ما هو المؤشر القيادي؟
المؤشر الرائد هو مجموعة قابلة للقياس من البيانات التي قد تساعد في التنبؤ بالنشاط الاقتصادي المستقبلي. يمكن استخدام المؤشرات الاقتصادية الرائدة للتنبؤ بالتغيرات في الاقتصاد قبل أن يبدأ الاقتصاد في التحرك في اتجاه معين. لديهم القدرة على أن يكونوا مفيدين للشركات والمستثمرين وصناع السياسات.
المؤشرات الرائدة هي واحدة من ثلاثة أنواع رئيسية من المؤشرات. النوعان الآخران هما المؤشرات المتأخرة والمؤشرات المتزامنة.
النقاط الرئيسية
- المؤشر القيادي هو بيانات اقتصادية قد تتوافق مع حركة أو تغيير مستقبلي في الاقتصاد.
- يمكن أن تساعد المؤشرات الاقتصادية الرائدة في التنبؤ بحدوث أو توقيت الأحداث والاتجاهات في الأعمال والأسواق والاقتصاد.
- تختلف المؤشرات الرائدة في دقتها وعلاقاتها التوجيهية، لذا من الحكمة استشارة مجموعة من المؤشرات الرائدة عند التخطيط للمستقبل.
- تشمل أمثلة المؤشرات القيادية مؤشر ثقة المستهلك، ومؤشر مديري المشتريات، ومطالبات البطالة الأولية، ومتوسط ساعات العمل.
- المؤشرات المتأخرة هي مقاييس يمكنها تأكيد التغيير بدلاً من التنبؤ به.
فهم المؤشرات الرائدة
يجب أن تكون المؤشرات الرائدة قابلة للقياس لتكون مفيدة كمؤشرات للتنبؤ باتجاه الاقتصاد. يستخدم صانعو السياسات والبنوك المركزية المؤشرات الرائدة عند تحديد السياسة المالية أو السياسة النقدية. تدرس الشركات هذه المؤشرات لتوقع تأثير الظروف الاقتصادية المستقبلية ومن ثم اتخاذ قرارات استراتيجية بشأن الأسواق والإيرادات.
جميع الشركات تتابع نتائجها النهائية الخاصة وميزانياتها العمومية، ولكن هذه البيانات تعتبر مؤشرات متأخرة، مما يعني أنها تنتج عن أحداث قد حدثت بالفعل. من المهم أن نلاحظ أن أداء الشركة في الماضي لا يشير بالضرورة إلى كيفية أدائها في المستقبل.
يستخدم المستثمرون المؤشرات الرائدة لتوجيه استراتيجياتهم الاستثمارية أثناء محاولتهم التنبؤ بأحوال السوق. يركز الكثيرون على تلك المؤشرات المرتبطة مباشرة بـسوق الأسهم. يمكن أن تشمل هذه المؤشرات سوق الإسكان، مبيعات التجزئة، تصاريح البناء، بدء الأعمال التجارية، والمزيد.
أمثلة على المؤشرات الرائدة
مؤشر مديري المشتريات
يراقب الاقتصاديون عن كثب مؤشر مديري المشتريات (PMI). يعكس مؤشر PMI الاتجاهات في قطاعات التصنيع والخدمات ويمكن أن يكون إشارة مفيدة للنمو في الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للأمة بسبب التغيرات في الطلب على المواد من الشركات.
طلبات السلع المعمرة
طلبات السلع المعمرة هي مسح شهري للمصنعين يتم إنتاجه بواسطة مكتب الإحصاء الأمريكي. يقيس النشاط الصناعي في قطاع السلع المعمرة وحالة سلسلة التوريد.
مؤشر ثقة المستهلك
بالإضافة إلى طلبات السلع المعمرة، يعتبر العديد من الأشخاص أن مؤشر ثقة المستهلك (CCI) هو واحد من أكثر المؤشرات القيادية دقة. يقوم هذا المؤشر باستطلاع آراء المستهلكين حول مواقفهم تجاه الاقتصاد وتصوراتهم للنشاط الاقتصادي في المستقبل.
مطالبات البطالة
تقدم وزارة العمل الأمريكية تقريرًا أسبوعيًا عن عدد طلبات إعانة البطالة كمؤشر على صحة الاقتصاد. يشير ارتفاع طلبات إعانة البطالة إلى ضعف الاقتصاد، مما قد يكون له تأثير سلبي على سوق الأسهم. بينما قد يشير انخفاض طلبات إعانة البطالة إلى أن الشركات تنمو (وتوظف)، مما يمكن أن يكون إيجابيًا لسوق الأسهم.
