ما هو التوزيع؟
كلمة "distribution" لها عدة معانٍ في العالم المالي، ومعظمها يتعلق بدفع الأصول من صندوق أو حساب أو ورقة مالية فردية إلى مستثمر أو مستفيد.
تعد توزيعات حسابات التقاعد من بين الأكثر شيوعًا وهي مطلوبة بعد أن يصل صاحب الحساب إلى سن معينة. يشير التوزيع أيضًا إلى دفع شركة أو صندوق استثماري للأسهم أو النقد أو توزيعات أخرى لمساهميها.
تأتي التوزيعات من عدة منتجات مالية مختلفة؛ ومع ذلك، بغض النظر عن المصدر، عادةً ما يتم دفع التوزيع مباشرة إلى المستفيد، إما إلكترونيًا أو عن طريق الشيك.
النقاط الرئيسية
- يشير التوزيع بشكل عام إلى صرف الأصول من صندوق أو حساب أو ورقة مالية فردية إلى مستثمر.
- تتكون توزيعات صناديق الاستثمار المشتركة من صافي المكاسب الرأسمالية الناتجة عن بيع الأصول في المحفظة بشكل مربح، بالإضافة إلى دخل الأرباح والفوائد المكتسبة من تلك الأصول.
- مع الأوراق المالية، مثل الأسهم أو السندات، يكون التوزيع عبارة عن دفع للفائدة أو رأس المال أو الأرباح من قبل مصدر الورقة المالية للمستثمرين.
- تتمتع حسابات التقاعد ذات المزايا الضريبية بحد أدنى مطلوب من التوزيعات، وهي سحوبات إلزامية بعد أن يصل صاحب الحساب إلى سن معينة.
- التوزيع بمبلغ مقطوع هو صرف نقدي يتم دفعه دفعة واحدة، بدلاً من أن يتم دفعه على شكل أقساط ثابتة.
كيف تعمل التوزيعات
في مجال التمويل، يمكن أن تعني كلمة "توزيع" العديد من الأشياء؛ ومع ذلك، يُستخدم المصطلح بشكل شائع لوصف الحالات التالية:
- عندما يقوم صندوق الاستثمار المشترك بتوزيع أرباح رأس المال أو الأرباح أو دخل الفائدة على مالكي الصندوق.
- عندما تقوم شركة متداولة علنًا بتوزيع الفوائد أو إعادة رأس المال إلى المساهمين.
- عندما يقوم صاحب حساب التقاعد بسحب توزيعات على شكل دخل خاضع للضريبة
بغض النظر عن الوضع، يمكن اعتبار التوزيعات بشكل عام كـ "نقد" يذهب مباشرة إلى جيبك.
التوزيعات من صناديق الاستثمار المشتركة
مع الصناديق المشتركة، تمثل التوزيعات تخصيص الأرباح الرأسمالية وأرباح الأسهم أو دخل الفائدة الذي يولده الصندوق للمستثمرين بشكل دوري خلال السنة التقويمية.
نوع شائع هو توزيعات الأرباح الرأسمالية الصافية التي تأتي من الأرباح الناتجة عن بيع ممتلكات صندوق الاستثمار المشترك. على سبيل المثال، إذا تم شراء سهم بمبلغ 75 دولارًا وتم بيعه لاحقًا بمبلغ 150 دولارًا، فإن الأرباح الرأسمالية تكون 75 دولارًا بعد خصم نفقات تشغيل الصندوق. يتم حساب المبلغ الدقيق للتوزيع بعد طرح هذه النفقات التشغيلية.
بمجرد توزيع الأرباح والتوزيعات، ينخفض سعر سهم الصندوق بمقدار إجمالي التوزيع لكل سهم للمساهمين في الصندوق. ينخفض السعر لأن التوزيع يتم سحبه من أصول الصندوق، مما يؤدي إلى انخفاض صافي قيمة الأصول (NAV).
