ما هو تكلفة الفرصة البديلة؟
يمثل تكلفة الفرصة البديلة الفوائد المحتملة التي يفوتها العمل التجاري أو المستثمر أو المستهلك الفرد عند اختيار بديل واحد على حساب آخر.
بينما لا يمكن التنبؤ بتكاليف الفرصة بشكل مؤكد تمامًا، فإن أخذها في الاعتبار يمكن أن يؤدي إلى اتخاذ قرارات أفضل.
النقاط الرئيسية
- تكلفة الفرصة البديلة هي الفائدة المفقودة التي كان يمكن الحصول عليها من خيار آخر غير الخيار الذي تم اختياره.
- لتقييم هذه التكاليف بشكل صحيح، يجب النظر في التكاليف والفوائد لكل خيار متاح ومقارنتها مع الخيارات الأخرى.
- يمكن أن يساعد النظر في تكاليف الفرصة المحتملة الأفراد والمنظمات في اتخاذ قرارات أكثر ربحية.
- تكلفة الفائدة المفقودة هي مقياس داخلي بحت يُستخدم للتخطيط الاستراتيجي؛ ولا يتم تضمينها في الربح المحاسبي أو انعكاسها في التقارير المالية الخارجية.
- تشمل أمثلة اعتبارات تكلفة الفرصة الاستثمار في مصنع تصنيع جديد في لوس أنجلوس بدلاً من مكسيكو سيتي، أو اتخاذ قرار بترقية معدات الشركة أو توظيف عمال إضافيين، أو شراء السهم A مقابل السهم B.
صيغة حساب تكلفة الفرصة البديلة
يمكننا التعبير عن تكلفة الفرصة البديلة من حيث العائد (أو الربح) على الاستثمار باستخدام الصيغة الرياضية التالية:
تكلفة الفرصة البديلة = العائد على الخيار الاستثماري الأكثر ربحية - العائد على الاستثمار الذي تم اختياره لتحقيقه
حيث:
العائد على الخيار الاستثماري الأكثر ربحية (RMPIC) هو العائد على الخيار الاستثماري الأكثر ربحية.
العائد على الاستثمار الذي تم اختياره لتحقيقه (RICP) هو العائد على الاستثمار الذي تم اختياره لتحقيقه.
الصيغة لهذه الحساب هي ببساطة الفرق بين العوائد المتوقعة لكل خيار.
ضع في اعتبارك شركة تواجه الخيارين المتنافيين التاليين:
الخيار أ: استثمار رأس المال الفائض في سوق الأسهم
الخيار ب: استثمار رأس المال الفائض في العمل لشراء معدات جديدة لزيادة الإنتاج
افترض أن العائد المتوقع على الاستثمار (ROI) في سوق الأسهم هو 10% خلال العام المقبل، بينما تقدر الشركة أن تحديث المعدات سيحقق عائدًا بنسبة 8% خلال نفس الفترة الزمنية. تكلفة الفرصة البديلة لاختيار المعدات بدلاً من سوق الأسهم هي 2% (10% - 8%). بمعنى آخر، من خلال الاستثمار في الأعمال التجارية، ستفقد الشركة فرصة تحقيق عائد أعلى - على الأقل في تلك السنة الأولى.
عند النظر في أوراق مالية مختلفة، من المهم أيضًا أخذ المخاطر في الاعتبار. على سبيل المثال، مقارنة سند الخزانة بسهم ذو تقلب عالٍ يمكن أن تكون مضللة، حتى لو كان كلاهما لديه نفس العائد المتوقع بحيث تكون تكلفة الفرصة البديلة لأي خيار 0%. ذلك لأن الحكومة الأمريكية تضمن العائد على سند الخزانة، مما يجعله خاليًا من المخاطر تقريبًا، ولا يوجد مثل هذا الضمان في سوق الأسهم.
تكلفة الفرصة البديلة وهيكل رأس المال
يمكن لتحليل تكلفة الفرصة البديلة أن يلعب دورًا حيويًا في تحديد هيكل رأس المال للشركة. تتحمل الشركة تكلفة صريحة عند تحمل الديون أو إصدار الأسهم لأنها يجب أن تعوض مقرضيها أو مساهميها. وكل خيار يحمل أيضًا تكلفة فرصة بديلة.
المال الذي تستخدمه الشركة لسداد سنداتها أو ديونها الأخرى، على سبيل المثال، لا يمكن استثماره لأغراض أخرى. لذلك يجب على الشركة أن تقرر ما إذا كانت التوسعة أو فرصة النمو الأخرى التي يمكن تحقيقها من خلال الاقتراض ستولد أرباحًا أكبر مما يمكن تحقيقه من خلال الاستثمارات الخارجية.
