ما هو الربع على الربع (QOQ)؟
ربع على ربع (QOQ) هو تقنية قياس تحسب التغيير بين ربع مالي واحد والربع المالي السابق. المصطلح مشابه لمقياس سنة بعد سنة (YOY)، الذي يقارن ربع سنة معينة (مثل الربع الأول من عام 2024) بنفس الربع من السنة السابقة (الربع الأول من عام 2023).
يوفر هذا المقياس للمستثمرين والمحللين فكرة عن كيفية نمو الشركة في كل ربع سنوي.
النقاط الرئيسية
- المقارنة ربع السنوية (QOQ) تقارن التغيير في الأداء بين ربع مالي واحد والربع المالي السابق له.
- قد تحتاج الشركات التي تشهد تقلبات في الدخل أو أرباحًا مرتفعة في أوقات معينة إلى إجراء تعديلات موسمية أو استخدام مقياس سنوي (YOY) لقياس الأداء.
فهم الربع على الربع (Quarter on Quarter - QQQ)
يتيح تحليل الربع إلى الربع (QOQ) للشركة مراقبة التغييرات قصيرة الأجل والتقدم نحو الأهداف أو المعايير المحددة للسنة. يمكن أن يوفر معلومات قيمة حول كيفية أداء الشركة ويسمح للشركة بالاستجابة وإجراء تغييرات في العمليات إذا لزم الأمر.
غالبًا ما يُستخدم مقياس QOQ لمقارنة الأرباح بين الفصول. على سبيل المثال، كانت أرباح شركة ABC في الربع الأول 1.50 دولار للسهم الواحد، وفي الربع الثاني 1.75 دولار للسهم الواحد. من خلال حساب نمو QOQ بين الفصول (1.75 دولار - 1.50 دولار / 1.50 دولار)، يتضح أن الشركة قد زادت أرباحها بنسبة 16.6%، وهو مؤشر إيجابي لـ المستثمرين.
ربع سنوي على ربع سنوي في الممارسة العملية
عند استخدامه في المبادئ المالية أو المحاسبية، يُشير الربع إلى فترة متتالية من ثلاثة أشهر داخل السنة. تقليديًا، يُشير الربع الأول (Q1) إلى شهور يناير وفبراير ومارس. وكل فترة تالية من ثلاثة أشهر تمثل الربع الثاني (Q2)، والربع الثالث (Q3)، والربع الرابع (Q4).
عند استخدامه كجزء من تحليل ربع سنوي (QOQ)، تقوم الشركة بمقارنة البيانات المالية من الربع الثاني (أبريل، مايو، يونيو) إلى الربع الأول (يناير، فبراير، مارس). يختلف هذا النوع من المقارنة عن المقارنة السنوية (YOY)، حيث يتم مقارنة نفس الربع من سنة إلى أخرى. على سبيل المثال، يتم مقارنة الربع الأول من عام 2024 بالربع الأول من عام 2023 في مراجعة سنوية (YOY).
مقارنة الفصول على أساس سنوي (YOY) يمكن أن تكون أكثر فعالية من المقارنة على أساس ربع سنوي (QOQ)، حيث إنها تقدم صورة أوسع عن صحة الشركة ولا تتأثر بالقضايا الموسمية.
التحديات مع تحليل الربع على الربع (QOQ)
هناك ظروف قد لا يوفر فيها تحليل الربع مقابل الربع (QOQ) رؤية شاملة لصحة المنظمة. على سبيل المثال، إذا كانت الصناعة تشهد تفاوتًا موسميًا في المبيعات، مثل البستانيين أو البائعين الموسميين، فقد يبدو أن هناك اتجاهًا تنازليًا بينما يكون ذلك هو الوضع الطبيعي في الصناعة.
يمكن أن ينطبق الأمر نفسه إذا شهدت شركة أرباحًا أعلى خلال موسم الذروة، مما قد يعكس نموًا مرتفعًا بشكل غير طبيعي من ربع إلى آخر. قد تختار المؤسسة تعديل الأرقام موسميًا وتعويض التغيرات المنتظمة في الأعمال، مما يوفر صورة أكثر دقة على مدار العام. نظرًا لأن تحليل السنة على السنة (YOY) يتضمن فحص نفس الربع من سنة إلى أخرى، فإنه عادةً لا يتطلب تعديلًا موسميًا لتوفير بيانات قيمة.
مثال من العالم الحقيقي
يمكن أن يؤثر تقرير أرباح الشركة من ربع سنة إلى آخر على السوق. يمكن أن يؤدي تقرير الأرباح المخيب للآمال إلى انخفاض حاد في سعر السهم حيث يحاول المستثمرون بيع الأسهم قبل أن ينخفض السعر.
في عام 2018، تجاوزت أرباح الربع الثالث لشركة أمازون تقديرات المحللين، لكن توجيهات أمازون للربع الرابع كانت أقل من التوقعات، مما أدى إلى انخفاض حاد في سعر سهم الشركة استجابةً لهذا الإعلان. يشمل الربع الأخير من العام فترة الأعياد وعادةً ما يكون أكثر المواسم ازدحامًا لأمازون. كانت توجيهات الإيرادات للربع الرابع أقل بكثير من الإجماع، مما أثار قلق المساهمين. انخفض سهم أمازون بنسبة 10%، على الرغم من أنه تعافى في النهاية مع تسعير المستثمرين للأخبار.
كيف يعمل الربع على الربع (Quarter on Quarter - QOQ)؟
ربع سنوي على ربع سنوي (QOQ) يقارن التغير في الأداء بين ربع مالي واحد والربع المالي السابق له. يعكس هذا التغيير قصير الأجل في مختلف المقاييس ويمكن أن يشير إلى أداء الشركة على مدى ربعين.
كيف يفيد QOQ الأعمال التجارية؟
تتيح مقارنة الربع بالربع (QOQ) للشركة مراقبة التغيرات قصيرة الأجل والتقدم نحو الأهداف أو المعايير المحددة للسنة. يمكن أن يوفر هذا المقياس معلومات قيمة عن أداء الأعمال ويسمح للشركة بالاستجابة وإجراء تغييرات في العمليات إذا لزم الأمر.
أين يكون الربع على الربع (QOQ) أقل فعالية؟
قد لا تحصل الصناعة التي تشهد تباينًا موسميًا في المبيعات على صورة دقيقة عن حالتها من خلال تحليل الربع إلى الربع (QOQ). قد يكون الاتجاه التنازلي هو القاعدة في الصناعة. وينطبق الشيء نفسه على الأعمال التجارية التي تشهد أرباحًا أعلى خلال موسم الذروة، مما قد يعكس نموًا مرتفعًا بشكل غير طبيعي من ربع إلى آخر.
الخلاصة
ربع سنوي على ربع سنوي (QOQ) يحسب التغيير بين ربع مالي واحد والربع المالي السابق. توفر هذه التقنية للمستثمرين والمحللين فكرة عن كيفية نمو الشركة خلال كل ربع سنة.