نقل محفظة الخسائر: ما هو، كيف يعمل، مثال

ما هو تحويل محفظة الخسائر (LPT)؟

تحويل محفظة الخسائر (LPT) هو عقد أو اتفاقية إعادة تأمين حيث يقوم المؤمن بالتنازل عن السياسات، غالبًا تلك التي تكبدت خسائر بالفعل، إلى معيد التأمين. في تحويل محفظة الخسائر، يتولى معيد التأمين ويتقبل المسؤوليات الحالية والمستقبلية للمطالبات المفتوحة للمؤمن من خلال تحويل احتياطيات الخسائر للمؤمن. إنه نوع من تمويل المخاطر البديلة.

النقاط الرئيسية

• تحويل محفظة الخسائر (LPT) هو اتفاق إعادة تأمين يقوم فيه المؤمن بتنازل عن السياسات واحتياطيات الخسائر لدفعها إلى معيد التأمين.
• تتيح عقود تحويل الخسائر (LPTs) لشركات التأمين إزالة الالتزامات من ميزانياتها العمومية، مما يعزز من قوتها، ونقل المخاطر.
• يحصل معيدو التأمين على فرصة لتوليد دخل استثماري من الاحتياطيات المحولة، وغالبًا ما يكون ذلك بربح كبير.

فهم تحويلات محفظة الخسائر (LPT)

تستخدم شركات التأمين تحويلات محفظة الخسائر لإزالة الالتزامات من ميزانياتها العمومية، والأسباب الأكثر شيوعًا لذلك هي نقل المخاطر من الشركة الأم إلى شركة تابعة أو للخروج من خط أعمال معين. قد تكون الالتزامات موجودة بالفعل، مثل المطالبات التي تمت معالجتها ولكن لم تُدفع بعد، أو قد تظهر قريبًا، مثل المطالبات المتوقعة ولكن غير المبلغ عنها (IBNR).

شركة التأمين، التي تُعرف أيضًا باسم "المتنازل"، تقوم فعليًا ببيع السياسات لشركة إعادة التأمين. عند تحديد المبلغ الذي تدفعه شركة إعادة التأمين، يتم أخذ القيمة الزمنية للنقود في الاعتبار، وبالتالي تتلقى شركة التأمين مبلغًا أقل من القيمة الدولارية للاحتياطيات—والمبلغ النهائي الإجمالي الذي يمكن دفعه.

ومع ذلك، عندما يستخدم شركة التأمين تحويل محفظة الخسائر، فإنها تقوم أيضًا بنقل مخاطر التوقيت ومخاطر الاستثمار. تتضمن الأخيرة خطر أن يحقق معيد التأمين دخلًا استثماريًا أقل عندما يتم دفع الخسائر من المطالبات بشكل أسرع من المتوقع. إذا أصبح معيد التأمين معسرًا أو غير قادر على الوفاء بالتزاماته، فإن شركة التأمين ستظل مسؤولة عن المدفوعات المقدمة لحاملي وثائقها.

غالبًا ما يتولى معيدو التأمين في عقود LPT مسؤولية التعامل مع المطالبات لأن الأرباح التي يمكنهم تحقيقها ستعتمد بشكل كبير على قدرتهم على تسوية المطالبات بأقل من القيمة الدفترية. إذا كان معيد التأمين في LPT مستعدًا لتحمل أصول احتياطي الخسائر بأقل من القيمة الدفترية، فإن ذلك يمكن الكيان المتنازل من تحقيق ربح فوري عند بدء التغطية. هذا يعني أنه من خلال الدخول في عقد LPT، يكون لدى الشركة المتنازلة بعض الإمكانية لزيادة مواردها الرأسمالية وكذلك تقليل متطلباتها من رأس المال التنظيمي.

قد تنتمي الالتزامات المحولة في اتفاقية تحويل الالتزامات (LPT) إلى فئة واحدة من الأعمال، أو منطقة جغرافية، أو حامل بوليصة، أو سنة حادث.

مثال على تحويل محفظة الخسائر (LPT)

على سبيل المثال، لنفترض أن شركة تأمين قد خصصت احتياطيات لتغطية الالتزامات الناتجة عن سياسات تعويضات العمال التي قامت بكتابتها. إن القيمة الحالية لتلك الاحتياطيات هي 5 ملايين دولار. حاليًا، من المحتمل أن تغطي الـ 5 ملايين دولار جميع الخسائر التي قد تواجهها، ولكن قد يكون لدى شركة التأمين في النهاية مطالبات تتجاوز الاحتياطيات. لذا تدخل في تحويل محفظة الخسائر مع شركة إعادة تأمين، التي تتولى الاحتياطيات. تصبح شركة إعادة التأمين الآن مسؤولة عن دفع المطالبات. لكنها يمكن أن تستخدم الاحتياطيات لتوليد عائد أكبر من المطالبات التي قد تضطر لدفعها.

لماذا يستخدم شركات التأمين تحويلات محفظة الخسائر (LPT)؟

يستخدم شركات التأمين تحويلات محفظة الخسائر لتحويل أي احتياطيات قد خصصوها لدفع المطالبات إلى نقد فورًا. يمكن أن يكون هذا جذابًا بشكل كبير إذا كانت شركة التأمين قد خصصت احتياطيات زائدة، وهو ما يمكن أن يحدث إذا كانت النماذج الاكتوارية قد قادتها إلى تحديد أقساط واحتياطيات للخسائر المستقبلية التي تتجاوز تجربتها الفعلية في الخسائر.

يحب معيدو التأمين تولي تحويلات محفظة الخسائر لأنهم لا يتحملون مخاطر الاكتتاب، ويمكنهم استخدام الاحتياطيات لتوليد دخل استثماري أكبر من الخسائر التي يتعين عليهم دفعها.