ما هي القيمة؟
القيمة هي القيمة النقدية أو المادية أو المقدرة لأصل أو سلعة أو خدمة. يرتبط "القيمة" بمجموعة متنوعة من المفاهيم بما في ذلك قيمة المساهمين، وقيمة الشركة، والقيمة العادلة، والقيمة السوقية. بعض هذه المصطلحات معروفة في لغة الأعمال، وبعضها مصطلحات رسمية لمعايير المحاسبة والتدقيق في التقارير المقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
النقاط الرئيسية
- القيمة هي القيمة النقدية أو المادية أو المقدرة لأصل أو سلعة أو خدمة.
- "القيمة" مرتبطة بمجموعة متنوعة من المفاهيم بما في ذلك قيمة المساهمين، وقيمة الشركة، والقيمة العادلة، والقيمة السوقية.
- تُعرف عملية حساب وتحديد قيمة الشركة أو الأصل باسم التقييم.
- مقارنة القيم والتقييمات المختلفة لشركة ما مع شركات أخرى يمكن أن يساعد في تحديد فرص الاستثمار.
- تشمل الأنواع الشائعة للقيمة: القيمة السوقية، والقيمة الدفترية، وقيمة المؤسسة، وسهم القيمة.
فهم القيمة
يمكن أن تعني القيمة كمية أو رقمًا، ولكن في مجال المالية، تُستخدم غالبًا لتحديد قيمة الأصل أو الشركة وأدائها المالي. يقوم المستثمرون والمحللون الماليون والمديرون التنفيذيون في الشركات بتقدير وتوقع قيمة الشركة بناءً على العديد من المقاييس المالية. يمكن تقييم الشركات بناءً على مقدار الربح الذي تولده على أساس كل سهم، مما يعني الربح مقسومًا على عدد الأسهم العادية القائمة.
عملية حساب وتحديد قيمة لشركة أو أصل تُعرف بعملية التقييم. ومع ذلك، يُستخدم مصطلح التقييم أيضًا لتحديد القيمة العادلة لسعر سهم الشركة. غالبًا ما يقوم محللو الأسهم الذين يعملون في البنوك الاستثمارية بحساب تقييم لشركة لتحديد ما إذا كانت مُقيمة بشكل عادل، أو مُقيمة بأقل من قيمتها، أو مُقيمة بأكثر من قيمتها بناءً على الأداء المالي فيما يتعلق بسعر السهم الحالي.
مقارنة القيم والتقييمات المختلفة لشركة مع شركات أخرى ضمن نفس الصناعة يمكن أن تساعد في تحديد فرص الاستثمار. على سبيل المثال، إذا تم تقدير قيمة الشركة بـ 50 دولارًا للسهم، ولكن السهم يتم تداوله في السوق بسعر 35 دولارًا للسهم، فقد يفكر المستثمر في شراء السهم. من ناحية أخرى، إذا كان السهم يتم تداوله بسعر 85 دولارًا للسهم، وهو أعلى بكثير من القيمة المتصورة، فقد يفكر المستثمر في بيع السهم أو البيع على المكشوف.
فيما يلي بعض الاستخدامات الشائعة لمصطلح القيمة في مجال التمويل وسوق الأسهم.
القيمة السوقية
تمثل القيمة السوقية للشركة القيمة وفقًا للمشاركين في السوق في سوق الأسهم. في تقييم الأسهم، تكون القيمة السوقية عادة مرادفة لمصطلح القيمة السوقية الإجمالية. القيمة السوقية الإجمالية هي ببساطة سعر سهم الشركة مضروبًا في العدد الإجمالي للأسهم القائمة.
القيمة الدفترية
القيمة الدفترية هي قيمة الشركة وفقًا لبياناتها المالية أو "الدفاتر" المحاسبية. تمثل القيمة الدفترية إجمالي المبلغ المتبقي إذا قامت الشركة بتصفية أو بيع جميع أصولها وسداد جميع التزاماتها المالية، مثل الديون أو الخصوم.
سهم القيمة
سهم القيمة هو سهم شركة يتم تداوله بسعر أقل عند النظر إلى أدائها المالي وأساسياتها، والتي قد تشمل الأداء الربحي أو أداء الأرباح، وتوزيعات الأرباح، وهي مدفوعات نقدية للمساهمين، والإيرادات المتولدة من المبيعات. عادةً ما يُطلق على المستثمرين الذين يبحثون عن شركات مُدارة بشكل جيد ويتم تداولها بخصم اسم مستثمري القيمة.
قيمة المؤسسة
القيمة المؤسسية هي القيمة الإجمالية للشركة، والتي تشمل النقد الموجود في ميزانية الشركة، والديون قصيرة الأجل والديون طويلة الأجل بالإضافة إلى القيمة السوقية للشركة. تُظهر القيمة المؤسسية للشركة مدى كفاءة فريق الإدارة في استخدام رأس المال، الذي يتم تمويله من خلال الديون وإصدار الأسهم.
في حساب تقييم الشركة وسعر سهمها، يقوم المستثمرون غالبًا بتحليل البيانات المالية، ولكن تفسير تلك البيانات يمكن أن يختلف بشكل كبير بين المستثمرين، مما يجعل تحليل التقييم مزيجًا من الفن والعلم.
استخدامات أخرى للقيمة
هناك العديد من الاستخدامات الأخرى لمصطلح القيمة التي تتجاوز سوق الأسهم. العقارات والمنازل لها قيمة مرتبطة بها. في سياق معين، يمكن لشيء أو شخص ما أن يضيف قيمة أو يكون ذا قيمة مضافة. القيمة المضافة تصف التحسين الذي يطرأ على منتج أو خدمة من قبل شركة، مثل ميزة إضافية أو فائدة.
