نقطة التعادل: التعريف، الأمثلة، وكيفية الحساب

ما هو نقطة التعادل (BEP)؟

في المحاسبة المؤسسية، يُعتبر نقطة التعادل اللحظة التي تتوقف فيها عمليات الشركة عن كونها غير مربحة وتبدأ في تحقيق الربح. نقطة التعادل هي مستوى الإنتاج الذي تتساوى فيه الإيرادات الإجمالية لمنتج مع النفقات الإجمالية. يمكن أيضًا استخدام نقطة التعادل بطرق أخرى في مجال المالية مثل التداول.

النقاط الرئيسية

• في المحاسبة، يتم حساب نقطة التعادل عن طريق قسمة التكاليف الثابتة للإنتاج على السعر لكل وحدة مطروحًا منه التكاليف المتغيرة للإنتاج.
• نقطة التعادل هي مستوى الإنتاج الذي تتساوى فيه تكاليف الإنتاج مع الإيرادات للمنتج.
• في الاستثمار، يُقال إنه يتم تحقيق نقطة التعادل عندما يكون سعر السوق لأصل ما مساويًا لتكلفته الأصلية.
• يمكن أن تساعدك تحليل نقطة التعادل في العثور على النفقات المفقودة، وتحديد القرارات بناءً على العواطف، وتحديد الأهداف، وتأمين التمويل، وتحديد الأسعار المناسبة.

فهم نقاط التعادل

يمكن تطبيق نقطة التعادل على مجموعة واسعة من السياقات. على سبيل المثال، نقطة التعادل في العقار ستكون مقدار المال الذي يحتاجه مالك المنزل لتوليده من عملية بيع لتعويض السعر الصافي للشراء تمامًا، بما في ذلك تكاليف الإغلاق والضرائب والرسوم والتأمين والفائدة المدفوعة على الرهن العقاري، بالإضافة إلى التكاليف المتعلقة بالصيانة وتحسينات المنزل. عند هذا السعر التعادلي، سيكون مالك المنزل قد وصل إلى نقطة التعادل تمامًا، دون تحقيق ربح أو خسارة.

يقوم المتداولون أيضًا بتطبيق نقاط التعادل (BEPs) على التداولات، لتحديد السعر الذي يجب أن يصل إليه الورقة المالية لتغطية جميع التكاليف المرتبطة بالتداول، بما في ذلك الضرائب والعمولات ورسوم الإدارة وما إلى ذلك. يتم حساب نقطة التعادل للشركة أيضًا عن طريق أخذ التكاليف الثابتة وتقسيم هذا الرقم على نسبة هامش الربح الإجمالي.

نقاط التعادل للأعمال التجارية

تقدم صيغة نقطة التعادل للأعمال التجارية رقماً بالدولار اللازم للوصول إلى نقطة التعادل. يمكن تحويل هذا الرقم إلى وحدات عن طريق حساب هامش المساهمة (سعر البيع للوحدة مطروحاً منه التكاليف المتغيرة). قسمة التكاليف الثابتة على هامش المساهمة ستكشف عن عدد الوحدات المطلوبة للوصول إلى نقطة التعادل.

نقطة التعادل للأعمال = التكاليف الثابتة ÷ هامش الربح الإجمالي

نقطة التعادل للأعمال تساوي التكاليف الثابتة مقسومة على هامش الربح الإجمالي.

افترض أن لدى شركة تكاليف ثابتة بقيمة مليون دولار وهامش ربح إجمالي بنسبة 37%. نقطة التعادل الخاصة بها هي 2.7 مليون دولار (مليون دولار ÷ 0.37). في هذا المثال لنقطة التعادل، يجب على الشركة تحقيق إيرادات بقيمة 2.7 مليون دولار لتغطية تكاليفها الثابتة والمتغيرة. إذا حققت مبيعات أكثر، ستحقق الشركة ربحًا. وإذا حققت مبيعات أقل، سيكون هناك خسارة.

من الممكن أيضًا حساب عدد الوحدات التي يجب بيعها لتغطية التكاليف الثابتة، مما يؤدي إلى تحقيق الشركة لنقطة التعادل. للقيام بذلك، احسب هامش المساهمة، وهو سعر بيع المنتج مطروحًا منه التكاليف المتغيرة. سنلقي نظرة على هذا الحساب لاحقًا.

