ما هو الربع المالي (Q1, Q2, Q3, Q4)؟
الربع المالي هو فترة تمتد لثلاثة أشهر في السنة المالية للشركة تُستخدم للإبلاغ عن الأرباح ودفع الأرباح الموزعة. غالبًا ما يُشار إليه بالربع الأول Q1 للربع الأول، والربع الثاني Q2 للربع الثاني، وهكذا.
النقاط الرئيسية
- الربع هو فترة ثلاثة أشهر في التقويم المالي للشركة، ويعمل كأساس للتقارير المالية الدورية ودفع الأرباح.
- يشير الربع إلى ربع السنة وعادة ما يتم التعبير عنه كـ Q1 للربع الأول، وهكذا، ويمكن التعبير عنه مع السنة، مثل Q1 2022 (أو Q1'22).
- التقارير الفصلية (المعروفة بتقارير 10-Q المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات) والأرباح هي معلومات حيوية للمستثمرين والمحللين.
- تفرض مصلحة الضرائب الأمريكية أيضًا متطلبات تقديم تقارير ربع سنوية، بما في ذلك دفع الضرائب المقدرة ربع السنوية لبعض دافعي الضرائب.
- على الرغم من أن تنظيم المعلومات المالية ومقارنتها عبر الفترات الربعية السابقة يعتبر مفيدًا، إلا أن معارضي التقارير الربعية يشيرون إلى التكلفة الإضافية والعبء الناتج عن إعداد التقارير.
ما هي الأرباع في السنة المالية؟
يتم إعداد معظم التقارير المالية ودفع الأرباح بشكل ربع سنوي. ليس كل الشركات لديها أرباع مالية تتوافق مع الأرباع التقويمية، ومن الشائع أن تغلق الشركة ربعها الرابع بعد أكثر أوقاتها ازدحامًا في السنة. كما يتم دفع الأرباح غالبًا بشكل ربع سنوي، على الرغم من أن العديد من الشركات خارج الولايات المتحدة قد لا تدفع الأرباح بشكل متساوٍ.
تمتلك الشركات فترتين رئيسيتين للمحاسبة—الربع المالي والسنة المالية (FY). بالنسبة لمعظم الشركات، تمتد السنة المالية من 1 يناير إلى 31 ديسمبر (على الرغم من أنها ليست ملزمة بذلك). الفصول المالية القياسية التي تشكل السنة هي كما يلي:
- يناير، فبراير، ومارس (الربع الأول)
- أبريل، مايو، ويونيو (الربع الثاني)
- يوليو، أغسطس، وسبتمبر (الربع الثالث)
- أكتوبر، نوفمبر، وديسمبر (الربع الرابع)
بعض الشركات لديها سنوات مالية تتبع تواريخ مختلفة. تبدأ السنة المالية لشركة Costco Wholesale Corporation في سبتمبر وتنتهي في أغسطس من العام التالي. وبالتالي، يشمل الربع المالي الرابع لها شهور يونيو ويوليو وأغسطس.
الفصول المالية للشركة ستتزامن مع سنتها المالية (FY)، وسيختتم الربع المالي الرابع أيضًا في نفس تاريخ انتهاء السنة المالية.
تأثير الموسمية
تستخدم الشركات والمستثمرون والمحللون البيانات من فصول مختلفة لإجراء المقارنات وتقييم الاتجاهات. على سبيل المثال، من الشائع مقارنة التقرير الفصلي للشركة مع نفس الفصل من العام السابق. العديد من الشركات تكون موسمية مما يجعل المقارنة بين الفصول المتتالية مضللة.
يمكن لشركة تجزئة أن تحقق نصف أرباحها السنوية في الربع الرابع، بينما تقوم شركة البناء بمعظم أعمالها في الأرباع الثلاثة الأولى. في هذه الحالة، فإن مقارنة نتائج الربع الأول لمتجر متعدد الأقسام بأدائه خلال الربع الرابع ستشير إلى انخفاض مقلق في المبيعات.
تقييم شركة موسمية خلال فصولها البطيئة يمكن أن يكون مفيدًا. من المعقول أن نفترض أنه إذا كانت المبيعات والأرباح تنمو في الفصول الهادئة عند مقارنتها بنفس الفصل في السنوات السابقة، فإن القوة الجوهرية للشركة تتحسن أيضًا.
