ما هي منظمة التصنيف الإحصائي المعترف بها وطنياً (NRSRO)؟
منظمة تصنيف إحصائي معترف بها وطنياً (NRSRO) هي وكالة تصنيف ائتماني تقدم تقييمًا لجدارة الائتمان لشركة أو أداة مالية مسجلة ومعتمدة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
ليست كل منظمات تصنيف الائتمان هي NRSROs. اعتبارًا من عام 2023، هناك 10 NRSROs مسجلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). يقوم مكتب تصنيفات الائتمان في هيئة الأوراق المالية والبورصات بإدارة قواعده المتعلقة بـ NRSROs.
النقاط الرئيسية
- المنظمات الوطنية المعترف بها لتصنيف الإحصاءات (NRSROs) هي وكالات تصنيف ائتماني معترف بها من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).
- وكالات التصنيف الائتماني هي منظمات تقدم تقييمًا للجدارة الائتمانية لشركة أو أداة مالية.
- تقوم وكالات التصنيف أيضًا بتقييم الجدارة الائتمانية للديون الحكومية.
- يوجد حاليًا 10 وكالات تصنيف إئتماني معترف بها من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، على الرغم من أن وكالات تصنيف أخرى تعمل دون أن تكون معترف بها كوكالات تصنيف إئتماني وطنية (NRSROs).
فهم المنظمات الوطنية المعترف بها لتقييم الإحصاءات (NRSROs)
وكالات التصنيف الائتماني (CRAs) تقدم تحليلات موضوعية وتقييمات مستقلة للشركات والدول التي تصدر مثل هذه الأوراق المالية. إليك تاريخًا أساسيًا عن كيفية تطور التصنيفات والوكالات في الولايات المتحدة ونموها لمساعدة المستثمرين في جميع أنحاء العالم.
بشكل عام، لكي تُعتبر وكالة تصنيف إحصائي معترف بها وطنياً (NRSRO)، يجب أن تعتبرها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) "معترف بها وطنياً" في الولايات المتحدة، ويجب أن تقدم تصنيفات ائتمانية موثوقة وذات مصداقية credit ratings. كما تأخذ هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في الاعتبار عوامل مثل حجم وكالة التصنيف الائتماني، والقدرة التشغيلية، والموارد المالية للوكالة.
تُستخدم التصنيفات الائتمانية المقدمة من قبل وكالات التصنيف الإحصائي المعترف بها وطنياً (NRSROs) من قبل الحكومة الأمريكية في عدة مجالات تنظيمية، كما تُستخدم كمعايير من قبل الوكالات الفيدرالية والولائية. ويشير المستثمرون أيضاً إلى التصنيفات التي تقدمها NRSROs. بعض الأمثلة على وكالات التصنيف الإحصائي المعترف بها وطنياً حالياً تشمل خدمة موديز للمستثمرين، وS&P Global Ratings، وFitch Ratings Inc.، وA.M. Best Rating Services, Inc.
في عام 2010، أصدر الكونغرس قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك، الذي عزز من إشراف اللجنة على تنظيم وكالات التصنيف الائتماني المعترف بها وطنياً (NRSROs).
تقوم وكالات التصنيف الائتماني الوطنية (NRSROs) أيضًا بتقييم الجدارة الائتمانية للحكومات الوطنية. على سبيل المثال، في أغسطس 2023، انضمت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني إلى وكالة ستاندرد آند بورز في تخفيض تصنيف الحكومة الأمريكية من الفئة العليا AAA إلى المستوى الأدنى قليلاً AA+. وأرجعت الوكالة سبب التخفيض إلى "المواجهات المتكررة بشأن سقف الديون" التي هددت بالتأثير على سداد ديون البلاد.
وكالات التصنيف الائتماني المعترف بها حاليًا (NRSROs)
نظرًا لأن وكالات التصنيف الائتماني الكبيرة غالبًا ما تعمل على نطاق دولي، فإن التنظيم يحدث على عدة مستويات مختلفة. أصدر الكونغرس قانون إصلاح وكالات التصنيف الائتماني لعام 2006، مما سمح للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بتنظيم العمليات الداخلية وحفظ السجلات وبعض الممارسات التجارية لوكالات التصنيف الائتماني. زاد قانون إصلاح وول ستريت وحماية المستهلك لعام 2010، المعروف عادةً باسم دود-فرانك، من صلاحيات التنظيم للجنة الأوراق المالية والبورصات، بما في ذلك متطلبات الإفصاح عن منهجيات التصنيف الائتماني.
فيما يلي قائمة بوكالات التصنيف الائتماني المسجلة حاليًا كـ NRSROs، مرتبة حسب الترتيب الأبجدي. يمكن الوصول إلى مستندات هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) المتعلقة بكل NRSRO بالنقر على اسم NRSRO.
- خدمات التصنيف من شركة A.M. Best.
- شركة DBRS, Inc.
- شركة ديموتك، المحدودة.
- شركة إيجان-جونز للتصنيفات.
- وكالة فيتش للتصنيف الائتماني، Inc.
- HR Ratings دي مكسيكو، S.A. de C.V.
- وكالة التصنيف الائتماني اليابانية المحدودة.
- وكالة كول للتصنيف الائتماني، شركة.
- وكالة موديز لخدمات المستثمرين، Inc.
- إس آند بي جلوبال (S&P Global)
ما هي وكالات التصنيف الائتماني الثلاث الكبرى؟
وكالات التصنيف الائتماني "الثلاث الكبرى" هي ستاندرد آند بورز، وموديز لخدمات المستثمرين، وفيتش للتصنيفات. تنتج هذه الشركات الثلاث التصنيفات الائتمانية الأكثر استخدامًا على نطاق واسع، على الرغم من أن كل منها يستخدم منهجيته الخاصة.
ماذا يقيس التصنيف الائتماني؟
على غرار درجات الائتمان الشخصية، تقيس التصنيفات الائتمانية المخاطر التي قد يواجهها المقترض في عدم القدرة على سداد التزاماته الديونية كما هو مقرر. يتم حساب هذا بناءً على مجموعة متنوعة من العوامل، مثل مستويات الديون الحالية، ومصادر الإيرادات، والنفقات، وسجل الدفع السابق.
ماذا يعني التصنيف الائتماني المرتفع؟
تُقَيِّم التصنيفات الائتمانية المخاطر المرتبطة بإقراض الأموال لشركة أو حكومة أو مؤسسة أخرى. يعني التصنيف الائتماني المرتفع أن المقترض لديه فرصة عالية للالتزام بجدول السداد الخاص به، مع مخاطر منخفضة على المقرضين. بينما يعني التصنيف الائتماني المنخفض أن الدائنين يتحملون مخاطر أعلى عند إقراض هؤلاء المقترضين، ويجب أن يتوقعوا معدل فائدة أعلى لتعويض تلك المخاطر الأعلى.
الخلاصة
المنظمة الوطنية المعترف بها لتصنيفات الإحصاءات، أو NRSRO، هو المصطلح الرسمي لوكالات التصنيف التي تقيس الجدارة الائتمانية للمقترضين من الشركات أو الحكومات. يتم تنظيم هذه الوكالات من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات لضمان تقديم تصنيفات ائتمانية دقيقة وغير متحيزة في أسواق السندات.