ما هو عمق السوق؟
يشير عمق السوق إلى قدرة السوق على استيعاب أوامر السوق الكبيرة نسبيًا دون التأثير بشكل كبير على سعر الورقة المالية. يأخذ عمق السوق في الاعتبار المستوى العام ونطاق الأوامر المفتوحة والعروض والطلبات، وعادةً ما يشير إلى التداول داخل ورقة مالية فردية. عادةً، كلما زاد عدد أوامر الشراء والبيع الموجودة، زاد عمق السوق، بشرط أن تكون تلك الأوامر موزعة بشكل متساوٍ حول السعر الحالي للسوق لتلك الورقة المالية.
النقاط الرئيسية
- يشير عمق السوق إلى سيولة السوق لأداة مالية معينة بناءً على عدد الأوامر المعلقة للشراء (العروض) والبيع (الطلبات) عند مستويات سعرية مختلفة.
- بالإضافة إلى مستويات الأسعار، يأخذ عمق السوق في الاعتبار حجم الطلب، أو الكمية، عند كل مستوى سعري.
- كلما زادت عمق السوق، قل احتمال أن تؤثر الصفقات الكبيرة بشكل كبير على سعر الورقة المالية.
- يمكن تحديد عمق السوق من خلال النظر إلى عروض الأسعار من المستوى 2 التي يمكن العثور عليها في دفتر أوامر الورقة المالية.
فهم عمق السوق
عمق السوق، أو عمق السوق (DOM)، يرتبط ارتباطًا وثيقًا بالسيولة والحجم داخل الأمان، لكنه لا يعني أن كل سهم يظهر حجم تداول مرتفع يتمتع بعمق سوق جيد. يمكن تقييم عمق السوق من خلال النظر إلى دفتر الأوامر للأمان، والذي يتكون من قائمة بالأوامر المعلقة للشراء أو البيع عند مستويات سعرية مختلفة. في أي يوم معين، قد يكون هناك اختلال في الأوامر كبير بما يكفي لخلق تقلبات عالية، حتى بالنسبة للأسهم ذات أحجام التداول اليومية الأعلى.
يُقال إن تحويل الكسور العشرية إلى وحدات أصغر في البورصات الرئيسية في الولايات المتحدة قد زاد من عمق السوق بشكل عام، كما يتضح من انخفاض أهمية صانعي السوق، وهو دور كان ضروريًا في الماضي لمنع اختلال التوازن في الأوامر.
عمق السوق هو مشتق من جميع الأوامر التي تملأ دفتر أوامر الورقة المالية في أي لحظة معينة. وهو الكمية التي سيتم تداولها لأمر محدد limit order بسعر معين—إذا لم يكن محدودًا بالحجم—أو السعر الأقل تفضيلًا الذي سيتم الحصول عليه بواسطة أمر سوق بحجم معين—أو أمر محدد محدود بالحجم وليس السعر.
على الرغم من أن تغيير السعر قد يجذب طلبات لاحقة، إلا أن هذا لا يُدرج في عمق السوق لأنه غير معروف. على سبيل المثال، إذا كان السوق لسهم معين "عميقًا"، فسيكون هناك حجم كافٍ من الطلبات المعلقة على جانبي الشراء والبيع، مما يمنع طلبًا كبيرًا من تحريك السعر بشكل كبير.
يشير عمق السوق أيضًا إلى عدد الأسهم لأسهم معينة التي يمكن شراؤها دون التسبب في ارتفاع السعر. إذا كان السهم يتمتع بسيولة عالية ولديه عدد كبير من المشترين والبائعين، فإن شراء كمية كبيرة من الأسهم عادةً لن يؤدي إلى تحركات ملحوظة في سعر السهم.
كيف يستخدم المتداولون بيانات عمق السوق
تساعد بيانات عمق السوق المتداولين في تحديد الاتجاه الذي قد يتجه إليه سعر ورقة مالية معينة. على سبيل المثال، قد يستخدم المتداول بيانات عمق السوق لفهم الفرق بين سعر العرض والطلب لأوراق مالية معينة، بالإضافة إلى الحجم المتراكم فوق كلا الرقمين.
الأوراق المالية التي تتمتع بعمق سوق قوي عادةً ما يكون لديها حجم تداول قوي وتكون سائلة للغاية، مما يسمح للمتداولين بوضع أوامر كبيرة دون التأثير بشكل كبير على سعر السوق. في المقابل، يمكن أن تتأثر الأوراق المالية ذات العمق الضعيف إذا كان أمر الشراء أو البيع كبيرًا بما فيه الكفاية.
عادةً ما تكون بيانات عمق السوق في شكل قائمة إلكترونية لأوامر الشراء والبيع تُعرف بدفتر الأوامر. يتم تنظيم هذه الأوامر حسب مستوى السعر وتحديثها في الوقت الفعلي لتعكس النشاط الحالي. في الماضي، كانت هذه البيانات متاحة مقابل رسوم، ولكن في الوقت الحاضر تقدم معظم منصات التداول نوعًا من عرض عمق السوق مجانًا. يتيح ذلك لجميع الأطراف المتداولة في ورقة مالية رؤية قائمة كاملة بأوامر الشراء والبيع المعلقة للتنفيذ، بالإضافة إلى أحجامها، بدلاً من رؤية الأوامر الأفضل فقط.
تتيح بيانات عمق السوق في الوقت الفعلي للمتداولين الاستفادة من تقلبات الأسعار قصيرة الأجل. على سبيل المثال، إذا قامت شركة بطرح أسهمها للاكتتاب العام وبدأت التداول لأول مرة، يمكن للمتداولين الانتظار لرؤية طلب شراء قوي، مما يشير إلى أن سعر الشركة التي أصبحت عامة حديثًا قد يستمر في الاتجاه التصاعدي.
مثال على عمق السوق
ضع في اعتبارك معلومات دفتر الأوامر في الصورة أدناه، والتي تعرض الفارق الحالي بين سعر العرض والطلب على اليسار، إلى جانب عمق السوق على اليمين. يُعرف هذا النوع من الاقتباس أيضًا ببيانات السوق من المستوى 2.
دفتر الأوامر لعمق السوق.
السعر الحالي لسهم MEOW هو 13.62 دولار للشراء و13.68 دولار للبيع، مع وجود 3,000 سهم في جانب الشراء و500 سهم في جانب العرض. يشير اللوح الأيمن إلى عمق العروض على اليسار. إذا تم بيع جميع الـ3,000 سهم بسعر 13.62 دولار، فإن أفضل عرض شراء تالي سيكون 13.45 دولار، ولكن فقط لـ16 سهمًا.
إذا كان لديك أمر لبيع 10,000 سهم من MEOW في السوق، فسوف تبيع جميع العروض المتاحة حتى تصل إلى 13.35 دولار، حيث يوجد أمر قائم لشراء 43,500 سهم. بيع 10,000 سهم سيؤدي إلى خفض السوق بحوالي 30 سنتًا، أو حوالي 2%. هذا يشير إلى مستوى منخفض من عمق السوق.