نقطة التعادل وهامش المساهمة

نقطة التعادل مرتبطة بشكل كبير بهامش المساهمة للشركة. هامش المساهمة هو المبلغ الذي يتجاوز به سعر بيع المنتج تكلفته المتغيرة. يتم حسابه كالتالي:

هامش المساهمة لكل وحدة = سعر البيع لكل وحدة - التكلفة المتغيرة لكل وحدة

يشير هذا الهامش إلى مقدار ما يساهم به كل وحدة من إيرادات المبيعات في تغطية التكاليف الثابتة وتوليد الربح بمجرد تغطية التكاليف الثابتة. على سبيل المثال، إذا كان المنتج يُباع بسعر 10 دولارات ولكنه يتكبد فقط 3 دولارات من التكاليف المتغيرة لكل وحدة، فإن المنتج لديه هامش مساهمة قدره 7 دولارات. لاحظ أن هامش مساهمة المنتج قد يتغير (أي قد يصبح تصنيع سلع إضافية أكثر أو أقل كفاءة).

العلاقة بين هامش المساهمة ونقطة التعادل هي أن كل دولار من هامش المساهمة يساهم في تقليل التكاليف الثابتة للشركة. زيادة هامش المساهمة تقلل من عدد الوحدات المطلوبة للوصول إلى نقطة التعادل لأن كل وحدة تساهم بشكل أكبر في تغطية التكاليف الثابتة. وعلى العكس، فإن انخفاض هامش المساهمة يزيد من نقطة التعادل، مما يتطلب بيع المزيد من الوحدات لتغطية التكاليف الثابتة.

لننظر إلى مثال آخر. في المثال السابق، كان هامش المساهمة لكل وحدة 7 دولارات. لنفترض أن الشركة لديها تكاليف ثابتة بقيمة 70,000 دولار. يجب على الشركة بيع 10,000 وحدة لتحقيق نقطة التعادل. إذا تمكنت الشركة من زيادة هامش المساهمة لكل وحدة إلى 8 دولارات (ربما عن طريق خفض التكلفة المتغيرة لكل وحدة)، فإنها تحتاج فقط إلى بيع 8,750 وحدة (70,000 دولار / 8 دولارات) لتحقيق نقطة التعادل.

لاحظ أنه في المثال السابق، يتم "تغطية" التكاليف الثابتة بواسطة هامش المساهمة. كلما زادت الأرباح التي تحققها الشركة من وحداتها، قل عدد الوحدات التي تحتاج لبيعها للوصول إلى نقطة التعادل.

فوائد تحليل نقطة التعادل

يمكن أن تساعدك تحليل نقطة التعادل في العديد من الأمور، بما في ذلك:

• العثور على النفقات المفقودة: يمكن أن تساعدك تحليل نقطة التعادل في الكشف عن النفقات التي قد لا تكون قد توقعتها. سيتم تحديد التزاماتك المالية في نهاية تحليل نقطة التعادل، لذا لن تكون هناك أي مفاجآت في المستقبل.
• تقييد القرارات بناءً على العواطف: اتخاذ قرارات العمل بناءً على العواطف نادرًا ما يكون فكرة جيدة، ولكنه قد يكون من الصعب تجنبه. يوفر لك تحليل نقطة التعادل حقائق ملموسة، وهو وجهة نظر أفضل لاتخاذ قرارات العمل.
• تحديد الأهداف: ستعرف بالضبط نوع الأهداف التي يجب تحقيقها لتحقيق الربح بعد إجراء تحليل نقطة التعادل. هذا يساعدك على تحديد الأهداف والعمل نحو تحقيقها.
• تأمين التمويل: غالبًا ما ستحتاج إلى استخدام تحليل نقطة التعادل لتأمين التمويل وإظهار الخطة للمستثمرين لعملك.
• التسعير بشكل مناسب. سيوضح لك تحليل نقطة التعادل كيفية تسعير منتجاتك بشكل صحيح من منظور الأعمال.

قيود نقطة التعادل

على الرغم من أن نقطة التعادل تُعتبر أداة قيمة لاتخاذ القرارات، إلا أن لها عدة قيود. أحد العيوب الرئيسية هو اعتمادها على الافتراض بأن التكاليف يمكن تقسيمها بشكل دقيق إلى فئات ثابتة ومتغيرة. في الواقع، قد لا تتناسب بعض التكاليف بشكل واضح مع هذه الفئات. على سبيل المثال، التكاليف شبه المتغيرة، التي تحتوي على مكونات ثابتة ومتغيرة، يمكن أن تعقد دقة حساب نقطة التعادل مما يؤدي إلى تغيير نقطة التعادل بوحدات.

