الخصم النقدي: التعريف، الأنواع، الأمثلة، مقابل الخصم التجاري

ما هو الخصم النقدي؟

في صفقة البيع على المكشوف، يُعتبر الخصم جزءًا من الفائدة أو الأرباح الموزعة التي يدفعها البائع على المكشوف إلى مالك الأسهم أو السندات التي يتم بيعها على المكشوف. يتطلب البيع على المكشوف وجود حساب هامش.

بشكل عام، يُعتبر الخصم مبلغًا من المال يُعاد أو يُضاف إلى حساب العميل عند إتمام عملية شراء. قد يقدم الخصم استردادًا نقديًا عند شراء منتج أو خدمة استهلاكية. يمكن أن يكون هذا الخصم بمعدل ثابت يُخصم تلقائيًا من سعر الشراء، أو خصمًا مشروطًا يكون صالحًا فقط تحت شروط معينة، مثل "اشترِ واحدًا واحصل على الآخر مجانًا". بعض الخصومات المشروطة تتطلب من المشتري تقديم نموذج مع إثبات الدفع إلى الشركة التي تقدم الاسترداد النقدي.

النقاط الرئيسية

• الخصم هو ائتمان يُدفع للمشتري كجزء من المبلغ المدفوع لمنتج أو خدمة.
• في عملية البيع على المكشوف، يُعتبر الخصم رسومًا يدفعها المقترض للأسهم إلى المستثمر الذي قام بإقراض الأسهم.
• يتم تسهيل الخصومات على الأوراق المالية من خلال حسابات الهامش، والتي تحتوي على أرصدة تُحسب يوميًا بناءً على تحركات أسعار الأسهم.

فهم الخصومات

تقدم الشركات الخصومات لعدة أسباب، وأهمها أنها أداة تسويقية قوية، حيث تجذب العملاء الذين ينجذبون إلى فكرة استرداد النقود على العناصر باهظة الثمن.

بينما تأخذ الشركات أحيانًا خسارة على منتج مخفض، فإنها غالبًا ما تجد طريقة لتحقيق ربح منه. وحتى عندما تتكبد خسارة، فإن العملاء الذين يشترون منتجات مع خصومات قد يشترون عناصر أخرى في المتجر، مما يمنح الشركة ربحًا صافيًا. يمكنك معرفة المزيد عن الربح الصافي.

بعض الشركات تقوم بـ"حماية الأسعار" لبعض المنتجات من خلال تقديم خصومات على منتجات أخرى، على أمل أن تتيح مبيعات المنتجات ذات الخصومات لهم الحفاظ على أسعار المنتجات الأخرى عند مستوى أعلى.

البريد الوارد

يُعتبر الخصم البريدي أحد أكثر أنواع الخصومات الاستهلاكية شيوعًا.

نظرًا لأنها تتطلب قدرًا معينًا من الجهد، يفشل بعض المستهلكين في الاستفادة منها. تأخذ العديد من الشركات هذا في الاعتبار عند اتخاذ قرار تقديم خصم عبر البريد. بمعرفة مسبقة أن نسبة معينة فقط من العملاء ستستفيد من استرداد النقود، يمكن للشركات تقدير متوسط تخفيض السعر الذي يكون أقل من مبلغ الخصم.

الحوافز المالية للمركبات

عادةً ما تُقدَّم الخصومات على مبيعات المركبات الجديدة.

عادةً ما يدفع مُصنّع المركبة الخصم بدلاً من الوكيل. يقوم المُصنّع بإعطاء المال للوكيل، الذي يقوم بدوره بنقله إلى المستهلك.

وفقًا للقانون، يجب على الوكلاء تمرير كامل مبلغ الخصم إلى العميل، بشرط أن يكون العميل مؤهلاً للحصول عليه.

غالبًا ما تؤثر الخصومات سلبًا على قيمة إعادة بيع المركبات لأنها تخفض فعليًا سعرها المعلن.

الخصومات مقابل الحسومات ومعدلات الفائدة المخفضة

يتم جمع الخصومات بعد الدفع، بينما يتم أخذ التخفيضات قبل الشراء. من المرجح أن يقدم التجار التخفيضات، بينما من المرجح أن يقدم المصنعون، مثل شركات صناعة السيارات، الخصومات.

تخفيض معدلات الفائدة، على النقيض، يقلل من الدفعات الشهرية على المشتريات الكبيرة مثل السيارات.

غالبًا ما يُعرض على مشتري السيارات خيار الحصول على خصم نقدي أو معدل فائدة مخفض عند شراء سيارة. يمنح خيار الخصم النقدي المشتري مبلغًا فوريًا من المال، ولكن يمكن أن يوفر معدل الفائدة المنخفض توفيرات أكبر على المدى الطويل.

الخصومات في تداول الأوراق المالية

المستثمر الذي يقوم بالبيع على المكشوف في الأسواق المالية يراهن على أن سعر سهم أو أصل آخر سينخفض.

يقوم البائعون على المكشوف ببيع الأوراق المالية التي لا يمتلكونها. للقيام بذلك، يجب على المتداول أولاً اقتراض السهم من مالكه وتسليمه إلى المشتري. عندما يقوم المتداول بتنفيذ صفقة بيع على المكشوف، يجب تسليم السهم إلى المشتري في تاريخ تسوية الصفقة.

الهدف من البيع على المكشوف هو تحقيق الربح من انخفاض سعر السهم عن طريق شرائه بسعر أقل بعد البيع.

