إعادة التأمين: التعريف، الأنواع، المثال، الانتقادات

ما هي الإعادة؟

تشير كلمة "العمولة المرتجعة" إلى العمولات، أو رسوم التتبع، أو رسوم الوسطاء التي يدفعها مديرو الأصول للمستشارين أو الموزعين. غالبًا ما تتم هذه المدفوعات بشكل سري ولا يتم الكشف عنها للعملاء، على الرغم من أنهم يستخدمون أموال العملاء لدفع هذه الرسوم.

عمولة الاسترداد هي ترتيب لتقاسم الرسوم يتعرض لانتقادات شديدة في صناعة المالية، لأن الأموال تعود إلى المسوقين مقابل جهودهم في زيادة الاهتمام بمنتج معين. لذلك، يثير هذا تساؤلات حول الحيادية والمحسوبية من جانب المستشار. يبدو أن النظام يشجع المستشارين على الترويج للصناديق أو المنتجات لأنهم سيحصلون على رسوم مقابل ذلك، وليس لأن هذه المنتجات هي الخيار الأفضل للعميل.

النقاط الرئيسية

• رسوم الاسترداد هي عمولات تُعطى لمديري الثروات أو مديري الأموال الآخرين من قبل طرف ثالث.
• تعتبر عمولة الاسترداد مثيرة للجدل في العالم المالي لأن الأموال تعود إلى المسوقين لترويج منتجات معينة.
• عادةً ما تكون رسوم الاسترداد متكررة، بينما تُسمى العمولات المدفوعة لمرة واحدة عادةً رسوم الوسيط أو رسوم الإحالة أو عمولة الاستحواذ.
• تشمل أنواع رسوم إعادة التنازل خدمات الحفظ البنكي، والتداول، وشراء المنتجات المالية.

فهم الريتروسيشن (Retrocession)

رسوم الاسترداد هي عمولات تُدفع لمدير الثروة أو مدير أموال جديد آخر من قبل طرف ثالث. على سبيل المثال، غالبًا ما تدفع البنوك رسوم الاسترداد لمديري الثروات الذين يتعاونون معهم. يشجع البنك ويعوض المديرين لجلب الأعمال إلى البنك. قد تتلقى البنوك أيضًا رسوم الاسترداد من أطراف ثالثة، مثل صناديق الاستثمار، لتوزيع أو ترويج منتجات مالية محددة.

يعتبر بعض الأشخاص أن رسوم الاسترداد نموذج تعويض مشكوك فيه لأنها يمكن أن تؤثر على قرار البنك أو مدير الثروات في توصية المنتجات التي قد لا تكون في مصلحة عملائهم. يبدو أن اقتراح منتج استثماري يحصل فيه المستشار على رسوم استرداد أمر إشكالي بطبيعته. ومع ذلك، فإن المنتج المقترح يكون عادةً مناسبًا للعميل، حيث إنها غالبًا ما تكون منتجات استثمارية عالية الجودة، مثل صناديق الاستثمار المشتركة. لكن تبقى المشكلة في الدافع والأجندة، عندما تكون هناك منتجات متساوية تقريبًا، أحدها مرتبط بتعويض والآخر بدون، حيث قد يجد بعض المستشارين أنفسهم متأثرين بشكل غير مبرر.

أنواع الإعادة التأمينية

تشير رسوم الاسترداد عادةً إلى التعويضات المتكررة، على عكس الصفقة لمرة واحدة. يُطلق على الدفع لمرة واحدة عمومًا اسم رسوم الإحالة أو عمولة الاستحواذ. رسوم الإحالة

هناك ثلاثة أنواع من رسوم إعادة العمولات:

1. رسوم إعادة التوجيه في البنوك الحاضنة هي عندما يتلقى مدير الثروات تعويضًا لجذب عميل جديد يجلب أموال استثماراته إلى المؤسسة الحاضنة. مع التغييرات المتكررة في ارتباط مزود الخدمة، يمكن لمدير الثروات توليد رسوم إعادة التوجيه التي تفيدهم ماليًا ولكنها لا تفيد بالضرورة العميل.
2. رسوم إعادة التداول هي تعويض عن مختلف معاملات التداول، مثل شراء وبيع الأوراق المالية. كلما زادت المبيعات التي تحدث، زادت رسوم إعادة التداول. لأن معظم الصفقات تشمل رسوم وساطة للمعاملة، والتي يجب على العميل دفعها، وهذا قد يفيد مدير الأموال مرة أخرى.
3. رسوم الاسترجاع لشراء المنتجات المالية هي جزء من نسبة المصروفات الإجمالية (TER) المتكررة، والتي يجب على العملاء دفعها وتكون شائعة مع صناديق الاستثمار. تتدفق هذه المبالغ المتكررة مرة أخرى إلى العميل المستحوذ. نظرًا لأن نسبة المصروفات الإجمالية تُفرض على العميل كل عام، يتلقى المستحوذ رسوم الاسترجاع كل عام كعمولات متكررة.

مثال من العالم الحقيقي

في عام 2015، قامت JP Morgan بتسوية قضية مع هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بمبلغ 267 مليون دولار. وذكرت الهيئة أن JP Morgan اختارت صناديق التحوط التابعة لأطراف ثالثة بناءً على استعداد مديري صناديق التحوط لتقديم رسوم إلى شركة تابعة للبنك. في هذه الحالات، لم يُعلم البنك العملاء بأنه يفضل صناديق الاستثمار المشتركة المستعدة لمشاركة عائداتها، وبدلاً من ذلك أوحى بعدم وجود تحيز معين. وفقًا لمجلة Forbes، كانت تسوية JP Morgan هي المرة الأولى التي يتم فيها تقديم مصطلح "الارتداد" للمستثمرين في الولايات المتحدة.