منحنى العائد
يعتبر العديد من المشاركين في السوق أن منحنى العائد مؤشرًا رائدًا. ومن الأمور ذات الاهتمام الخاص الفارق بين عوائد سندات الخزانة لمدة سنتين و10 سنوات. وذلك لأن العوائد لمدة سنتين التي تتجاوز عوائد 10 سنوات قد ارتبطت بكل من الركود والتقلب في السوق على المدى القصير. إذا حدث مثل هذا منحنى العائد المقلوب، فقد يكون ذلك إشارة إلى أن الركود يقترب.
أداء الشركة
على الرغم من أن الشكاوى من العملاء أو المراجعات السلبية عبر الإنترنت ليست مقياسًا يصدره الاقتصاديون أو الوكالات الحكومية، إلا أنها يمكن أن تُعتبر مؤشرًا مبكرًا على عدم رضا العملاء الذي قد يشير إلى مشاكل في جودة منتج الشركة أو فشل في الخدمة. يمكن أن تشير هذه الأمور إلى انخفاض في الإيرادات أو النمو أو الأرباح في المستقبل. وعلى العكس، قد تشير بيانات رضا العملاء الإيجابية إلى أن هذه العوامل ستتجه نحو الارتفاع في المستقبل.
غالبًا ما تقدم المؤشرات القيادية توازنات بين الدقة والضبط ومدة التقدم في التنبؤ بالأحداث المستقبلية.
دقة المؤشرات القيادية وكيفية استخدامها
إشارات متضاربة
المؤشرات الرائدة ليست دائمًا دقيقة. ومع ذلك، فإن النظر في عدة مؤشرات رائدة بالتزامن مع أنواع أخرى من البيانات قد يوفر معلومات قابلة للتنفيذ حول الصحة المستقبلية للاقتصاد.
سيكون المؤشر القيادي المثالي هو الذي يتنبأ بالتغيرات في الاتجاهات الاقتصادية أو أداء الأعمال بدقة، ضمن نطاق ضيق من التقديرات، وعلى مدى زمني طويل. ومع ذلك، في الواقع، تظهر جميع المؤشرات القيادية أداءً متغيرًا على هذه الأسس.
على سبيل المثال، يمكن أن توفر بيانات الطلبات الجديدة على السلع الرأسمالية تحذيرًا مبكرًا من التباطؤ الاقتصادي، مما يوفر وقتًا طويلًا لاتخاذ الإجراءات. ومع ذلك، قد يتراوح الوقت التاريخي بين نقاط التحول في السلع الرأسمالية ومؤشر مستهدف محدد مثل تغير أسعار الأسهم أو الناتج المحلي الإجمالي من 12 إلى 24 شهرًا. ينتهي بك الأمر ببيانات تشير إلى وقت طويل لاتخاذ الإجراءات ولكن بدقة منخفضة حول متى يجب اتخاذها.
علاوة على ذلك، قد لا يكون لحجم التغيرات في طلبات السلع الرأسمالية الجديدة أي علاقة ثابتة مع حجم التغيرات في الناتج المحلي الإجمالي، مما يجعله غير دقيق إلا كمؤشر للتوقيت. لذلك، سيكون هذا المؤشر مفيدًا كإشارة تحذير طويلة الأجل، لكنه لن يدعم تقديرًا دقيقًا لتوقيت أو حجم الاتجاهات المستقبلية.
من ناحية أخرى، قد يقدم المؤشر الرائد معلومات دقيقة للغاية حول نقطة تحول أو اتجاه في السوق أو الاقتصاد، ولكن فقط على مدى بضعة أشهر أو أرباع. يمكن لمثل هذا المؤشر أن يوفر مدخلات مفصلة لـ تقدير الاتجاهات التي تؤثر على عملك أو استثماراتك. ولكن قد لا يوفر تلك المعلومات في الوقت الكافي للاستفادة الكاملة من الرؤية المكتسبة.
بحد ذاتها، قد تكون كلا النوعين من المؤشرات القيادية مفيدة. ومع ذلك، لا يوفر أي منهما الصورة الكاملة اللازمة لتعظيم الأداء. في الواقع، يعني هذا أن استخدام مجموعة متنوعة من المؤشرات القيادية المختلفة التي تكون أكثر أو أقل دقة وتطلعًا للمستقبل يمكن أن يوفر أفضل فرصة للاستفادة من الاتجاهات المستقبلية.