تحاول الشركات موازنة التكاليف والفوائد بين اقتراض الأموال وإصدار الأسهم، بما في ذلك الاعتبارات النقدية وغير النقدية، للوصول إلى توازن مثالي يقلل من تكاليف الفرصة البديلة. نظرًا لأن تكلفة الفرصة البديلة هي اعتبار مستقبلي، فإن معدل العائد (RoR) الفعلي لكلا الخيارين غير معروف في تلك المرحلة، مما يجعل هذا التقييم صعبًا في الممارسة العملية.
مثال على تحليل تكلفة الفرصة البديلة للأعمال التجارية
افترض أن هناك شركة لديها 20,000 دولار في الأموال المتاحة ويجب عليها الاختيار بين استثمار المال في الأوراق المالية، والتي تتوقع أن تعود بنسبة 10% سنويًا، أو استخدامها لشراء آلات جديدة. بغض النظر عن الخيار الذي تختاره الشركة، فإن الربح المحتمل الذي تتخلى عنه بعدم الاستثمار في الخيار الآخر هو تكلفة الفرصة البديلة.
إذا تم اتخاذ قرار تجاري بالذهاب مع خيار الأوراق المالية، فإن الاستثمار سيحقق نظريًا 2,000 دولار في السنة الأولى، و2,200 دولار في السنة الثانية، و2,420 دولار في السنة الثالثة.
بدلاً من ذلك، إذا قامت الشركة بشراء آلة جديدة، فستتمكن من زيادة إنتاجها. مع العلم أن إعداد الآلة وتدريب الموظفين سيكون مكثفًا، وأن الآلة الجديدة لن تصل إلى أقصى كفاءة لها خلال السنتين الأوليين، تقدر الشركة أنها ستحقق ربحًا إضافيًا قدره 500 دولار في السنة الأولى، ثم 2,000 دولار في السنة الثانية، و5,000 دولار في جميع السنوات اللاحقة.
من خلال هذه الحسابات، يبدو أن اختيار الأوراق المالية منطقي في السنة الأولى والثانية. ومع ذلك، بحلول السنة الثالثة، يشير تحليل تكلفة الفرصة البديلة إلى أن الآلة الجديدة هي الخيار الأفضل (500 دولار + 2,000 دولار + 5,000 دولار - 2,000 دولار - 2,200 دولار - 2,420 دولار) = 880 دولار.
مثال على تحليل تكلفة الفرصة البديلة للفرد
يواجه الأفراد أيضًا قرارات تتعلق بمثل هذه الفرص الضائعة، حتى لو كانت المخاطر غالبًا أصغر.
افترض، على سبيل المثال، أنك قد تلقيت للتو مكافأة غير متوقعة بقيمة 1,000 دولار في العمل. يمكنك ببساطة إنفاقها الآن، مثل القيام برحلة مفاجئة، أو استثمارها لرحلة مستقبلية. على سبيل المثال، إذا كنت ستستثمر المبلغ بالكامل في شهادة إيداع آمنة لمدة عام واحد بنسبة 5%، فسيكون لديك 1,050 دولارًا للاستمتاع بها في نفس الوقت من العام المقبل.
قد تواجه أيضًا تكلفة الفرصة البديلة مع أيام الإجازة الخاصة بك في العمل. إذا استخدمت بعضها الآن مع مبلغ 1000 دولار الذي لديك، فلن تكون لديك هذه الأيام في العام المقبل (بافتراض أن صاحب العمل يسمح لك بترحيلها من سنة إلى أخرى).
كما هو الحال مع العديد من القرارات المماثلة، لا يوجد هنا إجابة صحيحة أو خاطئة، ولكن يمكن أن يكون من المفيد التفكير في الأمر واتخاذ القرار بشأن ما تريده أكثر.
التكاليف الصريحة مقابل التكاليف الضمنية
تنقسم نفقات الشركة بشكل عام إلى فئتين - التكاليف الصريحة والتكاليف الضمنية. التكاليف الصريحة هي نفقات مثل الإيجارات والرواتب والنفقات التشغيلية الأخرى التي تُدفع بأصول الشركة الملموسة وتُسجل في البيانات المالية للشركة.
على النقيض من ذلك، فإن التكاليف الضمنية لا تُحتسب تقنيًا ولا يمكن قياسها بدقة لأغراض المحاسبة. لا توجد تبادلات نقدية في تحقيق التكاليف الضمنية. بدلاً من ذلك، تُعتبر تكاليف الفرصة البديلة، مما يجعلها مرادفة للتكاليف المقدرة، بينما تُعتبر التكاليف الصريحة نفقات نقدية مباشرة.
