ما هي الأخبار المادية؟
الأخبار الجوهرية هي الأخبار التي تصدرها الشركة والتي قد تؤثر على قيمة الأوراق المالية الخاصة بها أو تؤثر على قرارات المستثمرين. إنها أي نوع من الأخبار التي تتعلق مباشرة بأعمال الشركة، وبناءً على هذه الأخبار، ستتحرك سعر سهم الشركة إما صعودًا أو هبوطًا.
النقاط الرئيسية
- الأخبار الجوهرية تشمل معلومات مثل الأحداث المؤسسية، ونتائج الأرباح، وتقسيم الأسهم، وجميع التطورات الأخرى الحساسة للأسعار في الشركة.
- يمكن أن يؤدي إصدار الأخبار المادية إلى تحريك سعر سهم الشركة، إما صعودًا أو هبوطًا، اعتمادًا على الأخبار.
- لدى بورصة نيويورك (NYSE) قواعد حول متى يمكن للشركة إصدار أخبار هامة.
- الأخبار الجوهرية تختلف عن المعلومات الداخلية الجوهرية، وهي المعلومات التي لم تُعلن للجمهور بعد ولكنها ستؤثر على سعر سهم الشركة.
- العديد من المستثمرين والصناديق لديهم استراتيجيات تداول تعتمد على الأخبار المادية.
فهم الأخبار المادية
تشمل الأخبار الجوهرية معلومات مثل الأحداث المؤسسية، ونتائج الأرباح، وتجزئة الأسهم، وجميع التطورات الحساسة للسعر في الشركة، بما في ذلك عمليات الاستحواذ المقترحة، والاندماجات، وتحذيرات الأرباح، واستقالة المديرين.
يتطلب دليل الشركات المدرجة في بورصة نيويورك (NYSE) من الشركات المدرجة إخطار بورصة نيويورك قبل 10 دقائق على الأقل من أي إعلان عن أخبار هامة خلال ساعات التداول، حتى تتمكن بورصة نيويورك من اختيار إيقاف التداول مؤقتًا في أوراق الشركة المالية.
لأن الأخبار المادية تؤثر على سعر سهم الشركة، فإنه بناءً على ما إذا كانت الأخبار إيجابية أو سلبية، فإن سعر سهم الشركة سيزداد أو ينخفض. إذا كانت هناك انخفاضات كبيرة في سعر سهم الشركة، يمكن لبورصة نيويورك (NYSE) إيقاف التداول لمنع أي ذعر في السوق.
قواعد الأخبار المادية في بورصة نيويورك (NYSE)
في 4 ديسمبر 2017، غيّرت بورصة نيويورك (NYSE) قواعدها لمنع الشركات المدرجة من إصدار أخبار هامة بعد إغلاق التداول، والذي يكون في الساعة 4 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي، حتى يحدث أحد السيناريوهين التاليين: نشر السعر الرسمي للإغلاق للشركة في بورصة نيويورك (NYSE) أو بعد خمس دقائق من إغلاق التداول.
هذا التغيير في عام 2017 عدّل التعديل السابق لعام 2015 على القسم 202.06 من دليل الشركات المدرجة في بورصة نيويورك، والذي كان يطلب أو ينصح الشركات المدرجة التي ترغب في إصدار أخبار هامة بعد إغلاق التداول بالانتظار لمدة 15 دقيقة، أو حتى نشر السعر الرسمي لإغلاق الشركة إذا تم نشره في وقت سابق.
هذا التأخير يهدف إلى تجنب ارتباك المستثمرين في الحالات التي يستمر فيها التداول في الأسواق الأخرى بعد إغلاق التداول في بورصة نيويورك (NYSE)، حيث أن المعلومات التي تصدرها الشركة بعد إغلاق التداول في بورصة نيويورك قد تسبب اختلافات بين سعر الإغلاق في بورصة نيويورك وأسعار التداول في الأسواق الأخرى.
على الرغم من إضافة النص الاستشاري في القسم 202.06 في عام 2015، استمرت بورصة نيويورك في مواجهة حالات حيث أدى نشر أخبار هامة بعد إغلاق التداول مباشرة إلى إرباك المستثمرين. لتجنب اضطرابات التسعير عندما يتأخر إغلاق مزاد بورصة نيويورك لأكثر من خمس دقائق، سيستمر القسم 202.06 كما تم تعديله في تضمين نص استشاري يطلب من الشركات تجنب إصدار أخبار هامة حتى 15 دقيقة بعد الوقت الرسمي لإغلاق بورصة نيويورك، أو النشر المبكر للسعر الرسمي لإغلاق الشركة.
تنشر بورصة نيويورك دليل الامتثال للشركات المدرجة الخاص بها سنويًا، والذي يجب دائمًا الرجوع إليه لأي تغييرات في أي سياسة لبورصة نيويورك. يمكنك الاطلاع على الدليل من خلال هذا الرابط.
الأخبار المادية مقابل المعلومات الداخلية المادية
الأخبار الجوهرية هي المعلومات الحساسة لسعر الشركة التي تُعلن للجمهور من المساهمين، بينما المعلومات الداخلية الجوهرية هي معلومات جوهرية حول جوانب معينة من الشركة لم تُعلن بعد للجمهور، ولكنها ستؤثر على سعر سهم الشركة بمجرد الإفراج عنها.
من غير القانوني لحاملي المعلومات الداخلية (insider information) استخدام هذه المعلومات لصالحهم في تداول أسهم الشركة أو تقديم المعلومات لأفراد العائلة أو الأصدقاء حتى يتمكنوا من استخدامها لإجراء التداولات.
استخدام المعلومات الداخلية، المعروف باسم التداول الداخلي، يُعاقب عليه بشدة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). تشمل العقوبات غرامات مالية كبيرة والسجن.
أخبار المواد التجارية
يجعل التداول الخوارزمي من السهل على صناديق التحوط الكمية أن تتداول بناءً على العناوين الإخبارية، مقارنة بسرعة رد فعل البشر. في كثير من الأحيان، عندما يتم إصدار أخبار مهمة، يمكن أن يتحرك السهم بشكل ملحوظ في البداية، لكنه يتعافى بعد أن يتم استيعاب المعلومات الجديدة من قبل السوق. يمكن للمتداولين استخدام التداول الخوارزمي للاستفادة من الدقائق أو الساعات القليلة قبل أن يتم استيعاب الأخبار ويحدث التعافي في السوق.
بشكل عام، يُعتبر التداول بناءً على الأخبار استراتيجية شائعة يستخدمها العديد من المستثمرين، حيث يتخذون قراراتهم قبل أو بعد الإعلان عن الأخبار المهمة. النقاط الرئيسية التي يجب أخذها في الاعتبار عند التداول بناءً على الأخبار هي ما إذا كانت الأخبار قد تم تسعيرها بالفعل في تقييم السهم وهل توافقت الأخبار مع توقعات السوق.