ما هو المشارك المؤهل المؤهل (QEP)؟
المشارك المؤهل المؤهل (QEP) هو فرد يستوفي المتطلبات اللازمة للتداول في صناديق الاستثمار المتقدمة مثل العقود الآجلة وصناديق التحوط. يتم تعريف هذه المتطلبات بموجب القاعدة 4.7 من قانون تبادل السلع (CEA).
النقاط الرئيسية
- المشارك المؤهل هو الفرد الذي يستوفي المتطلبات للتداول في صناديق الاستثمار المختلفة، مثل العقود الآجلة وصناديق التحوط.
- يجب أن يمتلك المستثمر المؤهل (QEP) ما لا يقل عن 2,000,000 دولار من الأوراق المالية والاستثمارات الأخرى، وأن يكون لديه حساب مفتوح مع وسيط عقود آجلة (FCM) لمدة لا تقل عن ستة أشهر، وأن يكون لديه محفظة تحتوي على ما لا يقل عن 200,000 دولار من الهامش الأولي وعلاوات الخيارات للمعاملات المتعلقة بالسلع.
- يُشبه QEPs المستثمرين المعتمدين، لكنهم ليسوا نفس الشيء، حيث يُفترض أن لديهم فهمًا متقدمًا لتعقيدات تداول الأصول الخطرة مثل العقود الآجلة وصناديق التحوط.
فهم المشاركين المؤهلين المؤهلين (QEPs)
يجب أن يستوفي المشاركون المؤهلون المؤهلون (QEPs) مجموعة من الشروط الموضحة في قانون تبادل السلع.
- يجب أن يكون لديهم محفظة استثمارية مجمعة تتضمن الاستثمارات المحددة في المتطلبات المذكورة أعلاه.
يُعتبر المستثمرون المؤهلون (QEPs) أكثر دراية من المستثمر العادي فيما يتعلق بالاستثمارات المعقدة. تُعتبر صناديق التحوط، على سبيل المثال، أكثر خطورة من صناديق الاستثمار المشتركة، وصناديق التقاعد، وغيرها من أدوات الاستثمار. فهي عرضة لرؤية خسائر كبيرة ولكنها تحقق عوائد طويلة الأجل أعلى من المتوسط عندما تكون ناجحة. يقوم مديرو صناديق التحوط بالاستثمار في الأصول التي يتوقعون أن تؤدي بشكل جيد في المستقبل، بينما يقومون ببيع الأصول التي يتوقعون أن تنخفض أسعارها.
بحسب القانون، يجب أن يكون غالبية المشاركين في صناديق التحوط من المستثمرين المؤهلين (QEPs). صناديق التحوط التي تقتصر على المستثمرين المؤهلين فقط يمكنها الحصول على إعفاء من عدة لوائح تابعة لـ هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). يتيح هذا الإعفاء لمديري صناديق التحوط حرية أكبر في اتخاذ قراراتهم الاستثمارية، مما يفتح الباب أمام مخاطر ومكافآت أكبر مقارنة بأنواع الاستثمارات الأخرى.
يُلقى اللوم على صناديق التحوط من قبل الكثيرين في المساهمة في الأزمة المالية 2007-2008 من خلال إضافة مشتقات مالية محفوفة بالمخاطر تعتمد على الرافعة المالية إلى النظام المصرفي. هذه الاستثمارات حققت عوائد مرتفعة عندما كان السوق جيدًا، لكنها زادت من تأثير تراجع السوق.
QEPs مقابل المستثمرين المعتمدين ومديري المحافظ العامة (CPOs)
المشاركون المؤهلون المؤهلون يشبهون المستثمرين المعتمدين من حيث أنه يجب عليهم جميعًا تلبية متطلبات محددة للدخل وصافي الثروة. الفرق هو أن المشاركين المؤهلين يُفترض أن لديهم فهمًا متقدمًا لتعقيدات تداول الأصول الخطرة مثل العقود الآجلة وصناديق التحوط.
الأفراد الذين يتلقون أموالًا لاستخدامها في تجمع سلع مثل صندوق التحوط يُطلب منهم التسجيل كـ مشغلي تجمع السلع (CPO). يجب على مشغلي تجمع السلع الامتثال لمتطلبات الإفصاح لكل من قانون تبادل السلع ولجنة تداول السلع الآجلة. بينما يجب أن يكون المستثمرون في صناديق التحوط مؤهلين كمشاركين مؤهلين (QEPs)، يجب أن يكون مديرو صناديق التحوط مؤهلين كمشاركين مؤهلين (QEPs) ومشغلي تجمع السلع (CPOs) أيضًا.