على سبيل المثال، عادةً ما يكون لدى وكلاء السيارات ربع أول بطيء ونادرًا ما يقومون ببرامج مبيعات تحفيزية في شهري فبراير ومارس. وبالتالي، إذا شهد وكيل السيارات تحسنًا كبيرًا في المبيعات في الربع الأول من هذا العام مقارنة بالعام الماضي، فقد يشير ذلك إلى إمكانية تحقيق مبيعات قوية بشكل مفاجئ في الربعين الثاني والثالث أيضًا.
استخدامات الفصول المالية
هناك عدة طرق مختلفة تتفاعل بها الشركات مع الفصول المالية. عادةً ما تكون لدى الشركات العامة متطلبات تقارير أكثر من الشركات الخاصة، وتدور القرارات المحددة التي تتخذها الشركات العامة (مثل إصدار الأرباح) حول الفصول المالية.
ليست الشركات وحدها التي تستخدم الفصول لأسباب مالية. تتطلب مصلحة الضرائب الداخلية من بعض دافعي الضرائب تقديم دفعات ضريبية تقديرية ربع سنوية باستخدام النموذج 941. يُستخدم هذا النموذج لسداد ضرائب الرواتب عدة مرات في السنة الواحدة.
التقارير الفصلية
تقارير الأرباح الفصلية مهمة للشركات المتداولة علنًا ومستثمريها. كل إصدار لديه القدرة على التأثير على قيمة أسهم الشركة. إذا كان لدى الشركة ربع جيد، فقد تزيد قيمة أسهمها. وإذا كان لدى الشركة ربع سيء، فقد تنخفض قيمة أسهمها بشكل كبير.
يجب على جميع الشركات العامة في الولايات المتحدة تقديم تقارير ربع سنوية، تُعرف باسم النموذج 10-Q، إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في نهاية أول ثلاثة أرباع مالية لها. يتضمن كل نموذج 10-Q بيانات مالية غير مدققة ومعلومات عن العمليات للأشهر الثلاثة السابقة (الربع).
يجب على الشركة المتداولة علنًا أيضًا تقديم تقرير سنوي، يُعرف باسم النموذج 10-K. غالبًا ما يتضمن التقرير السنوي معلومات أكثر تفصيلًا من التقارير الفصلية، بما في ذلك بيان التدقيق والعروض التقديمية والإفصاحات الإضافية.
غالبًا ما يتضمن تقرير الأرباح الربع سنوي "التوجيه" المستقبلي لما تتوقعه الإدارة في الأرباع القادمة أو حتى نهاية العام. تُستخدم هذه التقديرات من قبل المحللين والمستثمرين لتطوير توقعاتهم للأداء خلال الأرباع القليلة القادمة.
يمكن أن يكون للتقديرات والتوجيهات التي يقدمها المحللون والإدارة تأثير كبير على الأسهم كل ثلاثة أشهر. إذا أصدرت الإدارة توجيهات للربع القادم أسوأ من المتوقع، فإن سعر السهم سينخفض. وبالمثل، إذا أصدرت الإدارة توجيهات أو قام محلل بترقية تقديراته المستقلة، يمكن أن يرتفع السهم بشكل كبير.
الأرباح الموزعة ربع السنوية
في الولايات المتحدة، تقوم معظم الشركات التي تدفع توزيعات الأرباح بتوزيعها بشكل متساوٍ تقريبًا على مدار أربعة أرباع. في العديد من الاقتصادات خارج الولايات المتحدة، من الشائع تقسيم توزيعات الأرباح السنوية إلى دفعات ربع سنوية، حيث تكون إحدى الدفعات أكبر بكثير من البقية. كما أنه ليس من غير المعتاد العثور على شركات خارج الولايات المتحدة تدفع توزيعات أرباح مرة واحدة فقط في السنة.
يمكن أن يؤدي دفع الأرباح الفصلية إلى بعض التقلبات في سعر السهم عند وصول تاريخ الاستحقاق. لاحظ بعض المحللين أن المستثمرين قد يعيدون التوازن أو يبيعون أسهمهم في تاريخ الاستحقاق أو بعده بقليل عندما يبدو أن معدل نمو الأرباح يتباطأ أو عندما تجعل تغييرات أخرى في السوق الأرباح أقل جاذبية.
