ما هو هامش الربح الصافي؟
هامش الربح الصافي، أو ببساطة الهامش الصافي، يقيس مقدار ما تولده الشركة من الدخل الصافي أو الربح كنسبة مئوية من إيراداتها. وهو نسبة الأرباح الصافية إلى الإيرادات لشركة أو قطاع أعمال.
هامش الربح الصافي يُعبّر عنه عادةً كنسبة مئوية، ولكنه يمكن أن يُمثّل أيضًا في شكل عشري. يوضح هامش الربح الصافي مقدار كل دولار من الإيرادات التي تجمعها الشركة والتي تتحول إلى ربح.
يتم تحديد هامش الربح الصافي عن طريق قسمة صافي دخل الشركة على إيراداتها ثم ضرب النتيجة في 100. سيتم شرح صيغة هامش الربح الصافي بمزيد من التفصيل لاحقًا في هذه القصة، مع أمثلة افتراضية وحقيقية.
النقاط الرئيسية
- يقيس هامش الربح الصافي مقدار الربح الذي تحققه الشركة كنسبة مئوية من إيراداتها.
- يساعد هامش الربح الصافي المستثمرين في تقييم ما إذا كانت إدارة الشركة تحقق أرباحًا كافية من مبيعاتها وما إذا كانت تكاليف التشغيل والتكاليف العامة تحت السيطرة.
- هامش الربح الصافي هو واحد من أهم المؤشرات على الصحة المالية العامة للشركة.
فهم هامش الربح الصافي
هامش الربح الصافي هو واحد من أهم المؤشرات لصحة الشركة المالية. من خلال تتبع الزيادات والنقصان في هامش الربح الصافي، يمكن للشركة تقييم ما إذا كانت الممارسات الحالية تعمل بشكل جيد وتوقع الأرباح بناءً على الإيرادات.
لأن الشركات تعبر عن هامش الربح الصافي كنسبة مئوية بدلاً من مبلغ بالدولار، فإنه من الممكن مقارنة ربحية شركتين أو أكثر بغض النظر عن حجمها.
تشمل هذه المقاييس جميع العوامل في عمليات الشركة، بما في ذلك:
- إجمالي الإيرادات
- مصادر دخل إضافية
- مصروف الفائدة على التزامات الدين
- مصاريف ضريبة الشركات
يمكن للمستثمرين تقييم ما إذا كانت إدارة الشركة تحقق أرباحًا كافية من مبيعاتها وما إذا كانت تكاليف التشغيل والتكاليف العامة تحت السيطرة.
على سبيل المثال، يمكن أن تحقق الشركة نموًا في الإيرادات، ولكن إذا كانت تكاليف التشغيل تزداد بسرعة أكبر من الإيرادات، فإن هامش الربح الصافي سيتقلص. من الناحية المثالية، يرغب المستثمرون في رؤية سجل حافل بتوسع الهوامش، مما يعني أن هامش الربح الصافي يرتفع بمرور الوقت.
تقوم معظم الشركات المتداولة علنًا بالإبلاغ عن هوامش صافي الربح الخاصة بها بشكل ربع سنوي خلال إصدارات الأرباح وفي التقارير السنوية الخاصة بها. الشركات التي تستطيع توسيع هوامش صافي الربح لديها بمرور الوقت تُكافأ عادةً بنمو في سعر السهم، حيث إن نمو سعر السهم يرتبط عادةً بشكل كبير بنمو الأرباح.
صيغة وحساب هامش الربح الصافي
هامش الربح الصافي = (الإيرادات - تكلفة البضائع المباعة - المصاريف التشغيلية والأخرى - الفوائد - الضرائب) ÷ الإيرادات × 100 = (صافي الدخل ÷ الإيرادات) × 100
حيث:
R = الإيرادات
COGS = تكلفة البضائع المباعة
E = المصاريف التشغيلية والأخرى
I = الفوائد
T = الضرائب
هامش الربح الصافي = (R - COGS - E - I - T) ÷ R × 100 = (صافي الدخل ÷ R) × 100
حيث:
R = الإيرادات
COGS = تكلفة البضائع المباعة
E = المصاريف التشغيلية والأخرى
I = الفوائد
T = الضرائب
- في بيان الدخل، اطرح تكلفة البضائع المباعة (COGS)، المصاريف التشغيلية، المصاريف الأخرى، الفوائد (على الديون)، والضرائب المستحقة.
- قسّم النتيجة على الإيرادات.
- قم بتحويل الرقم إلى نسبة مئوية عن طريق ضربه في 100.