توزيعات الأسهم والسندات
مع الأوراق المالية مثل الأسهم أو السندات، يُعتبر التوزيع دفعة من الفائدة أو رأس المال أو الأرباح التي يقدمها مصدر الورقة المالية إلى المساهمين أو حاملي السندات.
عندما تحقق الشركة أرباحًا، يمكنها إعادة استثمار الأموال في العمل، ولكن قد تدفع أيضًا جزءًا من الأرباح للمساهمين في شكل توزيعات أرباح. أحيانًا تقدم الشركة خطة إعادة استثمار الأرباح، حيث يمكن استخدام المبلغ لشراء أسهم إضافية من الأسهم أو الصندوق.
بدون خطة إعادة استثمار، تتدفق الأموال إلى حساب المستثمر كسيولة نقدية.
توزيعات صناديق الاستثمار
يتم توزيع الدخل الناتج عن صندوق الاستثمار على المستثمرين، عادةً كتوزيع شهري أو ربع سنوي. لهذا السبب، تعمل التوزيعات بشكل مشابه لـ توزيعات الأرباح؛ ومع ذلك، فإن التوزيعات تقدم عادةً عوائد أعلى يمكن أن تصل إلى 10% سنويًا. التوزيعات المستلمة تقلل من الدخل الخاضع للضريبة للصندوق، ونتيجة لذلك، يتم دفع القليل من ضريبة الدخل أو لا يتم دفعها على الإطلاق.
مهم
يمكن لمالكي صناديق الاستثمار المشترك إعادة استثمار توزيعاتهم عند صافي قيمة الأصول للصندوق في تاريخ توزيع الأرباح (يتم التسوية في يوم واحد). بينما يتعين على مالكي صناديق الاستثمار المتداولة الانتظار بضعة أيام عمل لإعادة استثمار توزيعاتهم (عادةً ما يستغرق الأمر ثلاثة أيام للتسوية).
توزيعات حساب التقاعد
يمكن أن تحدث التوزيعات من حساب التقاعد الفردي التقليدي (IRA) في أي وقت بعد إنشاء الحساب. وتنقسم توزيعات حساب التقاعد إلى فئتين:
- التوزيعات قبل سن 59½ تخضع لعقوبة من مصلحة الضرائب وضريبة الدخل العادية. قد يواجه العديد من مالكي حسابات التقاعد الفردية (IRA) هذه الرسوم إذا استخدموا أموال الحساب لإجراء مشتريات كبيرة أو في حالة الطوارئ، لأن الأموال لم تكن خاضعة للضريبة عند إيداعها في الحساب.
- خلال أو بعد أن يصل الفرد إلى سن 59½، يمكن إجراء التوزيعات دون عقوبة؛ ومع ذلك، سيظل دافعو الضرائب يدفعون الضرائب على المبالغ المسحوبة وفقًا لشريحة الضرائب الحالية الخاصة بهم.
حسابات Roth IRAs تتطلب أيضًا بشكل عام بقاء الأموال في الحساب حتى سن 59½ قبل التوزيع. بعد أن يكون الحساب موجودًا لعدد معين من السنوات، يمكن لأصحاب الحسابات سحب الأموال مبكرًا ولكن سيتعين عليهم دفع رسوم جزائية إذا سحبوا مبلغًا أكبر من مساهماتهم—بمعنى آخر، إذا شمل التوزيع أرباح الحساب.
الحسابات التقاعدية الأخرى لديها أيضًا قيود عمرية للسحب بدون عقوبات.
التوزيعات من الخطط المؤهلة، مثل حسابات 403(b) وخطط 457، هي مثالان على مثل هذه الخطط. لدى موظفي المدارس العامة المحددين، وأعضاء الأوامر الدينية، والمجموعات المعفاة من الضرائب الأخرى خطط 403(b). تحتوي خطط 457 على مساهمات الرواتب المؤجلة وتستخدم بشكل رئيسي من قبل الحكومات المحلية والولائية.
