ما هي خيارات داو المصغرة؟
خيار داو المصغر (أو "ميني" أو "E-mini") هو نوع من عقود خيارات المؤشرات التي تعتمد على العقود الآجلة المصغرة لمؤشر داو جونز الصناعي (DJIA). يتم تقييم داو المصغر بقيمة تساوي خمس قيمة مؤشر داو جونز الصناعي، ويكون حجم التغير فيه $5. يتم تداول خيارات داو المصغر إلكترونيًا من خلال نظام Globex التابع لبورصة شيكاغو التجارية (CME).
العقود المصغرة في العقود الآجلة والخيارات تجعل تداول المؤشرات أكثر عملية، وهي موجودة أيضًا لمجموعة واسعة من المؤشرات الأخرى مثل ناسداك 100، وS&P 500، وS&P MidCap 400، وRussell 2000، بالإضافة إلى السلع مثل الذهب والعملات مثل اليورو.
النقاط الرئيسية
- خيار داو المصغر يتحكم في عقد مستقبلي واحد من E-mini Dow.
- عقد E-mini dow futures هو مشتق مالي يكون الأصل الأساسي له هو مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA).
- يتحرك عقد العقود الآجلة الأساسي بزيادات نقطة واحدة، حيث تساوي كل نقطة 5 دولارات.
- القسط لشراء خيار داو صغير الحجم هو سعر الخيار مضروبًا في المضاعف البالغ 5 دولارات.
فهم خيارات داو المصغرة
تسمح العقود الآجلة والخيارات المصغرة للمستثمرين بضبط تعرضهم وحجم مراكزهم بدقة لأن هذه المنتجات المصغرة تكلف أقل من العقود الآجلة القياسية. كل حركة بنقطة واحدة في عقد E-mini Dow الآجل تعادل 5 دولارات. يحتفظ متداولو الخيارات بهذا في اعتبارهم فيما يتعلق بـ دلتا لمراكزهم.
دلتا بقيمة -1 على خيار البيع أو +1 على خيار الشراء تشير إلى أن الخيار سيتحرك نقطة مقابل نقطة مع المؤشر الأساسي. عندما تتحرك الدلتا نحو الصفر، حتى لو تحرك عقد العقود الآجلة الأساسي بمقدار 5 دولارات لكل نقطة، قد لا يتحرك عقد الخيار بنفس الطريقة.
خيارات E-mini على مؤشر Dow Jones الصناعي هي خيارات على الطراز الأمريكي، مما يعني أنه يمكن ممارستها في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية. ممارسة الخيار تؤدي إلى التسليم "الفعلي" لمركز مقابل في عقد E-mini الآجل المسدد نقدًا.
تتداول خيارات داو المصغرة تحت الرمز OYM، بينما تتداول العقود الآجلة لداو المصغرة تحت الرمز YM. لديها تواريخ انتهاء في مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر. يتوقف التداول على الخيارات في الساعة 9:30 صباحًا بتوقيت الساحل الشرقي في يوم الجمعة الثالث من شهر العقد.
تسعير خيارات E-Mini Dow
سعر خيار داو المصغر هو السعر المقتبس مضروبًا في المضاعف. لذلك، إذا كان السعر المقتبس لخيار ما هو 300، فإن تكلفة الخيار تكون 300 مضروبة في 5 دولارات، أو 1,500 دولار. هذا هو القسط المدفوع للخيار.
القسط المدفوع هو الحد الأقصى الذي يمكن أن يخسره مشتري الخيار (سواء كان خيار شراء أو خيار بيع). الشخص الذي يشتري العقود الآجلة الأساسية يواجه خسائر بقيمة 5 دولارات لكل نقطة، والتي يمكن أن تصل إلى مبلغ أكبر بكثير من الخسارة الثابتة لقسط الخيار.