فصول غير قياسية
لأسباب متنوعة، قد تستخدم بعض الشركات العامة نظام تقارير ربع سنوي غير قياسي أو غير مطابق للتقويم. بالإضافة إلى ذلك، تستخدم بعض الحكومات أنظمة ربع سنوية مختلفة. الربع الأول من السنة المالية للحكومة الفيدرالية الأمريكية هو أكتوبر، نوفمبر، وديسمبر. كما قد تكون للحكومات المحلية تقاويم مالية خاصة بها.
في بعض الأحيان، قد يكون لدى الشركة سنة مالية غير قياسية للمساعدة في التخطيط للأعمال أو الضرائب. تسمح خدمة الإيرادات الداخلية (IRS) للشركات باختيار "سنة ضريبية" تكون مدتها 52-53 أسبوعًا ولكنها لا تنتهي في ديسمبر.
في عام 2021، قامت شركة H&R Block (HRB) بتغيير سنتها المالية لتنتهي في 30 يونيو، بدلاً من 30 أبريل السابق. وعند الإعلان عن هذا التغيير، ذكرت الشركة أن هذا التغيير "يسمح بتوافق أفضل لمواسم الضرائب الكاملة في فترات مالية قابلة للمقارنة وفوائد أخرى ذات صلة."
إصدار التقرير السنوي، الذي قد يكون مصحوبًا باجتماعات المساهمين والإفصاحات الإضافية، بعد الجزء الأكثر ازدحامًا من العام للشركة يساعد المديرين والمساهمين على اتخاذ قرارات أفضل بشأن العام المقبل.
الشركات التي تعتمد على عقود الحكومة الأمريكية قد تستخدم شهر سبتمبر كنهاية لسنتها المالية، والربع الرابع لأنه الوقت الذي يتوقعون فيه إغلاق المشاريع الجديدة وتوفر التخطيط المالي من الحكومة. في الوقت نفسه، بعض الشركات لديها أنظمة ربع سنوية غير معتادة للغاية.
الشركات ذات السنوات المالية المختلفة
بينما تتبع العديد من الشركات السنة الميلادية القياسية لتقاريرها المالية، تختار العديد من الشركات الكبرى تقاويم مالية مختلفة لتتوافق بشكل أفضل مع دورات أعمالها.
آبل
شركة Apple Inc. لديها سنة مالية تنتهي في آخر سبت من شهر سبتمبر. من خلال تجنب دورة السنة المالية التقليدية، يمكن لشركة Apple أن تتماشى بشكل أفضل مع جدول إطلاق منتجاتها، والذي يشهد عادةً إطلاق أجهزة iPhone الجديدة في سبتمبر. يتيح هذا التوقيت لشركة Apple الاستفادة من الزيادة المبكرة في المبيعات لمنتجاتها الرئيسية في الربع الأول من السنة المالية، مما يوفر انعكاسًا أكثر دقة لأدائها المالي بعد إطلاق المنتجات الرئيسية.
إنفيديا
شركة NVIDIA، الرائدة في وحدات معالجة الرسوميات (GPUs) وتقنية الذكاء الاصطناعي، تنهي سنتها المالية في آخر يوم أحد من شهر يناير. يساعد هذا الجدول الزمني NVIDIA في حساب الطلب المتزايد خلال موسم العطلات، وهو فترة حاسمة للمبيعات في أسواق الألعاب والتكنولوجيا. من خلال إنهاء سنتها المالية بعد هذه الفترة الذروة، يمكن لـ NVIDIA تقديم نظرة شاملة على صحتها المالية بعد ربع المبيعات الأكثر ازدحامًا.
وول مارت
شركة وول مارت، واحدة من أكبر الشركات التجارية بالتجزئة على مستوى العالم، تنهي سنتها المالية في 31 يناير. يتيح هذا التوقيت لوول مارت تضمين كامل موسم التسوق الخاص بالعطلات في نتائج الربع الرابع. يؤثر موسم العطلات الممتد بشكل كبير على إيرادات وول مارت، وإنهاء السنة المالية في يناير يضمن أن التقرير السنوي للشركة يعكس أداء المبيعات خلال هذا الموسم الحاسم.
