السيارة الجانبية لإعادة التأمين: ماذا تعني وكيف تعمل

ما هو "Reinsurance Sidecar" (السيارة الجانبية لإعادة التأمين)؟

السيارة الجانبية لإعادة التأمين هي كيان مالي يجذب الاستثمارات الخاصة في معاهدة الحصة النسبية مع شركة تأمين. في معاهدة الحصة النسبية، تتشارك الشركة المتنازلة وشركة إعادة التأمين في الأقساط والخسائر وفقًا لنسبة مئوية ثابتة. المستثمرون الذين يشاركون في السيارات الجانبية لإعادة التأمين يتشاركون في الأقساط والخسائر من السياسات المكتتبة. ستكون الأرباح والخسائر متناسبة مع المبلغ المستثمر.

النقاط الرئيسية

• تطلب شركة إعادة التأمين الجانبية استثمارًا في اتفاقية حصة نسبية مع شركة تأمين.
• بموجب اتفاقية الحصة النسبية، تشارك شركة التأمين المُسندة وشركة إعادة التأمين في الأقساط والخسائر بنسبة ثابتة.
• تُستخدم هذه المركبات الجانبية من قبل شركات التأمين للاكتتاب في جزء من محفظة أعمالها.

كيف يعمل إعادة التأمين الجانبي (Sidecar)

عادةً ما تقوم شركات التأمين بإنشاء هياكل جانبية لإعادة التأمين لتغطية جزء من محفظة أعمالها. عادةً ما يقوم معيدو التأمين الحاليون بإنشاء هذه الهياكل الجانبية في محاولتهم لتوزيع المخاطر بين المستثمرين من الأطراف الثالثة مثل صناديق التحوط وشركات الأسهم.

إعادة التأمين هي تأمين لشركات التأمين أو تأمين وقف الخسارة لهذه الجهات. من خلال هذه العملية، يمكن للشركة توزيع مخاطر الاكتتاب في السياسات عن طريق تخصيصها لشركات تأمين أخرى. الشركة الأساسية، التي كتبت السياسة في الأصل، تُعرف باسم الشركة المتنازلة. الشركة الثانية، التي تتحمل المخاطر، هي شركة إعادة التأمين. تتلقى شركة إعادة التأمين حصة نسبية من الأقساط. إما أن تتحمل نسبة من خسائر المطالبات أو تتحمل الخسائر التي تتجاوز مبلغًا محددًا.

سيقوم معيدو التأمين بإنشاء "سايدكار" (sidecars) كجزء من جهودهم لنشر المخاطر الاكتتابية التي تحملوها. حيث يمكنهم بيع السايدكار للمستثمرين من الأطراف الثالثة، مما قد يقلل من المبلغ المالي للمخاطر الظاهرة في حساباتهم. هذا التخفيض في مخاطر المطالبات سيسمح لمعيد التأمين بتحمل مخاطر إضافية من شركة التنازل. تسببت أعاصير عام 2005، مثل كاترينا وريتا وويلما، في دفع وكالات تصنيف التأمين، مثل A.M. Best، إلى وضع متطلبات جديدة لرأس المال لمعيدي التأمين. وقد أنشأت هذه الشركات المزيد من السايدكار لتحرير هذا رأس المال، ونما سوق السايدكار لإعادة التأمين.

بينما يمكن أن تحتوي الـ sidecars من الناحية التقنية على أي عدد من المتنازلين، فإن طبيعتها البسيطة نسبيًا تجعلها جذابة للشركات الفردية كوسيلة لجمع رأس المال وزيادة القدرة على الاكتتاب. بالنسبة للمستثمرين من الأطراف الثالثة، توفر الـ sidecars إمكانية الحصول على استثمارات ذات عائد مرتفع مع مخاطر محدودة نسبيًا بسبب مدتها المحدودة وهيكلها المرن.

اعتبارات خاصة

تتمتع عقود إعادة التأمين الجانبية بمخاطر ومكافآت مشابهة لاتفاقيات الحصة النسبية الأخرى. تعتمد عوائد المستثمرين على معدلات المطالبات على السياسات الأساسية التي يغطيها العقد الجانبي. كلما كانت معدلات المطالبات أقل خلال فترة وجود العقد الجانبي، زادت العوائد التي سيحصل عليها المستثمرون. يتيح هذا الترتيب لشركات التأمين زيادة قدرتها على الاكتتاب عن طريق بيع نسبة من محفظة مخاطر أعمالها إلى مستثمرين خاصين أو من أطراف ثالثة.

تجذب "السيارات الجانبية لإعادة التأمين" المستثمرين بسبب النطاق الأضيق لمحفظة الأعمال أو محفظة المخاطر المكتتبة. يحد الكتاب الأصغر من تعرض المستثمر للمخاطر مقارنةً بمجموعة أوسع من الأخطار أو أنواع التأمين أو المناطق الجغرافية التي تكون عادةً موجودة في محفظة الأعمال الكاملة لشركة التأمين.

في الممارسة العملية، يتيح هذا للمستثمرين الذين لديهم خبرة قليلة أو معدومة في الاكتتاب التأميني المشاركة في سوق التأمين مع شريك ذو خبرة. يمكن للمستثمرين أيضًا البحث أو التفاوض بشأن أنواع السياسات التي يكتتبونها، مما يمنحهم بعض المرونة في تحديد مدى تعرضهم المحتمل. نظرًا لأن السيارات الجانبية موجودة لفترة متفق عليها، يمكن للمستثمرين الاستفادة من تقليل المخاطر الناتجة عن قصر مدة الاستثمار.

عادةً ما تحدّ سيارات إعادة التأمين من تعرض المستثمرين لرأس المال المستثمر، حيث تتطلب معظمها استثمارًا كافيًا لتغطية المطالبات التي تنشأ في السياسات المكتتبة. وهذا يعني أن خطر الخسارة عادةً لا يتجاوز مقدار الاستثمار.