هناك قيد آخر يتمثل في أن نقطة التعادل تفترض أن أسعار البيع، والتكاليف المتغيرة لكل وحدة، والتكاليف الثابتة الإجمالية تظل ثابتة، وهو ما لا يحدث غالبًا. تتقلب أسعار السلع المباعة، وقد لا تبقى تكلفة المواد الخام مستقرة. بالإضافة إلى ذلك، قد تتغير التغيرات في النطاق ذي الصلة، مما يعني أن التكاليف الثابتة يمكن أن تتغير أيضًا. هذا يجعل من الصعب تقريبًا الحصول دائمًا على نقطة تعادل محدثة ودقيقة.

أخيرًا، غالبًا ما يتجاهل تحليل نقطة التعادل العوامل النوعية مثل المنافسة في السوق، ورضا العملاء، وجودة المنتج. بينما تركز نقطة التعادل على المقاييس المالية، تتطلب القرارات التجارية الناجحة أيضًا نظرة شاملة تتجاوز الأرقام. على سبيل المثال، قد لا يكون من الممكن بيع 10,000 وحدة بالنظر إلى السوق الحالي في المثال أعلاه.

نقاط التعادل في سوق الأسهم

افترض أن مستثمرًا يشتري أسهم مايكروسوفت (MSFT) بسعر 110 دولار. هذا هو الآن نقطة التعادل الخاصة بهم في الصفقة. إذا ارتفع السعر فوق 110 دولار، فإن المستثمر يحقق ربحًا. إذا انخفض السهم إلى ما دون 110 دولار، فإنهم يخسرون المال. إذا بقي السعر عند 110 دولار، فإنهم في نقطة التعادل لأنهم لا يربحون ولا يخسرون شيئًا. يمكن أن تساعد الخيارات المستثمرين الذين يحتفظون بمركز أسهم خاسر باستخدام استراتيجية إصلاح الخيارات.

مثال على نقطة التعادل لعقد خيار الشراء

في تداول الخيارات، يُعتبر نقطة التعادل السعر السوقي الذي يجب أن يصل إليه الأصل الأساسي لكي يتجنب مشتري الخيار الخسارة إذا قام بممارسة الخيار. بالنسبة لمشتري خيار الشراء، يتم الوصول إلى نقطة التعادل عندما يكون الأصل الأساسي مساويًا لـ سعر التنفيذ بالإضافة إلى العلاوة المدفوعة، بينما يتم الوصول إلى نقطة التعادل لمركز البيع عندما يكون الأصل الأساسي مساويًا لسعر التنفيذ مطروحًا منه العلاوة المدفوعة. عادةً لا تأخذ نقطة التعادل في الاعتبار تكاليف العمولة، على الرغم من أنه يمكن تضمين هذه الرسوم إذا كان ذلك مرغوبًا.

افترض أن مستثمرًا يدفع علاوة قدرها 5 دولارات لشراء خيار شراء لأسهم شركة Apple (AAPL) مع سعر تنفيذ يبلغ 170 دولارًا. هذا يعني أن للمستثمر الحق في شراء 100 سهم من أسهم Apple بسعر 170 دولارًا للسهم الواحد في أي وقت قبل انتهاء صلاحية الخيارات. نقطة التعادل لخيار الشراء هي سعر التنفيذ البالغ 170 دولارًا بالإضافة إلى علاوة الشراء البالغة 5 دولارات، أي 175 دولارًا. إذا كان السهم يتداول بأقل من هذا السعر، فإن فائدة الخيار لم تتجاوز تكلفته.

إذا كان السهم يتداول بسعر 190 دولارًا للسهم الواحد، يقوم مالك خيار الشراء بشراء أسهم Apple بسعر 170 دولارًا ويبيع الأوراق المالية بسعر السوق البالغ 190 دولارًا. الربح هو 190 دولارًا ناقص سعر التعادل البالغ 175 دولارًا، أي 15 دولارًا لكل سهم.