تكلفة الفرصة مقابل التكلفة الغارقة
التكلفة الغارقة هي الأموال التي تم إنفاقها بالفعل في وقت ما في الماضي، بينما تكلفة الفرصة البديلة هي العوائد المحتملة التي لم تُحقق في المستقبل على استثمار لأن الأموال تم استثمارها في مكان آخر. عند النظر في تكلفة الفرصة البديلة، يتم عادةً تجاهل أي تكاليف غارقة تم تكبدها سابقًا.
شراء 1,000 سهم من شركة A بسعر 10 دولارات للسهم الواحد، على سبيل المثال، يمثل تكلفة غارقة بقيمة 10,000 دولار. هذا هو المبلغ المدفوع للاستثمار، ولا يمكن استرداده دون بيع الأسهم (وربما ليس بالكامل حتى في تلك الحالة).
من منظور المحاسبة، يمكن أن يشير التكلفة الغارقة أيضًا إلى النفقات الأولية لشراء قطعة غالية من المعدات الثقيلة، والتي قد يتم إهلاكها بمرور الوقت، ولكنها تعتبر غارقة بمعنى أن الشركة لن تسترد المال.
تكلفة الفرصة مقابل المخاطرة
في علم الاقتصاد، يصف المخاطر إمكانية أن تكون العوائد الفعلية للاستثمار مختلفة عن العوائد المتوقعة، وأن المستثمر قد يفقد جزءًا أو كل رأس ماله. يعكس تكلفة الفرصة البديلة إمكانية أن تكون عوائد الاستثمار المختار أقل من عوائد استثمار تم التخلي عنه.
الفرق الرئيسي هو أن المخاطرة تقارن الأداء الفعلي للاستثمار مقابل الأداء المتوقع لنفس الاستثمار، بينما تكلفة الفرصة تقارن الأداء المتوقع للاستثمار مقابل الأداء المتوقع لاستثمار آخر.
الربح المحاسبي مقابل الربح الاقتصادي
الربح المحاسبي هو حساب صافي الدخل الذي غالبًا ما تحدده المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP) التي تستخدمها معظم الشركات في الولايات المتحدة. وفقًا لهذه القواعد، يتم خصم التكاليف الصريحة والحقيقية فقط من إجمالي الإيرادات.
الربح الاقتصادي، مع ذلك، يشمل تكلفة الفرصة كنفقة. يمكن استخدام هذا الحساب النظري لمقارنة الربح الفعلي للشركة بما كان يمكن أن يكون عليه الربح لو اتخذت قرارات مختلفة.
الربح الاقتصادي (وأي حساب آخر يأخذ في الاعتبار تكلفة الفرصة البديلة) هو قيمة داخلية بحتة تُستخدم لاتخاذ القرارات الاستراتيجية.
ما هو التعريف البسيط لتكلفة الفرصة البديلة؟
يشير المصطلح إلى التكلفة الخفية المرتبطة بعدم اتخاذ مسار عمل بديل.
ما هو مثال على تكلفة الفرصة البديلة في الاستثمار؟
تخيل مستثمرًا شابًا يقرر استثمار 5,000 دولار في السندات كل عام ويفعل ذلك بانتظام لمدة 50 عامًا. بافتراض عائد سنوي متوسط قدره 2.5%، فإن محفظته في نهاية تلك الفترة ستكون قيمتها تقارب 500,000 دولار. على الرغم من أن هذه النتيجة قد تبدو مثيرة للإعجاب، إلا أنها أقل إثارة عندما تأخذ في الاعتبار تكلفة الفرصة البديلة للمستثمر. إذا، على سبيل المثال، كان قد استثمر نصف أمواله في سوق الأسهم وحصل على عائد متوسط مختلط قدره 5% سنويًا، لكانت محفظته قد بلغت قيمتها أكثر من مليون دولار. تكلفة الفرصة البديلة في هذه الحالة ستكون أكثر من 500,000 دولار.
كيف تتنبأ بتكلفة الفرصة البديلة؟
أي محاولة للتنبؤ يجب أن تعتمد بشكل كبير على التقديرات والافتراضات. لا توجد طريقة لمعرفة بالضبط كيف ستتطور الأمور ماليًا بمرور الوقت عند اتخاذ مسار عمل مختلف. قد يستخدم المستثمرون العوائد التاريخية على أنواع مختلفة من الاستثمارات في محاولة للتنبؤ بالعوائد المحتملة لقراراتهم الاستثمارية. ومع ذلك، كما يقول التحذير الشهير، "الأداء السابق ليس ضمانًا للنتائج المستقبلية."
الخلاصة
بينما لا يمكن التنبؤ بتكاليف الفرصة بشكل مؤكد تمامًا، فإنها توفر للشركات والأفراد وسيلة للتفكير في خيارات استثماراتهم والوصول، بشكل مثالي، إلى قرارات أفضل.