صندوق الاستثمار الخاص: استثمارات غير عامة مثل صناديق التحوط

ما هو صندوق الاستثمار الخاص؟

صندوق الاستثمار الخاص هو شركة استثمارية لا تطلب رأس المال من المستثمرين الأفراد أو الجمهور العام. عادةً ما يكون لدى أعضاء شركة الاستثمار الخاصة معرفة عميقة بالصناعة وكذلك استثمارات في أماكن أخرى.

لكي يتم تصنيف الصندوق كصندوق خاص، يجب أن يستوفي أحد الإعفاءات الموضحة في قانون شركات الاستثمار لعام 1940. يتم استخدام الإعفاءات 3C1 أو 3C7 ضمن القانون بشكل متكرر لتأسيس الصندوق كصندوق استثمار خاص. هناك ميزة في الحفاظ على وضع صندوق الاستثمار الخاص، حيث تكون المتطلبات التنظيمية والقانونية أقل بكثير مما هو مطلوب للصناديق التي يتم تداولها علنًا.

النقاط الرئيسية

• صناديق الاستثمار الخاصة هي تلك التي لا تطلب استثمارات عامة.
• يتم تصنيف الصناديق الخاصة على هذا النحو وفقًا للإعفاءات الموجودة في قانون شركات الاستثمار لعام 1940.
• صناديق التحوط وصناديق الأسهم الخاصة هما نوعان من أكثر أنواع صناديق الاستثمار الخاصة شيوعًا.

فهم صناديق الاستثمار الخاصة

من المتوقع أن تلتزم الصناديق الخاصة بمعايير معينة للحفاظ على وضعها. بشكل عام، تحدد المتطلبات كل من عدد ونوع المستثمرين الذين يمكنهم امتلاك حصص في الصندوق. في الولايات المتحدة، بموجب قانون شركات الاستثمار لعام 1940، يمكن لصندوق 3C1 أن يضم ما يصل إلى 100 مستثمر معتمد، بينما يمكن لصندوق 3C7 أن يكون لديه حد مرن يصل إلى حوالي 2000 مستثمر مؤهل.

تأتي تعريفات المستثمرين المؤهلين والمعتمدين مع اختبارات للثروة الفردية. يحتاج المستثمرون المعتمدون إلى أن يكون لديهم أكثر من مليون دولار في صافي الثروة دون احتساب محل إقامتهم الرئيسي و/أو دخل سنوي يبلغ 200,000 دولار للفرد و300,000 دولار للزوجين. يجب أن يمتلك المستثمرون المؤهلون أصولًا تزيد عن 5 ملايين دولار.

لماذا تبقى الصناديق خاصة؟

قد يختار صندوق استثمار خاص البقاء خاصًا لعدة أسباب. كما ذُكر، فإن اللوائح المتعلقة بصناديق الاستثمار الخاصة أقل صرامة بكثير مقارنة بصناديق الاستثمار العامة. تتمتع صناديق الاستثمار الخاصة بمزيد من الحرية في كيفية التعامل مع كل شيء بدءًا من التقارير وصولاً إلى الاستردادات. وهذا يسمح لصناديق الاستثمار الخاصة بالنظر في الاستثمارات غير السائلة التي قد يتجنبها الصندوق العام بسبب صعوبات التقييم المنتظم والتصفية في حالة زيادة الاستردادات.

تعتبر العديد من صناديق التحوط صناديق استثمار خاصة، مما يسمح لها بمواصلة استخدام استراتيجيات تداول عدوانية قد تكون محفوفة بالمخاطر بالنسبة لصندوق عام. والأهم من ذلك، أنه لا يوجد تقرير علني عن المراكز لصناديق الاستثمار الخاصة، مما يتيح لها تجنب الكشف عن استراتيجياتها للسوق وبالتالي الحفاظ على ربحية المراكز التي تم بناؤها بسرية.

بالإضافة إلى مرونة الاستثمار، يمكن أن تكون صناديق الاستثمار الخاصة وسيلة مفضلة لإدارة الثروات العائلية الكبيرة. يمكن للعائلات ذات الثروات الهائلة إنشاء شركات استثمار شخصية لاستثمار الثروة مع أفراد العائلة كمساهمين. غالبًا ما تكون الشركة هي الهيكل الأولي لهذا الترتيب، ويتم إعادة توجيهها لإنشاء ذراع استثمار رأسمالي من أرباح الأعمال. في هذه الحالة، لا ترغب العائلة أو تحتاج إلى رأس مال خارجي، لذا لا يوجد حافز لجعل الصندوق عامًا.

كم عدد المستثمرين المسموح بهم في صناديق الاستثمار الخاصة؟

ينص قانون شركة الاستثمار لعام 1940 على وجود عدة أنواع مختلفة من الصناديق الخاصة، كل منها له حدوده الاستثمارية الخاصة. يمكن للصناديق التقليدية المنظمة بموجب القسم 3(c)(1) أن تضم ما لا يزيد عن 100 مالك مستفيد، ويجب أن يكون جميعهم مستثمرين معتمدين. ولكن إذا كان صندوق 3(c)(1) صندوق رأس مال مغامر، فيمكن أن يضم ما يصل إلى 250 مالكًا مستفيدًا، بشرط ألا يجمع أكثر من 10 ملايين دولار. يمكن للصندوق المنظم بموجب القسم 3(c)(7) أن يضم ما يصل إلى 2,000 مالك مستفيد، بشرط أن يكونوا مستثمرين مؤهلين.

ما الذي تفعله شركة الاستثمار الشخصي؟

شركة الاستثمار الشخصي (PIC) هي شركة خاصة تُستخدم للاستثمارات المالية طويلة الأجل. يمكن للمستثمرين الأثرياء استخدام شركات الاستثمار الشخصي للاحتفاظ بالنقد والأوراق المالية والأصول الأخرى، مما يسمح للمستثمر بالحصول على أرباح أعلى بعد الضرائب يمكن إعادة استثمارها.

هل صناديق الاستثمار الخاصة أكثر ربحية؟

عادةً ما تسعى الصناديق الخاصة إلى التفوق على عوائد السوق، ويتمكن بعضها من تحقيق ذلك. ومع ذلك، فإن لديها أيضًا إمكانية الوصول إلى استثمارات أكثر خطورة والتي قد لا تكون ممكنة لصندوق استثمار مشترك عام. بالإضافة إلى ذلك، فإنها تفرض رسومًا أعلى أيضًا.

الخلاصة

صناديق الاستثمار الخاصة هي صناديق استثمارية لا تكون مفتوحة للاستثمارات الفردية. وهذا يسمح لها بالاستثمار في أصول عالية المخاطر التي لن تكون متاحة لمديري الصناديق العامة. صناديق رأس المال المغامر وصناديق التحوط هي أمثلة على صناديق الاستثمار الخاصة.