إيلي ليلي
تختتم شركة إيلي ليلي وشركاه، الرائدة عالميًا في مجال الأدوية، سنتها المالية في 31 ديسمبر، مما يتماشى مع السنة التقويمية القياسية. ومع ذلك، ما يميز إيلي ليلي هو تركيزها الاستراتيجي على دورات البحث والتطوير ومراحل التجارب السريرية. من خلال إنهاء سنتها المالية في نهاية ديسمبر، يمكن لإيلي ليلي مزامنة تقاريرها المالية مع استكمال مراحل البحث الرئيسية، مما يؤدي غالبًا إلى الإبلاغ عن إنجازات كبيرة في الربع الرابع. يتيح هذا التوافق للشركة تقديم نظرة مالية واضحة تشمل نتائج التجارب الدوائية الحاسمة وتقديمات التنظيمية، والتي غالبًا ما تُستكمل في الجزء الأخير من العام.
شركة AMD
شركة Advanced Micro Devices, Inc. (AMD)، وهي لاعب رئيسي في صناعة أشباه الموصلات، تنهي سنتها المالية في آخر سبت من شهر ديسمبر. هذا التوقيت مفيد لـ AMD، حيث يلتقط زخم المبيعات الناتج عن إطلاق المعالجات وبطاقات الرسوميات الجديدة، والتي غالبًا ما تحدث في النصف الثاني من العام. من خلال إغلاق سنتها المالية في نهاية ديسمبر، تضمن AMD أن الأداء المالي السنوي يشمل ذروة المبيعات من موسم العطلات، بالإضافة إلى الإيرادات من أحدث منتجاتها. يتيح هذا الجدول الزمني لـ AMD تقديم تقرير مالي يعكس بدقة موقعها في السوق وتأثير ابتكاراتها خلال العام.
انتقادات الفصول المالية
لقد شكك البعض في أهمية نظام التقارير الفصلية. الحجة الكبيرة ضد هذا النظام هي أنه يضع ضغطًا كبيرًا على الشركات والمديرين التنفيذيين لتحقيق نتائج قصيرة الأجل لإرضاء المحللين والمستثمرين بدلاً من التركيز على المصالح طويلة الأجل للأعمال.
المشكلة الأخرى هي أن الشركات تقدم ملخص بياناتها السنوية مرة واحدة في السنة، لذا يمكن أن تصبح المعلومات قديمة وغير محدثة بين دورات التقرير السنوية. إحدى الطرق لحل هذه المشكلة هي استخدام تحليل الأربعة أرباع الأخيرة أو الاثني عشر شهرًا الأخيرة (TTM).
بحلول منتصف الربع الرابع من عام 2021، يمكن تقدير البيانات السنوية لعام 2021 من خلال تلخيص الأرباع الأربعة الأخيرة. في هذه الحالة، نفترض أن نتائج الشركة للربع الثالث من عام 2021 متاحة. سيقوم المحلل بدمج البيانات الربعية يدويًا من الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2021 مع الربع الأخير من عام 2020 لتقدير اتجاهات أرباح وإيرادات الشركة.
سيكون هذا التحليل متداخلًا مع بعض البيانات المستخدمة في التقرير السنوي الأخير، لكنه سيظل يوفر بعض الرؤى حول كيفية توقع أن يبدو عام 2021 بحلول نهاية العام. إذا كانت الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2021 ضعيفة مقارنة بالأرباع الثلاثة الأولى من عام 2020، فإن تحليل الأربعة أرباع المتتالية سيظهر ذلك.
نظرًا لوجود العديد من المتغيرات التي يجب أخذها في الاعتبار مع كل ربع سنة جديد، فإن استخدام أفضل برامج المحاسبة يعد وسيلة رائعة لمساعدة المحاسبين على توفير الوقت وضمان دقة جميع التقارير.
