ما هو عدم التطابق؟
يشير عدم التطابق إلى المطابقة غير الصحيحة بين الأصول والخصوم. يتم تحليل هذا الأمر بشكل شائع في المواقف المتعلقة بإدارة الأصول والخصوم. هناك العديد من السيناريوهات التي يمكن أن تؤدي إلى عدم التطابق، بعضها يتعلق بأسعار الفائدة، التدفقات النقدية، تواريخ الاستحقاق، وتحويل العملات.
السبب وراء عدم التطابق يختلف حسب الكيان. شركات التأمين، والشركات، والمستثمرون سيكون لديهم جميعًا أسباب مختلفة لوجود عدم تطابق بين الأصول والخصوم. من المهم إدارة عدم التطابق لأن وجود خصوم تفوق الأصول يمكن أن يؤدي غالبًا إلى خسائر أو الإفلاس.
النقاط الرئيسية
- يشير عدم التطابق إلى الأصول والخصوم التي لا تتوافق مع بعضها البعض.
- يُستخدم عدم التطابق في إدارة الأصول والخصوم.
- تختلف أسباب عدم التطابق بناءً على نوع العمل والصناعة.
- يمكن رؤية عدم التطابق في شركات التأمين بسبب الأقساط والمدفوعات، وفي الشركات بسبب الالتزامات الديونية، وفي الاستثمارات بسبب التدفقات النقدية الداخلة والخارجة.
- إذا لم تتم إدارة الفجوات بشكل صحيح، فقد تؤدي إلى خسائر أو إفلاس.
فهم عدم التطابق
يُعتبر عدم التطابق عاملاً مهماً يجب مراعاته في مختلف جوانب الصناعة المالية. يتضمن ذلك مطابقة الأصول والالتزامات، وهو واسع النطاق ويمكن استخدامه في العديد من جوانب التمويل المؤسسي، والمصرفية، والتأمين، والاستثمارات. يسعى المفهوم الأساسي لمطابقة الأصول والالتزامات إلى ضمان توفر أصول معينة ونموها لتتوافق مع التزامات معينة.
المتخصصون في علم الاكتواريا وشركات التأمين هم جزء من السوق المالية المعروف باعتماده على إدارة الأصول/الالتزامات وخبرتهم في تجنب عدم التوافق. يجب على الشركات إدارة أي عدم توافق للتأكد من أن أصولها قادرة على تلبية التزاماتها، مثل سداد الديون. في سوق الاستثمار، تم بناء نظريات وممارسات مختلفة حول مطابقة الأصول/الالتزامات لتحقيق كفاءة في الإدارة المالية.
أنواع عدم التطابقات
عدم التطابق في شركات التأمين
تعتبر شركات التأمين من المستخدمين الرئيسيين لمطابقة الأصول/الخصوم. تقدم هذه الشركات منتجات تأمينية تتطلب الدفع في شكل أقساط مقابل دفع تعويض عند وقوع حادث. بهذه الطريقة، تحتاج شركات التأمين إلى إدارة أصولها فيما يتعلق بخصومها؛ حيث تكون الخصوم هي دفع الأموال لمطالبات التأمين.
عدم التوافق في الشركات
تسعى الشركات التي تمتلك أصولًا للاستثمار إلى استخدام العائد من تلك الأصول لإجراء استثمارات إضافية في الأعمال التجارية أو لسداد بعض الالتزامات، مثل سداد الديون، أو توزيع العوائد على المساهمين.
وبالتالي، قد تختار الشركات مطابقة أصول معينة مع التزامات معينة بحيث يكون العائد على الأصول متاحًا لتغطية مدفوعات الفائدة والأصل على الالتزامات. يمكن أن تصبح هذه النوعية من المطابقة جزءًا متكاملًا من إدارة الميزانية العمومية.
عدم التوافق في المحافظ الاستثمارية
في صناعة الاستثمار، يُشار إلى مطابقة الالتزامات غالبًا باسم الاستثمار المدفوع بالالتزامات. يمكن استخدام هذا النوع من الاستراتيجيات في صناديق التقاعد، تخطيط التقاعد، أو بعض المنتجات الاستثمارية.
في صناديق التقاعد، يعد جانبًا رئيسيًا من الاستثمار المدفوع بالالتزامات هو مطابقة التدفقات النقدية الخارجة الضرورية مع التدفقات النقدية الداخلة المستقرة للاستثمار. بشكل عام، تسعى صناديق التقاعد غالبًا إلى الاستثمار في استثمارات منخفضة المخاطر لضمان الحفاظ على الأصول وتوفرها للتوزيع عند الحاجة.
في التخطيط المالي، تُعتبر متطلبات الدخل في التقاعد أيضًا جزءًا من الاعتبارات للاستثمار المدفوع بالالتزامات. هذا النوع من الاستثمار أقل تعقيدًا لأنه يركز على مستثمر واحد بدلاً من الاستثمار لمجموعة من المستثمرين. يتمحور مطابقة الالتزامات في التخطيط للتقاعد حول مقدار الدخل الذي سيحتاجه المستثمر في التقاعد وجدول الاستثمار المطلوب لضمان توفر هذا الدخل.