المؤشرات الرائدة مقابل المؤشرات المتأخرة
المؤشرات القيادية تُستخدم للتنبؤ بالأداء الاقتصادي المستقبلي. أما المؤشرات المتأخرة فهي بيانات تعكس الأداء الاقتصادي الماضي. تُستخدم لتأكيد التغيرات الاقتصادية وأنماط الأسواق المالية.
المؤشرات الرائدة
- بيانات قابلة للقياس يمكن أن تشير إلى تغيير محتمل قادم في الاقتصاد قبل حدوثه.
- يمكنهم تنبيه المستخدمين إلى تغييرات اقتصادية محددة و/أو اتجاهات متغيرة.
- يُستخدم من قبل الاقتصاديين والمحللين والشركات والمستثمرين للتنبؤ واتخاذ الإجراءات قبل حدوث التغيرات الاقتصادية أو المالية.
- ليست دائمًا دقيقة ويمكن تحسينها عند دراستها مع بيانات اقتصادية أخرى.
- تستند إلى بيانات تتعلق بأنشطة مناطق مختلفة من الاقتصاد.
المؤشرات المتأخرة
- بيانات قابلة للقياس تعكس آثار النشاط الاقتصادي بعد حدوثه.
- يمكنهم تأكيد اتجاهات اقتصادية وتجارية معينة للمستخدمين، وجودة الأداء، وتأثير القرارات التجارية.
- تُستخدم من قبل الحكومة والشركات والمستثمرين لتحديد الاستراتيجيات المستقبلية فيما يتعلق بالافتراضات والتوقعات المثبتة (أو غير المثبتة).
- تُعتبر البيانات موثوقة.
- تعتمد على الحقائق والنتائج المالية المتعلقة بالأنشطة الاقتصادية التي حدثت سابقًا.
ما هي المؤشرات القيادية والمتأخرة؟
المؤشرات الرائدة هي أجزاء أو مجموعات من البيانات القابلة للقياس التي قد تشير إلى اتجاهات اقتصادية أو تجارية أو استثمارية مستقبلية. أما المؤشر المتأخر فهو عبارة عن رقم قابل للقياس أو مجموعة من البيانات التي تتغير في مرحلة ما بعد حدوث اتجاه اقتصادي أو تجاري.
ما هي الأنواع الثلاثة للمؤشرات الاقتصادية؟
المؤشرات الرائدة هي واحدة من الأنواع الثلاثة الرئيسية للمؤشرات الاقتصادية الأوسع. أما الأنواع الأخرى فهي المؤشرات المتأخرة (التي تعكس النشاط السابق) والمؤشرات المتزامنة (التي تعكس النشاط الحالي).
أين يمكنني العثور على تقارير حول المؤشرات الرائدة؟
يتم إصدار التقارير من قبل وكالات حكومية مختلفة ومنظمات أخرى. بعض المنشورات التجارية (مثل Wall Street Journal) تنشر جدولًا زمنيًا للإعلانات القادمة بالإضافة إلى البيانات الفعلية. بعض الجهات المسؤولة عن هذه البيانات تشمل The Conference Board (مؤشر ثقة المستهلك)، ووزارة العمل الأمريكية (مطالبات البطالة)، ومكتب الإحصاء الأمريكي (طلبات السلع المعمرة).
ما هو مثال على المؤشر القيادي؟
أحد أشهر الأمثلة هو مؤشر ثقة المستهلك (Consumer Confidence Index - CCI). هذا استبيان يُجرى بانتظام من قبل مجلس المؤتمرات لتحديد مدى تفاؤل أو تشاؤم المستهلكين بشأن وضعهم المالي المتوقع في المستقبل.
الخلاصة
المؤشرات الرائدة لديها القدرة على أن تكون أداة ذات قيمة عالية للاقتصاديين والمستثمرين وأصحاب الأعمال والمستهلكين. عند استخدامها بشكل صحيح، يمكنها الإشارة إلى التغيرات القادمة والاتجاهات العامة في الاقتصاد.
ومع ذلك، لا يوجد ضمان بأن يتصرف الاقتصاد بالطريقة التي تشير إليها المؤشرات الرائدة، ومن المهم جدًا أن تعرف أي المؤشرات هي الأكثر ملاءمة للتقييم وكيفية استخدامها بشكل صحيح.