مثال على نقطة التعادل لعقد خيار البيع

افترض أن مستثمرًا يدفع قسطًا قدره 4 دولارات لشراء خيار بيع لشركة Meta (المعروفة سابقًا باسم Facebook) بسعر تنفيذ قدره 180 دولارًا. يتيح ذلك لمشتري الخيار بيع 100 سهم من أسهم Meta (META) بسعر 180 دولارًا للسهم الواحد حتى تاريخ انتهاء صلاحية الخيار. سعر التعادل لمركز الخيار هو 180 دولارًا ناقص القسط البالغ 4 دولارات، أي 176 دولارًا. إذا كان السهم يتداول فوق هذا السعر، فإن فائدة الخيار لم تتجاوز تكلفته.

إذا كان السهم يتداول بسعر سوقي يبلغ 170 دولارًا، على سبيل المثال، فإن المتداول لديه ربح قدره 6 دولارات (نقطة التعادل عند 176 دولارًا مطروحًا منها السعر السوقي الحالي البالغ 170 دولارًا).

ما هو نقطة التعادل؟

نقطة التعادل تُستخدم في مجالات متعددة من الأعمال والتمويل. في المصطلحات المحاسبية، تشير إلى مستوى الإنتاج الذي يتساوى فيه إجمالي إيرادات الإنتاج مع إجمالي تكاليف الإنتاج. في الاستثمار، تكون نقطة التعادل هي النقطة التي يتساوى فيها التكلفة الأصلية مع السعر السوقي. بينما في تداول الخيارات، تحدث نقطة التعادل عندما يصل السعر السوقي للأصل الأساسي إلى المستوى الذي لن يتكبد فيه المشتري خسارة.

لماذا يُعتبر نقطة التعادل مهمة؟

نقطة التعادل مهمة لأنها تحدد الحد الأدنى لحجم المبيعات اللازم لتغطية جميع التكاليف، مما يضمن عدم تكبد أي خسائر. إنها تساعد في اتخاذ القرارات الاستراتيجية المتعلقة بالتسعير، والتحكم في التكاليف، وأهداف المبيعات.

كيف تحسب نقطة التعادل؟

بشكل عام، لحساب نقطة التعادل في الأعمال، يتم تقسيم التكاليف الثابتة على هامش الربح الإجمالي. ينتج عن ذلك رقم بالدولار تحتاجه الشركة للوصول إلى نقطة التعادل. عندما يتعلق الأمر بالأسهم، على سبيل المثال، إذا اشترى متداول سهمًا بسعر 200 دولار، وبعد تسعة أشهر وصل السعر إلى 200 دولار مرة أخرى بعد أن انخفض من 250 دولارًا، فإنه يكون قد وصل إلى نقطة التعادل.

كيف تحسب نقطة التعادل في تداول الخيارات؟

ضع في اعتبارك المثال التالي حيث يدفع المستثمر علاوة قدرها 10 دولارات لخيار شراء الأسهم، وسعر التنفيذ هو 100 دولار. سيكون نقطة التعادل مساوية للعلاوة البالغة 10 دولارات بالإضافة إلى سعر التنفيذ البالغ 100 دولار، أي 110 دولارات. من ناحية أخرى، إذا تم تطبيق ذلك على خيار البيع، فسيتم حساب نقطة التعادل على أنها سعر التنفيذ البالغ 100 دولار ناقص العلاوة المدفوعة البالغة 10 دولارات، مما يصل إلى 90 دولارًا.

الخلاصة

نقطة التعادل تخبرك بمستوى السعر أو العائد أو الربح أو أي مقياس آخر يجب تحقيقه لعدم خسارة أي أموال — أو لاسترداد الاستثمار الأولي في صفقة أو مشروع. وبالتالي، إذا كانت تكلفة المشروع مليون دولار، فإنه يحتاج إلى تحقيق مليون دولار في الأرباح الصافية قبل أن يصل إلى نقطة التعادل.

يمكن استخدام حساب نقاط التعادل عند الحديث عن الأعمال التجارية أو مع المتداولين في السوق عندما يفكرون في استرداد الخسائر أو بعض النفقات الأولية. يستخدم متداولو الخيارات أيضًا هذه التقنية لمعرفة مستوى السعر الذي يجب أن يكون عليه السعر الأساسي للتجارة حتى تنتهي داخل المال. غالبًا ما يتم حساب نقطة التعادل أيضًا عن طريق تضمين تكاليف أي رسوم، أو عمولات، أو ضرائب، وفي بعض الحالات، تأثيرات التضخم.