التوزيعات المطلوبة من خطط التقاعد
باستثناء Roth IRA، تتطلب جميع خطط التقاعد المذكورة سابقًا من حاملها البدء في سحب الأموال بمجرد بلوغهم سن 73 إذا كانوا قد ولدوا بين عامي 1951 و1959 أو 75 إذا كانوا قد ولدوا في عام 1960 أو بعده. يعتمد المبلغ الدقيق لهذا "التوزيع الأدنى المطلوب" السنوي (RMD) على عمر صاحب الحساب وقيمة الأموال في الحساب، وفقًا لإرشادات IRS.
جميع التوزيعات من هذه الحسابات التقاعدية تخضع للضريبة بناءً على شريحة الضريبة الخاصة بالفرد في وقت السحب. يعكس تقييم الضريبة حقيقة أن المساهمات في الحساب قد تمت بأموال قبل خصم الضرائب.
لاحظ أن التوزيعات من حسابات Roth IRA أو Roth 401(k) يمكن أخذها دون أن تكون خاضعة لضريبة الدخل لأن مساهمات Roth تُدفع بأموال بعد خصم الضرائب - لم يحصل المستثمر على خصم ضريبي أو ائتمان في ذلك الوقت. بالإضافة إلى ذلك، لا تتطلب حسابات Roth الحد الأدنى من التوزيعات في أي عمر.
مثال من العالم الحقيقي
صندوق مؤشر فيديليتي 500 (FXAIX)، الذي يسعى لتكرار أداء مؤشر S&P 500، يقوم بتوزيع الأرباح بشكل ربع سنوي (في أبريل، يوليو، أكتوبر، وديسمبر).
في عام 2022، تلقى المستثمرون 0.462 دولار، 0.577 دولار، 0.581 دولار، و0.636 دولار لكل سهم من الصندوق الذي يمتلكونه في شهور أبريل، يوليو، أكتوبر، وديسمبر على التوالي. ما لم يحدد العميل خلاف ذلك، تقوم شركة Fidelity بإعادة استثمار هذه التوزيعات تلقائيًا، مما يزيد من عدد الأسهم المملوكة في الصندوق.
ما هو توزيع مكاسب رأس المال؟
توزيع الأرباح الرأسمالية هو دفعة نقدية تقدمها صناديق الاستثمار المشتركة أو صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) لأصحاب الصناديق. إذا احتفظ صندوق الاستثمار المشترك بأصل رأسمالي لأكثر من عام ثم قام ببيعه، فعادةً ما يقوم الصندوق بتمرير الربح إليك كتوزيع للأرباح الرأسمالية.
ما هو سند التوزيع؟
عقد التوزيع هو وسيلة لنقل الملكية قانونيًا عندما لا يمكن تحديد المستلم الشرعي من وصية المتوفى.
ما هو التوزيع بمبلغ إجمالي؟
التوزيع بمبلغ إجمالي هو صرف نقدي يتم دفعه دفعة واحدة، بدلاً من أن يتم دفعه على شكل أقساط ثابتة. يمكن أن تأتي التوزيعات بمبلغ إجمالي من خطط التقاعد، أو العمولات المكتسبة، أو بعض أدوات الدين.
ما هو التوزيع غير الخاضع للضريبة؟
تُعتبر التوزيعات غير الخاضعة للضريبة دفعة تُقدّم للمساهمين وتُصنّف على أنها "استرداد لرأس المال". هذه التوزيعات لا تُدفع من أرباح الشركة ولا تُفرض عليها ضرائب حتى يقوم المستثمر ببيع الأسهم في الشركة.
الخلاصة
في عالم التمويل، يشير التوزيع عمومًا إلى صرف الأصول من صندوق أو حساب أو ورقة مالية فردية إلى مستثمر.
من خلال فهم التفاصيل الدقيقة لأنواع التوزيعات المختلفة - الغرض منها، وكيفية استخدامها، وكيفية عملها - لن تجد نفسك في حيرة عندما تسمع هذا المصطلح يُستخدم خلال حياتك الاستثمارية.