ما هو السند الدولي؟
السند الدولي هو استثمار في الدين يتم إصداره من قبل كيان أجنبي. على سبيل المثال، قد يستثمر صندوق السندات الدولية الذي يتخذ من الولايات المتحدة مقراً له في السندات الحكومية الأسترالية، والسندات الشركات الصينية، وسندات حكومية وشركات أخرى صادرة في دول أجنبية.
كما هو الحال مع أي سند، تدفع السندات الدولية الفائدة على فترات محددة وتعيد المبلغ الأصلي لحاملي السندات في تاريخ الاستحقاق.
العديد من الصناديق المشتركة في الولايات المتحدة تمتلك هذه السندات. يقوم بعض المستثمرين بشراء السندات الدولية من أجل تنويع محافظهم الاستثمارية وإضافة بعض التعرض للاستثمارات الأجنبية.
النقاط الرئيسية
- السند الدولي هو عادة التزام دين يتم إصداره من قبل كيان غير محلي بعملته الأصلية.
- معظم السندات الدولية هي سندات شركات، ولكن بعض السندات الحكومية تعتبر أصولاً قابلة للاستثمار.
- توفر السندات الدولية تنويعًا للمحفظة الاستثمارية ولكنها تخضع لمخاطر العملة.
فهم السندات الدولية
مع تزايد العولمة في الأعمال التجارية، تكتشف الشركات طرقًا للوصول إلى مصادر تمويل أرخص خارج بلدان عملياتها. بدلاً من الاعتماد على المستثمرين في الأسواق المحلية، يمكن للشركات والحكومات الاستفادة من جيوب المستثمرين العالميين للحصول على رأس المال الذي تحتاجه بشدة.
إحدى الطرق التي يمكن للشركات من خلالها الوصول إلى ساحة الإقراض الدولية هي عن طريق إصدار السندات الدولية.
يتم إصدار معظم السندات الدولية داخل حدود الدولة وفي عملتها المحلية. من منظور مستثمر مقيم في الولايات المتحدة، فإن السند الدولي هو السند الذي تصدره شركة أو حكومة في أي بلد يستخدم عملة غير الدولار الأمريكي.
أنواع السندات الدولية
هناك عدة فئات رئيسية من السندات الدولية التي تهم المستثمرين في الولايات المتحدة بشكل كبير. تشمل هذه الفئات السندات الأوروبية، السندات العالمية، وسندات برادي.
يوروبوندز
السندات الأوروبية تُصدر بعملة غير العملة المحلية للشركة أو الجهة المصدرة الأخرى.
على سبيل المثال، قد تقوم شركة مقرها في سويسرا تخطط لبناء مصنع في المكسيك بإصدار سند مقوم بالبيزو. تحصل الشركة بذلك على وصول مباشر إلى البيزو المكسيكي الذي ستحتاجه للمشروع، وربما بتكلفة أقل من الاقتراض من بنك مكسيكي. يحصل المستثمرون المكسيكيون على استثمار لا يتضمن مخاطر العملة الناتجة عن تحويل الفرنكات السويسرية إلى بيزو.
يمكن أن تصبح الأمور أكثر تعقيدًا. على سبيل المثال، قد تصدر شركة فرنسية سندًا في اليابان يكون مقومًا بالدولار الأمريكي بدلاً من اليورو. هذا أيضًا يُعتبر سند يوروبوند أو، بشكل أكثر تحديدًا، سند اليورودولار.
أنواع أخرى شائعة من السندات الأوروبية تشمل سندات اليورو ين، التي تُصدر بالين الياباني، وسندات اليورو سويس، التي تُصدر بالفرنك السويسري.
السندات العالمية
السندات العالمية تشبه السندات الأوروبية، لكنها يمكن أن تُتداول وتُصدر أيضًا في البلد الذي تُستخدم عملته لتقييم السند.
على سبيل المثال، يمكن أن يتم إصدار سند عالمي من قبل شركة فرنسية، ويكون مقومًا بالدولار الأمريكي، ويُعرض على المستثمرين في كل من اليابان وأمريكا.