- بدلاً من ذلك، يمكنك العثور على صافي الدخل من السطر الأخير في قائمة الدخل وقسمة الرقم على الإيرادات. حوّل الرقم إلى نسبة مئوية عن طريق ضربه في 100.
هامش الربح الصافي مقابل هامش الربح الإجمالي
هامش الربح الإجمالي هو النسبة المئوية من الأموال المتبقية من الإيرادات بعد احتساب تكلفة البضائع المباعة (COGS). تقيس تكلفة البضائع المباعة تكلفة المواد الخام والنفقات المرتبطة مباشرة بإنشاء المنتج الرئيسي للشركة، دون تضمين تكاليف النفقات العامة مثل الإيجار، والمرافق، والشحن، أو الرواتب.
هامش الربح الإجمالي هو الربح الإجمالي مقسومًا على إجمالي الإيرادات، وهو النسبة المئوية للدخل المحتفظ به كربح بعد احتساب تكلفة البضائع المباعة. يساعد هامش الربح الإجمالي في تحديد مقدار الربح الناتج عن إنتاج سلع الشركة لأنه يستثني عناصر أخرى مثل النفقات العامة من المكتب الرئيسي، والضرائب، والفائدة على الدين.
هامش الربح الصافي، من ناحية أخرى، هو مقياس للربح الصافي بالنسبة للإيرادات.
قيود هامش الربح الصافي
يمكن أن يتأثر هامش الربح الصافي بالعناصر غير المتكررة مثل بيع أحد الأصول، مما قد يؤدي إلى زيادة مؤقتة في الأرباح. لا يركز هامش الربح الصافي على المبيعات أو الإيرادات، كما أنه لا يوفر نظرة ثاقبة حول ما إذا كانت الإدارة تدير تكاليف الإنتاج بشكل فعال.
عند تحليل شركة، من الأفضل استخدام عدة نسب ومؤشرات مالية. عادةً ما يُستخدم هامش الربح الصافي في التحليل المالي إلى جانب هامش الربح الإجمالي وهامش الربح التشغيلي.
مثال افتراضي لهامش الربح الصافي
تخيل شركة تقدم الأرقام التالية في بيان الدخل الخاص بها:
- الإيرادات: 100,000 دولار
- تكاليف التشغيل: 20,000 دولار
- تكلفة البضائع المباعة (COGS): 10,000 دولار
- الالتزام الضريبي: 14,000 دولار
- الأرباح الصافية: 56,000 دولار
هامش الربح الصافي هو 0.56 أو 56% (56,000 دولار ÷ 100,000 دولار) × 100. يشير هامش الربح بنسبة 56% إلى أن الشركة تحقق 56 سنتًا كربح عن كل دولار تجمعه.
دعونا نلقي نظرة على مثال افتراضي آخر، باستخدام بيان الدخل للسنة المالية (FY) 2025 لمتجر موسيقى الجاز الخيالي.
هنا، يمكننا جمع كل المعلومات التي نحتاجها لإدخالها في معادلة هامش الربح الصافي. نأخذ إجمالي الإيرادات البالغ 6,400 دولار ونخصم التكاليف المتغيرة البالغة 1,700 دولار بالإضافة إلى التكاليف الثابتة البالغة 350 دولارًا للوصول إلى صافي دخل قدره 4,350 دولارًا للفترة. إذا كان على متجر Jazz Music دفع فوائد وضرائب أيضًا، لكان قد تم خصمها من الإيرادات أيضًا.
يتم حساب هامش الربح الصافي من خلال أخذ نسبة صافي الدخل إلى الإيرادات. يتم حساب هامش الربح الصافي كما يلي:
- 4350 دولار ÷ 6400 دولار = 0.68 × 100 = 68%
مثال من العالم الحقيقي لهامش الربح الصافي
فيما يلي جزء من بيان الدخل لشركة Apple Inc. كما تم الإبلاغ عنه للربع المنتهي في 30 مارس 2024.
- كان صافي الدخل 23.6 مليار دولار للفترة (موضح باللون الأخضر).
- يتم حساب هامش الربح الصافي لشركة Apple من خلال قسمة صافي دخلها البالغ 23.6 مليار دولار على إجمالي مبيعاتها الصافية البالغ 90.8 مليار دولار. يتم استخدام إجمالي المبيعات الصافية كخط أعلى للشركات التي شهدت عودة العملاء لمنتجاتها، والتي يتم خصمها من إجمالي الإيرادات.
- كان هامش الربح الصافي لشركة Apple بنسبة 26.0% أو (23.6 مليار دولار ÷ 90.8 مليار دولار × 100).
