ما هو مخاطر الاكتتاب؟
مخاطر الاكتتاب هي مخاطر الخسارة التي يتحملها المكتتب. في مجال التأمين، قد تنشأ مخاطر الاكتتاب من تقييم غير دقيق للمخاطر المرتبطة بكتابة بوليصة تأمين أو من عوامل غير قابلة للتحكم. ونتيجة لذلك، قد تتجاوز تكاليف شركة التأمين بشكل كبير الأقساط المكتسبة.
النقاط الرئيسية
- الخطر الاكتتابي هو خطر العوامل غير القابلة للتحكم أو التقييم غير الدقيق للمخاطر عند كتابة بوليصة التأمين.
- إذا قام المؤمن بتقدير مخاطر تمديد التغطية بأقل من الواقع، فقد يدفع مبالغ أكبر مما يتلقاه من الأقساط.
- مع الأوراق المالية، يُعتبر خطر الاكتتاب هو خطر التغيرات المفاجئة في السوق أو خطر المبالغة في تقدير الطلب على إصدار مكتتب.
كيف يعمل خطر الاكتتاب
يمثل عقد التأمين ضمانًا من قبل شركة التأمين بأنها ستدفع عن الأضرار والخسائر الناتجة عن المخاطر المغطاة. إنشاء وثائق التأمين، أو الاكتتاب، يمثل عادة المصدر الرئيسي للإيرادات لشركة التأمين. من خلال الاكتتاب في وثائق تأمين جديدة، تجمع شركة التأمين الأقساط وتستثمر العائدات لتحقيق الربح.
تعتمد ربحية شركة التأمين على مدى فهمها للمخاطر التي تؤمن ضدها ومدى قدرتها على تقليل التكاليف المرتبطة بإدارة المطالبات. يُعتبر المبلغ الذي تفرضه شركة التأمين لتوفير التغطية جانبًا حاسمًا في عملية الاكتتاب. يجب أن يكون القسط كافيًا لتغطية المطالبات المتوقعة، ولكنه يجب أيضًا أن يأخذ في الاعتبار إمكانية أن تضطر شركة التأمين للوصول إلى الاحتياطي الرأسمالي، وهو حساب منفصل يحمل فائدة يُستخدم لتمويل المشاريع طويلة الأجل وواسعة النطاق.
في صناعة الأوراق المالية، عادة ما ينشأ خطر الاكتتاب إذا قام المكتتب بتقدير الطلب على إصدار مكتتب بأكثر من الواقع أو إذا تغيرت ظروف السوق فجأة. في مثل هذه الحالات، قد يُطلب من المكتتب الاحتفاظ بجزء من الإصدار في مخزونه أو بيعه بخسارة.
اعتبارات خاصة
تحديد الأقساط أمر معقد لأن كل حامل بوليصة لديه ملف مخاطر فريد. سيقوم شركات التأمين بتقييم الخسائر التاريخية للمخاطر، وفحص ملف المخاطر لحامل البوليصة المحتمل، وتقدير احتمالية تعرض حامل البوليصة للمخاطر وإلى أي مستوى. بناءً على هذا الملف، سيقوم شركة التأمين بتحديد قسط شهري.
إذا قام المؤمن بتقدير مخاطر تمديد التغطية بأقل من الواقع، فقد يدفع مبالغ أكثر مما يتلقاه من الأقساط. نظرًا لأن بوليصة التأمين هي عقد، لا يمكن للمؤمن الادعاء بأنه لن يدفع المطالبة على أساس أنه أخطأ في حساب القسط.
يعتمد مقدار القسط الذي يفرضه شركات التأمين جزئيًا على مدى تنافسية السوق المحدد. في سوق تنافسي يتكون من عدة شركات تأمين، يكون لكل شركة قدرة محدودة على فرض أسعار أعلى بسبب تهديد المنافسين الذين يفرضون أسعارًا أقل للحصول على حصة أكبر من حصة السوق.
متطلبات مخاطر الاكتتاب
يحاول منظمو التأمين في الدولة الحد من احتمالية الخسائر الكارثية من خلال مطالبة شركات التأمين بالحفاظ على رأس مال كافٍ. تمنع اللوائح شركات التأمين من استثمار الأقساط، التي تمثل التزامات شركة التأمين تجاه حاملي الوثائق، في فئات الأصول الخطرة أو غير السائلة. توجد هذه اللوائح لأن إفلاس شركة تأمين واحدة أو أكثر بسبب عدم القدرة على دفع المطالبات، خاصة المطالبات الناتجة عن كارثة مثل إعصار أو فيضان، يمكن أن يؤثر سلبًا على الاقتصادات المحلية.
يُعتبر خطر الاكتتاب جزءًا لا يتجزأ من أعمال شركات التأمين والبنوك الاستثمارية. وعلى الرغم من استحالة القضاء عليه تمامًا، إلا أن خطر الاكتتاب يُعد محورًا أساسيًا لجهود التخفيف من المخاطر. إن الربحية طويلة الأجل لمكتتب التأمين تتناسب طرديًا مع مدى نجاحه في التخفيف من خطر الاكتتاب.