح خسارة بناءً على الموقف، يمكنه اختيار المشاركة في صفقة ثانوية مع طرف آخر مصممة لتعويض المخاطر المرتبطة بالالتزام.
ما هو الصندوق الاستئماني غير القابل للإلغاء؟
يتطلب الصندوق الاستئماني غير القابل للإلغاء من المانح التنحي بعد تشكيل الصندوق وتمويله بالممتلكات والأصول. لا يمكن للمانح أن يعمل كوصي ولا يمكنه استعادة الممتلكات الممولة في الصندوق. لا يمكنهم تغيير أي من شروطه، بما في ذلك المستفيدين المسميين. كما يوحي الاسم، لا يمكن إلغاء الصندوق لأي سبب من الأسباب.
ولكن هذه القيود تأتي مع بعض المزايا الكبيرة، خاصة للأثرياء. فالممتلكات الموجودة في الصندوق الاستئماني لا تخضع لضرائب التركة عند وفاة المانح لأن المانح قد تخلى عن ملكية تلك الأصول. لم تعد تساهم في قيمة ممتلكاتهم. كما توفر هذه الصناديق حماية من الدائنين.
كيف يمكن للوصاية أن تمنع شخصًا من تبديد الميراث؟
يُشار إلى الصندوق الاستئماني الذي يمكنه حماية الميراث باسم "الصندوق الاستئماني للمبذر". يحتوي هذا الصندوق على بنود تمنع المستفيد الذي قد يكون مبذرًا من أخذ كامل الميراث دفعة واحدة وإهدار كل الأموال أو الأصول. يقوم الصندوق بتوزيع الميراث على شكل دفعات أصغر، عادةً على مدى سنوات. وبالتالي، لا يكون لدى المستفيد مبلغ كبير من المال لإنفاقه أو إهداره في أي وقت معين.
يمكن أن توفر هذه الصناديق أيضًا بعض الحماية من الدائنين.
ما الفرق بين خيار الشراء وخيار البيع؟
الخيارات هي عقود. يمنح خيار الشراء للمشتري الحق التعاقدي لشراء ورقة مالية بسعر "الإضراب" محدد. بينما خيار البيع هو الجانب المعاكس، حيث يمنح المشتري للورقة المالية الحق في بيعها، مرة أخرى بسعر الإضراب الخاص بها. الكاتب في سياق الاستثمارات هو الذي يكتب أو ينشئ هذه الخيارات.
الخلاصة
هناك نوعان من المانحين. النوع الأول يقوم بتمويل الثقة كجزء من خطة التركة وقد يحتفظ أو لا يحتفظ بالسيطرة وملكية الأصول الموضوعة فيها. أما النوع الآخر من المانحين فيعمل في مجال الاستثمار. يقومون بكتابة عقود الخيارات (call أو put) ويجمعون العمولات عند بيع الخيارات.
كلا الدورين يتطلبان مستوى عالٍ من النزاهة، لكن واجباتهما الأساسية تختلف بشكل كبير.