الهدف هو زيادة قيمة المنتج أو الخدمة المقدمة. يُستخدم مصطلح عرض القيمة في عالم الشركات لتمثيل وعد الشركة لعملائها بأنها ستقدم المنتج أو الخدمة كنتيجة للتعامل التجاري معهم.
القيمة الصافية للأصول (NAV) تمثل القيمة الصافية لشركة أو استثمار، والتي تُحسب بطرح إجمالي قيمة الخصوم من إجمالي قيمة الأصول. تُستخدم القيمة الصافية للأصول عادةً مع صناديق الاستثمار التي تحتوي على سلة من الأوراق المالية، مثل صناديق الاستثمار المشتركة.
تقييم الشركة
يمكن أيضًا تطبيق مصطلح القيمة على قيمة الشركة مقابل التقييم للشركة. على الرغم من أن القيمة والتقييم غالبًا ما يُستخدمان بالتبادل، إلا أن قيمة الشركة هي رقم، بينما يُعبر عن التقييم كمضاعف للأرباح، أو الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT)، أو التدفق النقدي. تمثل الأرباح الربح أو صافي الدخل الذي تولده الشركة. يمثل التدفق النقدي التدفقات الداخلة (الائتمانات) أو التدفقات الخارجة (الخصومات) إلى الوضع النقدي للشركة خلال فترة محاسبية.
التدفقات النقدية المخصومة
هناك طرق مختلفة يستخدمها المستثمرون لتقييم الشركة، وذلك بناءً على ما يعتقدون أنه أكثر أهمية. بعض المستثمرين يستخدمون النقد الذي تولده الشركة من خلال تطبيق تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF). يحاول أسلوب DCF التنبؤ أو تقدير التدفقات النقدية المستقبلية للشركة. إذا كانت الشركة قادرة على توليد النقد، فإنها تستطيع الوفاء بالتزاماتها الديونية، أو الاستثمار في الشركة، أو دفع الأرباح. بعبارة أخرى، يحاول تحليل DCF تحديد قيمة الاستثمار اليوم، بناءً على توقعات النقد الذي سيتم توليده في المستقبل.
تقييمات الأرباح لكل سهم
عندما يقوم المستثمرون بحساب تقييم الشركة وسعر سهمها، فإنهم في الأساس يقارنون مقدار الأرباح التي يتم توليدها نتيجة لمقياس مالي آخر داخل الشركة.
على سبيل المثال، قد يرغب المرء في معرفة مقدار الأرباح التي يتم تحقيقها نتيجة للأسهم القائمة، وهذا ما يسمى الأرباح لكل سهم (EPS). تذكر أن إصدار الأسهم والديون يُستخدم من قبل الشركات لجمع الأموال للاستثمار في الأعمال التجارية. يرغب المستثمرون في معرفة مدى فعالية فريق الإدارة في استخدام تلك الأموال لتحقيق الأرباح.
"ما هو تقييم الشركة؟" ليس نفس السؤال مثل "ما هي قيمة الشركة؟" سيكون تقييم السوق مضاعفًا للسعر الحالي للتداول إلى الأرباح لكل سهم (EPS)، مثل سعر السهم إلى القيمة الدفترية لكل سهم، أو مضاعف سعر آخر. price multiple.
استخدام مضاعفات السعر يسمح بإجراء مقارنات تقييم عبر مجموعات الأقران. لا يمكن للمستثمر أن يفهم أن قيمة الشركة A هي 4 مليارات دولار والشركة B هي 9 مليارات دولار. لاتخاذ قرار استثماري أكثر استنارة، من الأفضل للمستثمر أن يعرف أن تقييم الشركة A هو 15 ضعف ربحية السهم (EPS)، والشركة B هو 18 ضعف ربحية السهم (EPS).
ماذا يعني "القيمة" في العقارات؟
تشير القيمة في العقارات إلى قيمة الممتلكات، سواء كانت منزلاً أو أرضًا، كما يحددها المبلغ الذي يتفق عليه البائع والمشتري. يتم تحديد القيمة في العقارات فقط عندما يتفق البائع والمشتري على سعر معين. قد يتأثر السعر بمتغيرات مثل الضرائب العقارية، والمجتمع، والظروف الاقتصادية الحالية، والتقييم.
ما هو القيمة المطلقة؟
القيمة المطلقة تشير إلى قيمة الرقم دون النظر إلى ما إذا كان موجبًا أو سالبًا. إنها ببساطة المسافة من الصفر التي يقع عندها الرقم. على سبيل المثال، كل من +5 و-5 لهما قيمة مطلقة تساوي 5.
ما هو السهم ذو القيمة؟
السهم ذو القيمة هو السهم الذي يتم تداول سعره بأقل مما تشير إليه التحليلات الأساسية. إذا أظهرت تحليلات الأساسيات لشركة ما، مثل أرباحها وتوزيعات الأرباح والتدفق النقدي والدخل التشغيلي وما إلى ذلك، أن السهم يجب أن يتم تداوله بسعر معين، وكان سعر السهم أقل من هذا الرقم، فإنه يعتبر سهم ذو قيمة. إذا قام مستثمر بشراء السهم بهذا السعر المنخفض، فإنه يحصل على قيمة جيدة حيث من المرجح أن يصحح السهم في مرحلة ما ويرتفع في السعر.