سندات برادي
سندات براديs هي أوراق مالية للديون السيادية مقومة بالدولار الأمريكي ومدعومة بسندات الخزانة الأمريكية، ولكنها تصدر من قبل دول أخرى. تُصنف من قبل الاحتياطي الفيدرالي كنوع من سندات الأسواق الناشئة، وقد تم إنشاؤها من قبل الولايات المتحدة لمساعدة الدول النامية التي تعاني من أعباء الديون الخارجية.
جزء من برنامج تم تطويره في عام 1989 وسمي على اسم وزير الخزانة آنذاك نيكولاس برادي، تهدف السندات إلى مساعدة الدول الناشئة في إعادة هيكلة ديونها والوصول إلى الاستقرار المالي.
معظم سندات برادي مصنفة تحت درجة الاستثمار.
السندات الدولية مقابل السندات الأجنبية
على الرغم من أن المصطلحات تُستخدم أحيانًا بالتبادل، إلا أن السندات الدولية والسندات الأجنبية ليست هي نفسها.
السندات الأجنبية تُصدر في سوق معين وتكون مقومة بعملة هذا السوق، ولكنها تُصدر من قبل شركة أجنبية. على سبيل المثال، قد تصدر شركة أمريكية تعمل في كندا سندًا في كندا يكون مقومًا بالدولار الكندي.
غالبًا ما تحمل السندات الأجنبية أسماء لطيفة تعكس العملة المحلية أو البلد الذي تُصدر فيه. السند في المثال أعلاه سيُشار إليه كسند Maple. تشمل الأنواع الأخرى من السندات الأجنبية:
- سندات الساموراي (المصدرة بالين الياباني)
- سندات يانكي (صادرة بالدولار الأمريكي)
- سندات ماتيلدا (المصدرة بالدولار الأسترالي)
- سندات Bulldog (المصدرة بالجنيه الإسترليني البريطاني)
اعتبارات خاصة
هل السندات الدولية هي نفسها السندات الأجنبية؟
لا. يتم إصدار السندات الأجنبية في بلد معين ويتم تسعيرها بعملة ذلك البلد، ولكن الشركة التي تصدرها تكون مقرها في الخارج. سيكون المشترون في المقام الأول من المستثمرين الذين يعيشون في البلد الذي تُصدر فيه السندات.
السندات الدولية تصدر في الغالب في بلد واحد وتباع للمستثمرين في بلدان أخرى.
هل توجد صناديق سندات دولية للمستثمرين؟
هناك العديد من صناديق السندات الدولية التي تستثمر في ديون الشركات والحكومات في دول أخرى. بعض هذه الصناديق تشمل صندوق فيديليتي للسندات العالمية (FGBFX)، وصندوق تمبلتون للسندات العالمية (TPINX)، وصندوق بيمكو للسندات العالمية غير المحوط.
هل توجد صناديق تداول السندات الدولية للمستثمرين؟
هناك عدد من الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي تركز على أو تشمل السندات الدولية.
بعضها يشمل iShares International Treasury Bond ETF (IGOV)، وSPDR Bloomberg International Treasure Bond ETF (BWX)، وInvesco Total Return Bond ETF (GTO).
ملاحظة تحذيرية: يمكن أن يكون مصطلح "السندات ذات العائد المرتفع" تعبيرًا ملطفًا لـ"السندات غير المرغوب فيها". عند الاستثمار في السندات، سواء كانت محلية أو أجنبية، تحقق من تصنيفاتها الائتمانية وتأكد من أنك تعرف درجة المخاطرة التي تتحملها.
الخلاصة
تُعتبر السندات الدولية وسيلة رائعة لتنويع المحفظة الاستثمارية، حيث يمكن للمستثمر الحصول على تعرض للأوراق المالية الأجنبية التي قد لا تتحرك بالضرورة بالتوازي مع الأوراق المالية المتداولة في الأسواق المحلية.
ومع ذلك، نظرًا لأن السندات الدولية تكون عادةً مقومة وتدفع الفائدة بعملة أجنبية، فإن قيمة السند ستتذبذب اعتمادًا على الظروف الاقتصادية وأسعار الصرف بين البلد المضيف المحلي والبلد الأجنبي الذي يوجد فيه المُصدر.
هذا يعني أن السندات الدولية معرضة لـ مخاطر العملة. يجب على المستثمرين توخي الحذر عند الاستثمار في السندات الدولية لأنها قد تكون خاضعة لمتطلبات تنظيمية وضريبية مختلفة عن تلك التي يعرفونها.