ما هي الأرباع المالية الأربعة؟
الربع المالي هو فترة تمتد لثلاثة أشهر تقوم خلالها الشركة بالإبلاغ عن نتائجها المالية. وكما يوحي الاسم، هناك أربعة أرباع سنوية في السنة، مما يعني أن الشركة المتداولة علنًا تصدر أربعة تقارير ربع سنوية في السنة. تستخدم الشركات والمستثمرون على حد سواء الأرباع المالية لمتابعة نتائجهم المالية وتطورات الأعمال على مر الزمن. وغالبًا ما يُشار إلى هذه الأرباع بالرموز Q1 وQ2 وQ3 وQ4.
يمكن للشركة اختيار كيفية تقسيم السنة التقويمية إلى هذه الأرباع الأربعة. غالبًا ما تنهي الشركات الربع في نهاية مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر. يمكن للشركة اختيار أن يكون نهاية سنتها المالية في أي وقت، مما يؤثر على كيفية تقسيم أرباعها.
هل تتماشى الأرباع دائمًا مع السنة التقويمية؟
لا يجب أن تتماشى الفصول المالية مع السنة التقويمية. على سبيل المثال، إذا اختارت شركة أن تبدأ سنتها المالية في فبراير بدلاً من يناير، فإن ربعها الأول سيتكون من فبراير ومارس وأبريل. تختار الشركات أحيانًا القيام بذلك إذا أرادت أن تنتهي سنتها المالية في موسم الذروة الخاص بها. بدلاً من ذلك، نظرًا لأن إنهاء السنة يتضمن غالبًا الكثير من العمل المحاسبي الإضافي، تختار بعض الشركات إنهاء سنتها المالية في شهر هادئ نسبيًا.
ماذا يعني الربع الرابع من عام 2022؟
هناك مكونان للربع الرابع من عام 2022. الجزء الأول ("Q4") يمثل الربع، بينما الجزء الثاني ("2022") يمثل السنة. في هذا المثال، تعني العبارة الربع الرابع من عام 2022.
لأن هذه العبارة تشمل كلًا من الربع المالي والسنة، فإنها تفترض أن ما يتم تحليله لديه سنة مالية تتطابق مع السنة التقويمية.
ما هو التقويم المالي؟
التقويم المالي هو نطاق زمني اختياري يحدد دورة التقرير السنوي للشركة. بدلاً من استخدام السنة التقويمية القياسية التي تمتد من يناير إلى ديسمبر، يمكن للشركة أن تقرر استخدام دورة تقويمية مختلفة للتقرير تتماشى بشكل أفضل مع عملياتها أو دوريتها أو موسميتها.
على سبيل المثال، قد تختار شركة أن يكون عامها المالي منتهيًا في يونيو. على الرغم من أن السنة التقويمية تمتد من يناير إلى ديسمبر، فإن بيان الدخل لنهاية السنة للشركة سيمتد من 1 يوليو إلى 30 يونيو.
ما هو الفرق بين الأرباع المالية والأرباع التقويمية؟
إذا قررت شركة أن يكون لها سنة مالية مختلفة عن السنة التقويمية، فقد تكون تواريخ كل ربع سنة مختلفة. ومع ذلك، إذا قررت الشركة الإبلاغ عن المعلومات المالية في نفس التواريخ مثل الدورة التقويمية القياسية، فإن التواريخ هي:
الربع الأول: من 1 يناير حتى 30 مارس
الربع الثاني: من 1 أبريل إلى 30 يونيو
الربع الثالث: من 1 يوليو حتى 30 سبتمبر
الربع الرابع: من 1 أكتوبر حتى 31 ديسمبر
الخلاصة
تنظيم التخطيط المالي وإعداد التقارير في وحدات ربع سنوية لمدة ثلاثة أشهر يمكّن الشركات والجهات التي تحللها وتديرها من تتبع التقدم، وتحديد المتطلبات، وإجراء مقارنات مفيدة. يشعر بعض النقاد أن التركيز المفرط على الفترات الربعية يعزز التفكير والتخطيط قصير الأجل وقد يجعل بعض المعلومات قديمة. ولكن بشكل عام، فإن تنظيم المعلومات بهذه الطريقة - ولا يتعين على الفترات الربعية اتباع التقويم التقليدي - يزيد من القدرة على تنظيم المعلومات والتعرف على المشاكل المحتملة في وقت مبكر.