الشراء الداخلي: ما هو، كيف يعمل، وأنواعه

ما هو الشراء الداخلي؟

شراء المطلعين هو شراء الأسهم في شركة من قبل مدير، أو مسؤول، أو تنفيذي داخل الشركة. شراء المطلعين ليس هو نفسه التداول الداخلي، الذي يشير إلى قيام المطلعين في الشركة بعمليات شراء أسهم غير قانونية بناءً على معلومات غير عامة.

النقاط الرئيسية

• يحدث شراء المطلعين عندما يقوم مدير أو مسؤول أو تنفيذي بشراء أسهم في شركتهم الخاصة.
• شراء المطلعين ليس هو نفس النشاط غير القانوني للتداول من الداخل.
• تعتبر عمليات الشراء الكبيرة من الداخل ملحوظة لأنها تشير إلى أن الشخص الداخلي يؤمن بالشركة ويتوقع أن ترتفع قيمة الأسهم.

فهم عمليات الشراء الداخلية

شراء المطلعين ليس جريمة عندما يكون الشراء مبنيًا على معلومات عامة. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن المطلعين لديهم رؤى فريدة حول شركاتهم الخاصة، فإنهم غالبًا ما يشترون الأسهم عندما يعتقدون أن السهم مقوّم بأقل من قيمته. لهذا السبب يولي الناس اهتمامًا لشراء المطلعين.

توافر أو إمكانية الوصول إلى المعلومات هو الفرق القانوني الحاسم بين التداول الداخلي والشراء الداخلي. يمكن أن يحدث التداول الداخلي عندما يكون لدى المسؤولين التنفيذيين أو أعضاء مجلس الإدارة في الشركة معرفة بمنتجات جديدة أو مفاوضات الاندماج أو ظروف أخرى قد تؤدي إلى ارتفاع سعر السهم.

يجب على الأشخاص في هذا المنصب الالتزام باللوائح المتعلقة بالمعلومات العامة والخاصة لتجنب العقوبات أو الإجراءات القانونية. بشكل عام، لا يُسمح للمطلعين بالتداول بناءً على أي معلومات غير متاحة للجمهور.

يمكن أن يحدث شراء المطلعين، من ناحية أخرى، عندما يعتقد أحد التنفيذيين في الشركة أن الجمهور لا يقيّم الأسهم بشكل صحيح. أي أن المطلع يشعر أن السهم عند مستويات جذابة ويمثل استثمارًا يستحق العناء. معرفة أن المطلعين يشترون أسهم شركتهم يمكن أن يكون إشارة لفرصة شراء الأسهم أيضًا، إذا كان هؤلاء المطلعون محقين في اعتبار السهم صفقة جيدة.

إذا قام المطلع بزيادة حصته في الشركة، فقد يُعتبر هذا الفعل علامة على الثقة في نمو الشركة وأرباحها. قد يعتقد المطلع أن الاستراتيجيات التي ينفذها القادة التنفيذيون ستؤدي إلى زيادة الوجود في السوق، وزيادة الأرباح، وفرص أخرى للأعمال. كما أن حجم الشراء له أهمية كبيرة لأن عمليات الشراء الكبيرة تشير إلى ثقة أكبر مقارنة بعمليات الشراء الصغيرة من قبل المطلعين. على سبيل المثال، يكون الأمر أكثر أهمية إذا قام المطلع بشراء مليون سهم مقارنة بشراء 100,000 سهم.

أنواع شراء المطلعين

إذا فازت شركة بعقد جديد مع عميل، فقد يكون ذلك خطوة أولى نحو الحصول على المزيد من العقود في المستقبل. لذلك، فإن التقارير التي تشير إلى أن الشركة تضيف عقودًا جديدة، والتي تكون متاحة أيضًا للجمهور العام، قد تدفع المطلعين إلى شراء أسهم في الشركة بناءً على اعتقاد بأن القيادة التنفيذية قد وضعت العمل على مسار نمو متقدم. قد تكون التغييرات في اللوائح، وإطلاق منتجات جديدة، والتقارير عن شراكات جديدة أيضًا محفزات لشراء المطلعين.

نوع الشخص الداخلي يمكن أن يحفز الأطراف الأخرى على الاستثمار أو توسيع حصتهم في الشركة. إذا قام أحد أعضاء مجلس الإدارة بشراء المزيد من الأسهم، فقد يجذب ذلك انتباه الجمهور. إذا قام كبار التنفيذيين بشراء المزيد من الأسهم، فقد يستخدم المحللون والمستثمرون هذا النشاط لتقييم التقدم المحتمل للشركة.

يلعب التنفيذيون دورًا مباشرًا في تنفيذ الخطط الموضوعة للشركة. يساهم النجاح الفردي للتنفيذي بشكل كبير في تطوير الشركة. من الشائع أن تكافئ الشركات التنفيذيين وبعض الموظفين الرئيسيين بأسهم كجزء من تعويضاتهم.

يمكن للشركات أيضًا أن تقدم للموظفين خيارات لشراء أسهم إضافية بأسعار مخفضة. من ناحية أخرى، عندما يقوم كبار التنفيذيين بشراء الأسهم بكميات كبيرة دون أن يتم تحفيزهم من خلال برامج الخصم، فقد يكون ذلك إشارة إلى ثقتهم في الآفاق المستقبلية للشركة.