بيع الأسهم على المكشوف يعرض البائع لـ مخاطر غير محدودة لأن سعر الأسهم التي يجب شراؤها يمكن أن يرتفع بشكل غير محدود. ومع ذلك، يمكن للمتداول الخروج من عملية البيع على المكشوف في أي وقت للحد من المخاطر.

إذا تم دفع الأرباح خلال الفترة التي يتم فيها اقتراض الأسهم، يجب على المقترض دفع الأرباح للمقرض. وبالمثل، إذا تم بيع السندات على المكشوف، يجب تحويل أي فائدة مدفوعة على السند المقترض إلى المقرض.

عندما يقوم البائع على المكشوف باقتراض الأسهم، قد يدفع البائع أو وسيط البائع رسوم خصم مع الفائدة للمقرض للأسهم.

من الصعب على المستثمرين الأفراد التأهل للحصول على خصم لأنه يتطلب الاحتفاظ بمبلغ كبير في حساب التداول. بشكل عام، تستفيد المؤسسات الكبيرة، وصناع السوق، والمتداولون الذين لديهم وضع الوسيط/التاجر من الخصومات.

رسوم خصم البيع على المكشوف

عندما يقوم البائع على المكشوف باقتراض الأسهم لتسليمها إلى المشتري، يجب على البائع دفع رسوم خصم. تعتمد هذه الرسوم على المبلغ بالدولار للبيع وتوافر الأسهم في السوق. إذا كانت الأسهم صعبة أو مكلفة للاقتراض، ستكون رسوم الخصم أعلى.

في بعض الحالات، ستجبر شركة الوساطة البائع على المكشوف على شراء الأوراق المالية في السوق قبل تاريخ التسوية. يُشار إلى هذا بعملية "الشراء الإجباري" buy-in. قد تطلب شركة الوساطة عملية شراء إجباري إذا كانت تعتقد أن الأسهم قد لا تكون متاحة في تاريخ التسوية.

قبل القيام بعملية البيع على المكشوف، يجب على المتداول التحقق من الوسيط لمعرفة ما هي رسوم الخصم على البيع على المكشوف لتلك الأسهم. إذا كانت الرسوم مرتفعة جدًا، فقد لا يكون من المجدي بيع الأسهم على المكشوف.

كيف تُستخدم حسابات الهامش في خصومات الأسهم القصيرة

يتطلب Regulation T من مجلس الاحتياطي الفيدرالي أن تتم جميع عمليات البيع على المكشوف في حساب الهامش. يتطلب حساب الهامش من المستثمر إيداع 150% من قيمة عملية البيع على المكشوف. على سبيل المثال، إذا كانت عملية البيع على المكشوف للمستثمر تبلغ إجمالاً 10,000 دولار، فإن الإيداع المطلوب هو 15,000 دولار.

نظرًا لأن البائعين على المكشوف معرضون لخسائر غير محدودة، يُطلب إيداع كبير لحماية شركة الوساطة من الخسائر المحتملة في حساب العميل. إذا ارتفع سعر الورقة المالية، سيُطلب من البائع على المكشوف إيداع المزيد من المال للحماية من الخسائر الأكبر. إذا استمر السعر في الارتفاع على مركز معين، مما يسبب خسارة أكبر، وكان المقترض غير قادر على إيداع المزيد من رأس المال، فسيتم تصفية المركز القصير.

المقترض مسؤول عن جميع الخسائر، حتى لو كانت تلك الخسائر أكبر من رأس المال في الحساب.

على سبيل المثال، افترض أن متداولًا يقوم ببيع 100 سهم على المكشوف بسعر 50 دولارًا للسهم. يكون المتداول في وضعية بيع على المكشوف بقيمة 5,000 دولار من الأسهم، وبالتالي يُطلب منه الحفاظ على رصيد يزيد بنسبة 50% عن ذلك، أي 7,500 دولار. إذا انخفض سعر السهم، فلا توجد مشكلة، حيث يحقق البائع على المكشوف أرباحًا. ولكن إذا ارتفع سعر السهم بسرعة، فقد يواجه المتداول خسائر كبيرة وقد يُطلب منه وضع المزيد من المال في الحساب.

إذا قفز سعر السهم بين عشية وضحاها إلى 80 دولارًا للسهم ولم يتمكن المتداول من الخروج قبل ذلك، فسوف يكلفه ذلك 8,000 دولار للخروج من تلك الوضعية. يجب على المتداول زيادة رأس مال الحساب إلى 12,000 دولار للحفاظ على الصفقة مفتوحة، أو الخروج من الصفقة وتحمل الخسارة. إذا تحملوا الخسارة، فستكون -30 دولارًا لكل سهم، مضروبة في 100 سهم، مما يعني خسارة -3,000 دولار. سيتم خصم هذا المبلغ من رصيد 7,500 دولار، مما يترك لهم فقط 4,500 دولار، ناقص الرسوم.

مثال على الخصم النقدي

افترض أن متداولًا يقترض أسهمًا بقيمة 10,000 دولار من سهم ABC بنية بيعها على المكشوف. وقد وافق المتداول على معدل فائدة بسيط بنسبة 5% في تاريخ تسوية الصفقة. وهذا يعني أن رصيد حساب المتداول يجب أن يكون 10,500 دولار بحلول وقت تسوية الصفقة.

المتداول مسؤول عن تحويل 500 دولار إلى المستثمر، أو الشخص الذي اقترض منه الأسهم لإجراء الصفقة، في تاريخ تسوية الصفقة.