المشتقات الاقتصادية: ماذا تعني وكيف تعمل

ما هو المشتق الاقتصادي؟

المشتق الاقتصادي هو عقد يتم تداوله خارج البورصة (OTC) حيث يعتمد العائد على القيمة المستقبلية لمؤشر اقتصادي. يشبه المشتقات الأخرى من حيث أنه مصمم لتوزيع المخاطر على الأطراف المستعدة لتحمل المخاطر للمشاركة في المكافآت. السمة المميزة الرئيسية للمشتق الاقتصادي هي أن الحدث المحفز مرتبط بمؤشر اقتصادي.

النقاط الرئيسية

• المشتق الاقتصادي هو عقد خارج البورصة (OTC)، حيث يعتمد العائد على القيمة المستقبلية لمؤشر اقتصادي.
• تشمل المؤشرات الاقتصادية أشياء مثل معدل البطالة الوطني، وقوائم الرواتب غير الزراعية (NFP)، وأرقام الناتج المحلي الإجمالي (GDP)، ومؤشر مديري المشتريات لمعهد إدارة التوريد (ISM) (PMI)، وأرقام مبيعات التجزئة.
• المشتقات الاقتصادية جذابة لقدرتها على التخفيف من بعض المخاطر السوقية ومخاطر الأساس الموجودة في أدوات الاستثمار القياسية.

فهم المشتقات الاقتصادية

المشتقات الاقتصادية جذابة لقدرتها على التخفيف من بعض المخاطر السوقية والأساسية الموجودة في أدوات الاستثمار القياسية. إن إصدار المؤشرات الاقتصادية له تأثير فوري على قيم المحافظ، وحتى مع أن توقيت هذه الإصدارات معروف جيدًا، فإن التخفيف من المخاطر في المحفظة على المدى القصير يتطلب العمل من خلال البدائل للإصدارات، مثل السندات أو الفوركس.

تشمل المؤشرات الاقتصادية المحتملة أشياء مثل معدل البطالة الوطني، والوظائف غير الزراعية (NFP)، وأرقام الناتج المحلي الإجمالي (GDP)، ومؤشر مديري المشتريات (PMI) لمعهد إدارة التوريد (ISM)، وأرقام مبيعات التجزئة. معظم هذه المشتقات الاقتصادية تكون في شكل خيارات ثنائية، أو "رقمية"، حيث تكون الخيارات الوحيدة للدفع هي الدفع الكامل (في المال) أو لا شيء على الإطلاق (خارج المال). تشمل الأنواع الأخرى من العقود المتداولة حاليًا الخيارات الفانيليا المغطاة والعقود الآجلة.

تقدم المشتقات الاقتصادية طريقة مباشرة لحماية المحفظة من التأثيرات القريبة الأجل لإصدار سلبي. بالطبع، توفر هذه الميزات نفسها وسيلة للمتداولين للمضاربة على إصدارات البيانات الاقتصادية حتى عندما لا تؤثر على محافظهم. إذا أراد مضارب وضع أموال على ما إذا كان مؤشر معين سيرتفع أو ينخفض في الإصدارات الفصلية القادمة، يمكنه ذلك.

يمكن تداول المشتقات الاقتصادية في البورصة. تقدم البورصة مواصفات المنتج؛ على سبيل المثال، قد يكون المشتق الاقتصادي للوظائف غير الزراعية عبارة عن مزاد شهري. إذا اعتقد مدير الصندوق أن أرقام الوظائف غير الزراعية ستكون أعلى من التقديرات المتفق عليها، يمكنه شراء خيار ثنائي يتداول على الوظائف غير الزراعية، والذي سيدفع قيمته الاسمية إذا كانت قيمة الوظائف غير الزراعية تقع ضمن نطاق محدد (نطاق التنفيذ). عندما يتم الإعلان الرسمي عن الوظائف غير الزراعية (تاريخ التنفيذ)، يدفع الخيار الرقمي إذا كان في المال، أو ينتهي بلا قيمة إذا كان خارج المال.

تاريخ موجز للمشتقات الاقتصادية

تم تداول المشتقات الاقتصادية لأول مرة في عام 2002. تم تقديمها إلى السوق من قبل دويتشه بنك وجولدمان ساكس. في عام 2005، استحوذت بورصة شيكاغو التجارية (CME) على السوق. بالإضافة إلى توفير أدوات التحوط والمضاربة للمستثمرين المؤسسيين، قدمت سوق المشتقات الاقتصادية للاقتصاديين صورة أكثر ثراءً وفورية للأرقام التوافقية لـالأموال الذكية في وول ستريت. لسوء الحظ، لم يكن الطلب على المشتقات الاقتصادية بالقدر المتوقع، وأغلقت CME مزادات المشتقات الاقتصادية في عام 2007. بالطبع، لا يموت أي أداة مالية فعليًا. لا يزال من الممكن إنشاء المشتقات الاقتصادية خارج البورصة بين الأطراف الراغبة، ومن الممكن أن تعود للظهور كقوة أكبر في السوق المناسبة.