هامش الربح الصافي بنسبة 26% يعني أنه مقابل كل دولار تولده شركة Apple من المبيعات، تحتفظ الشركة بمبلغ 0.26 دولار كربح.
نموذج 10-Q لشركة Apple للفترة المنتهية في 30 مارس 2024.
المصدر: شركة Apple Inc.
لماذا يُعتبر هامش الربح الصافي مهمًا؟
هامش الربح الصافي هو ربما أهم مقياس لربحية الشركة بشكل عام. وهو نسبة الأرباح الصافية إلى الإيرادات لشركة أو قطاع أعمال. يُعبر عنه كنسبة مئوية، حيث يوضح هامش الربح الصافي مقدار الربح الذي يتم توليده من كل 1 دولار في المبيعات، بعد احتساب جميع النفقات التجارية المرتبطة بتحقيق تلك الإيرادات. تعني هوامش الربح الأكبر أن جزءًا أكبر من كل دولار في المبيعات يُحتفظ به كربح.
كيف يمكن للشركة تحسين هامش الربح الصافي؟
يتفاوت متوسط الهامش الصافي بشكل كبير بين الصناعات المختلفة. يمكن للشركات أن تكتسب ميزة تنافسية وتحسن هوامشها الصافية بشكل عام عن طريق زيادة المبيعات أو تقليل النفقات (أو كليهما). ومع ذلك، فإن زيادة المبيعات غالبًا ما تتطلب إنفاق المزيد من المال، مما يعني تكاليف أكبر.
تقليص التكاليف بشكل مفرط يمكن أن يؤدي أيضًا إلى نتائج غير مرغوب فيها، بما في ذلك فقدان العمال المهرة، أو التحول إلى مواد ذات جودة أقل، أو خسائر أخرى في الجودة. لتقليل تكلفة الإنتاج دون التضحية بالجودة، فإن الخيار الأفضل للعديد من الشركات هو التوسع. تشير اقتصاديات الحجم إلى الفكرة أن الشركات الأكبر تميل إلى أن تكون أكثر ربحية.
كيف يختلف صافي الهامش عن مقاييس هامش الربح الأخرى؟
هامش الربح الصافي يأخذ في الاعتبار جميع التكاليف المرتبطة بالبيع، مما يجعله المقياس الأكثر شمولاً وتحفظًا للربحية. من ناحية أخرى، ينظر هامش الربح الإجمالي فقط إلى تكاليف البضائع المباعة (COGS) ويتجاهل أشياء مثل النفقات العامة، والتكاليف الثابتة، ومصاريف الفائدة، والضرائب. بينما يأخذ هامش التشغيل في الاعتبار جميع تكاليف التشغيل ولكنه لا يزال يستثني أي تكاليف غير تشغيلية.
ما هي بعض الصناعات ذات هامش الربح العالي والمنخفض؟
القطاعات ذات هامش الربح العالي هي عادة تلك التي تسمح الضغوط التنافسية فيها للشركات بتحقيق مبيعات دون الحاجة إلى إنفاق كبير على التطوير أو التسويق أو النفقات العامة والإنتاج. في البداية، قد تحقق الشركات الناشئة خسائر حتى تثبت نفسها. على سبيل المثال، قد تستثمر شركات البرمجيات أو الألعاب في البداية أثناء تطوير برنامج أو لعبة معينة، ثم تحقق أرباحًا كبيرة لاحقًا من خلال بيع ملايين النسخ مع نفقات قليلة جدًا.
الشركات التي تعتمد بشكل كبير على العمليات مثل النقل، والتي قد تضطر للتعامل مع تقلبات أسعار الوقود، ومزايا السائقين والاحتفاظ بهم، وصيانة المركبات، عادة ما تكون لديها هوامش ربح أقل. كما أن صناعة السيارات لديها هوامش ربح منخفضة، حيث تكون الأرباح والمبيعات محدودة بسبب المنافسة الشديدة، والطلب غير المؤكد من المستهلكين، والنفقات التشغيلية العالية المرتبطة بتطوير شبكات الوكلاء واللوجستيات.
الخلاصة
يقيس هامش الربح الصافي أرباح الشركة كنسبة مئوية من إجمالي الإيرادات. إلى جانب مقاييس أخرى، يُستخدم الهامش الصافي لاتخاذ قرارات مبنية على البيانات حول مدى فعالية استخدام الشركة لإيراداتها. لكل صناعة هوامش ربح مختلفة، لذا من المهم النظر في جميع العوامل الممكنة عند تقييم الهوامش الصافية للشركات المختلفة.