ما هو قيمة التصفية؟
قيمة التصفية هي القيمة الصافية للأصول المادية للشركة إذا قررت الخروج من العمل وتم بيع الأصول. تشمل قيمة التصفية قيمة العقارات الخاصة بالشركة، والتجهيزات، والمعدات، والمخزون. الأصول غير الملموسة مستبعدة من قيمة التصفية للشركة.
النقاط الرئيسية
- قيمة التصفية هي إجمالي قيمة الأصول المادية للشركة إذا توقفت عن العمل وتم بيع أصولها.
- يتم تحديد قيمة التصفية من خلال أصول الشركة مثل العقارات، والتجهيزات، والمعدات، والمخزون. يتم استبعاد الأصول غير الملموسة من قيمة التصفية للشركة.
- عادةً ما تكون قيمة التصفية أقل من القيمة الدفترية، ولكنها أكبر من قيمة الإنقاذ.
- يتم بيع الأصول بخسارة أثناء التصفية لأن البائع يجب أن يجمع أكبر قدر ممكن من النقد في فترة زمنية قصيرة.
فهم قيمة التصفية
هناك عمومًا أربعة مستويات لتقييم أصول الأعمال: القيمة السوقية، والقيمة الدفترية، وقيمة التصفية، والقيمة المتبقية. يوفر كل مستوى من هذه المستويات طريقة للمحاسبين والمحللين لتصنيف القيمة الإجمالية للأصول. تعتبر قيمة التصفية مهمة بشكل خاص في حالات الإفلاس وإعادة الهيكلة.
لا تشمل قيمة التصفية الأصول غير الملموسة مثل الملكية الفكرية للشركة، والسمعة التجارية، والاعتراف بالعلامة التجارية. ومع ذلك، إذا تم بيع الشركة بدلاً من تصفيتها، فإن كل من قيمة التصفية والأصول غير الملموسة تحدد قيمة الشركة كمنشأة مستمرة. ينظر المستثمرون في القيمة إلى الفرق بين القيمة السوقية للشركة وقيمتها كمنشأة مستمرة لتحديد ما إذا كان سهم الشركة يعتبر شراءً جيدًا في الوقت الحالي.
ليس كل أصل يمكن بيعه بالسعر الذي تم دفعه من أجله أو ما يزال مستحقًا على السند لشراء ذلك الأصل. تنظر الشركات إلى معدل الاسترداد لكل أصل على حدة. سيكون النقد لديه معدل استرداد بنسبة 100%. أما الحسابات المدينة والمخزون ومعدات المصنع فسيكون لها معدل استرداد أقل. هذه المعدلات مجتمعة ستوفر قيمة استرداد تقديرية للشركة في حالة التصفية.
سيقوم المستثمرون المحتملون بتقييم قيمة التصفية للشركة قبل الاستثمار. يرغب المستثمرون في معرفة مقدار الأموال التي سيتم استردادها في حالة الإفلاس.
السوق مقابل الدفتر مقابل التصفية مقابل الإنقاذ
عادةً ما يوفر القيمة السوقية أعلى تقييم للأصول، على الرغم من أن هذا المقياس يمكن أن يكون أقل من القيمة الدفترية إذا انخفضت قيمة الأصول بسبب الطلب في السوق بدلاً من الاستخدام التجاري.
القيمة الدفترية هي قيمة الأصل كما هو مدرج في الميزانية العمومية. تُدرج الميزانية العمومية الأصول بالتكلفة التاريخية، لذا قد تكون قيمة الأصول أعلى أو أقل من الأسعار السوقية. في بيئة اقتصادية تشهد ارتفاعًا في الأسعار، تكون القيمة الدفترية للأصول أقل من القيمة السوقية. أما القيمة التصفوية فهي القيمة المتوقعة للأصل بمجرد تصفيته أو بيعه، ومن المفترض أن تكون بخسارة مقارنة بالتكلفة التاريخية.
أخيرًا، القيمة المتبقية هي القيمة التي تُعطى للأصل في نهاية عمره الإنتاجي؛ بمعنى آخر، هذه هي قيمة الخردة.
عادةً ما تكون قيمة التصفية أقل من القيمة الدفترية ولكنها أكبر من قيمة الإنقاذ. تظل الأصول ذات قيمة، ولكن يتم بيعها بخسارة لأنها يجب أن تُباع بسرعة.
مثال على التصفية
التصفية هي الفرق بين قيمة بعض الأصول الملموسة والالتزامات. على سبيل المثال، افترض أن الالتزامات لشركة A هي 550,000 دولار. أيضًا، افترض أن القيمة الدفترية للأصول الموجودة في الميزانية العمومية هي مليون دولار، وقيمة الإنقاذ هي 50,000 دولار، والقيمة المقدرة لبيع جميع الأصول في المزاد هي 750,000 دولار، أو 75 سنتًا على الدولار. يتم حساب قيمة التصفية بطرح الالتزامات من قيمة المزاد، وهي 750,000 دولار ناقص 550,000 دولار، أو 200,000 دولار.