التكلفة الحدية للأموال: ما هي وكيف تعمل

ما هو التكلفة الحدية للأموال؟

يشير مصطلح التكلفة الحدية للأموال إلى الزيادة في تكاليف التمويل لكيان تجاري نتيجة إضافة دولار واحد جديد من التمويل إلى محفظته. كتكلفة إضافية أو تكلفة متميزة، تعتبر التكلفة الحدية للأموال مهمة عندما تحتاج الشركات إلى اتخاذ قرارات مستقبلية بشأن هيكل رأس المال. يستخدم المديرون الماليون التكلفة الحدية للأموال عند اختيار مصادر رأس المال أو أنواع التمويل. تضيف هذه الأساليب التمويلية أقل مبلغ ممكن إلى إجمالي تكاليف التمويل.

النقاط الرئيسية

• التكلفة الحدية للأموال هي الزيادة في تكاليف التمويل للشركة نتيجة إضافة دولار واحد جديد من التمويل إلى محفظتها.
• هذا الرقم مهم عندما تحتاج الشركات إلى اتخاذ قرارات هيكل رأس المال المستقبلية.
• يستخدم المديرون الماليون تكلفة الأموال الحدية عند اختيار مصادر رأس المال أو أنواع التمويل.

فهم التكلفة الحدية للأموال

التكلفة الإضافية لإنتاج وحدة إضافية تُعرف بالتكلفة الحدية. لحساب التكلفة الحدية، تقوم الشركة بتقسيم التغير في التكلفة على التغير الكلي في الإنتاج. تكلفة الأموال هي مقدار المال الذي تدفعه الشركة لتشغيل عملياتها. على سبيل المثال، تكلفة الأموال لمؤسسة مالية هي الفائدة التي تدفعها لعملائها على حسابات التوفير وغيرها من وسائل الاستثمار البسيطة. كلما كانت تكلفة الأموال أقل، كانت العوائد أفضل. ومع ذلك، تؤدي التكاليف الأعلى إلى عوائد أقل من المتوسط.

يمثل التكلفة الحدية للأموال متوسط المبلغ الذي يكلف الشركة لإضافة وحدة إضافية من الديون أو حقوق الملكية. نظرًا لأنها تكلفة إضافية، يُشار إلى التكلفة الحدية للأموال أيضًا بتكلفة رأس المال الإضافية للشركة.

يحرص مزودو أشكال رأس المال المختلفة على مراقبة بعضهم البعض عن كثب مع زيادة الشركات لمستويات تمويلها. لذلك، إذا قامت شركة بإصدار أسهم جديدة أو قامت بعملية إعادة شراء الأسهم، فقد يشعر الدائنون بالقلق، حتى وإن كانوا من الناحية الفنية مزودي رأس المال الدائن. بالمقابل، قد ينظر مستثمرو الأسهم بعين الريبة إلى الشركات التي تقترض بشكل مفرط. وذلك لأن النظرية تشير إلى أن هذا قد يؤدي إلى الضائقة المالية، مما يضر بمزودي الأسهم أيضًا.

مفهوم ذو صلة ولكنه منفصل هو الكفاءة الحدية لرأس المال، والتي تقيس العائد السنوي المئوي (APY) المكتسب من آخر وحدة إضافية من رأس المال. هذا العائد يمثل معدل الفائدة في السوق الذي يبدأ عنده تحقيق الربح من الاستثمار في رأس المال.

اعتبارات خاصة

بينما يفكر العديد من المستثمرين في التكلفة الحدية للأموال على أنها أموال مقترضة من شخص آخر، من المهم أيضًا التفكير فيها على أنها أموال مقترضة من الذات أو من أصول الشركة. في هذه الحالة، تكون التكلفة الحدية للأموال هي تكلفة الفرصة البديلة لعدم استثمار الأموال الحالية في مكان آخر والحصول على فائدة عليها. على سبيل المثال، إذا استخدمت شركة مبلغ 1,000,000 دولار من أموالها النقدية لبناء مصنع جديد، فإن التكلفة الحدية للأموال ستكون سعر الفائدة الذي كان يمكن أن تكسبه إذا استثمرت هذا المال بدلاً من إنفاقه على البناء.

التكلفة الحدية للأموال مقابل متوسط تكلفة الأموال

غالبًا ما يتم الخلط بين التكلفة الحدية للأموال والتكلفة المتوسطة للأموال. يتم حساب هذا المقياس عن طريق حساب "المتوسط المرجح" لجميع أشكال التمويل—التمويل قصير الأجل وطويل الأجل—وتكلفة الأموال الخاصة بكل منها. تُعرف التكلفة المتوسطة للأموال أيضًا بتكلفة رأس المال المتوسطة للشركة.