يتم تحقيق الربح في خيار الشراء E-mini Dow إذا تحرك سعر المؤشر الأساسي فوق سعر التنفيذ بالإضافة إلى سعر الخيار. على سبيل المثال، إذا كان سعر التنفيذ للخيار هو 26,000 وسعر الخيار هو 800، فإن المتداول سيحقق ربحًا إذا تحرك المؤشر الأساسي فوق 26,800.
في حالة خيار البيع، باستخدام نفس الأرقام، يبدأ المتداول في تحقيق الربح بمجرد أن ينخفض المؤشر إلى ما دون السعر المحدد مطروحًا منه القسط. في هذه الحالة، 26,000 - 800، أو 25,200.
مثال على تداول خيار داو بحجم صغير
افترض أن العقود الآجلة لمؤشر E-mini Dow، التي تنتهي في يونيو، تتداول عند 25,648. حاليًا في منتصف مايو، يعتقد أحد المتداولين أن العقود الآجلة لمؤشر E-mini Dow ستتحرك بشكل كبير نحو الأعلى خلال الشهر المقبل.
يشترون عقد خيارات على الأصل الأساسي بسعر تنفيذ يبلغ 25,650. سعر الخيار هو 400، مضروبًا في 5 دولارات، ليكون إجمالي تكلفة القسط 2,000 دولار (بالإضافة إلى العمولات).
لكي تصل إلى نقطة التعادل في الصفقة، يجب أن يرتفع الأصل الأساسي إلى 26,050 (25,650 + 400).
- إذا كان عقد العقود الآجلة الأساسي في تاريخ انتهاء الصلاحية في يونيو أقل من 25,650 (سعر التنفيذ)، فإن خيار الشراء سينتهي بلا قيمة وسيخسر المتداول مبلغ 2,000 دولار الذي دفعه مقابل الخيار (ولكن لن يخسر أكثر من ذلك).
- لكل نقطة فوق 26,050، يحقق المتداول 5 دولارات لكل نقطة. لذا، إذا كان الأصل الأساسي عند 27,000 عند انتهاء الصلاحية، فإن مشتري خيار الشراء يحقق
٤,٧٥٠ دولار = ((٢٧,٠٠٠ - ٢٦,٠٥٠) × ٥ دولارات).
محسوبة بطريقة مختلفة، اطرح القيمة عند الانتهاء ناقص سعر التنفيذ، ثم اضرب في 5 دولارات، وبعد ذلك اطرح تكلفة الخيار.
27,000 - 25,650 = 1,350 × 5 دولارات = 6,750 دولار - 2,000 دولار = 4,750 دولار.
ما هو الرمز لعقود E-mini Dow الآجلة؟
رمز العقود الآجلة لـ E-mini Dow هو "YM". تُقدّم هذه العقود من قبل مجموعة CME.
ما هي قيمة النقطة لعقد Micro E-mini Dow؟
قيمة النقطة لعقد المايكرو E-mini Dow هي 0.50 دولار. قيمة النقطة لعقد E-mini Dow القياسي هي 5 دولارات. للوصول إلى قيمة العقد، ستقوم بضرب قيمة النقطة (إما 0.50 دولار أو 5 دولارات) في قيمة مؤشر DJIA.
ما هو الفرق بين E-mini و Micro E-mini؟
الفرق بين E-mini و micro E-mini هو أن micro E-mini يكون دائمًا عُشر قيمة E-mini. لذا إذا كانت قيمة E-mini تساوي 5 دولارات، فإن قيمة micro E-mini ستكون 0.50 دولار.
الخلاصة
خيارات E-mini Dow تتيح للمتداولين والمستثمرين الوصول إلى مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA)، والذي يمكنهم استخدامه للتحوط أو المضاربة على الحركة المستقبلية للمؤشر. يعني تداول العقود المصغرة أن المتداولين والمستثمرين يمكنهم شراء العقود بسعر أقل من العقد القياسي. كما تتميز هذه العقود بسيولة أعلى. يعتبر تداول الخيارات أكثر خطورة من المنتجات المالية الأخرى، مثل الأسهم والسندات، ويجب أن يتم بحذر ومن قبل المتداولين ذوي الخبرة.