ما هو معدل النفقات الإجمالي (Total Expense Ratio)؟
نسبة المصروفات الإجمالية (TER) هي مقياس للتكاليف الإجمالية المرتبطة بإدارة وتشغيل صندوق الاستثمار، مثل صندوق الاستثمار المشترك. تتكون هذه التكاليف بشكل رئيسي من رسوم الإدارة ونفقات إضافية، مثل رسوم التداول، والرسوم القانونية، ورسوم المدقق، ونفقات تشغيلية أخرى.
يتم تقسيم التكلفة الإجمالية للصندوق على إجمالي الأصول الخاصة بالصندوق للوصول إلى نسبة مئوية، والتي تمثل النسبة المئوية للمصاريف الإجمالية (TER). تُعرف النسبة المئوية للمصاريف الإجمالية أيضًا باسم نسبة المصاريف الصافية أو نسبة المصاريف بعد التعويض.
النقاط الرئيسية
- يصف معدّل النفقات الإجمالي (TER) تكاليف تشغيل صندوق الاستثمار المشترك بالنسبة لأصوله.
- يهتم المستثمرون بنسبة المصروفات لتحديد ما إذا كان الصندوق استثمارًا مناسبًا لهم بعد أخذ الرسوم في الاعتبار.
- يُعرف TER أيضًا بنسبة المصروفات الصافية أو نسبة المصروفات بعد التعويض.
كيف يعمل معدّل النفقات الإجمالي (Total Expense Ratio - TER)
حجم النسبة الإجمالية للمصروفات (TER) مهم للمستثمرين لأن التكاليف تُسحب من الصندوق، مما يؤثر على العوائد الخاصة بالمستثمرين. على سبيل المثال، إذا حقق الصندوق عائدًا بنسبة 7% خلال السنة ولكن لديه نسبة إجمالية للمصروفات (TER) تبلغ 4%، فإن العائد البالغ 7% يتضاءل بشكل كبير ليصبح تقريبًا 3%.
يوفر معدل النفقات الإجمالية (TER) وسيلة لتغطية التكاليف السنوية لتشغيل صندوق معين. فهو يأخذ جميع التكاليف المعروفة المرتبطة بتشغيل الصندوق ويعبر عنها كرقم واحد، عادة كنسبة مئوية، مستندًا إلى الأصول المرتبطة بالصندوق. وهذا يعني أن المبلغ المقدم كمعدل النفقات الإجمالية يعتمد على نجاح الصندوق المعين.
يتم استخدام الأموال المقدمة من خلال النسبة الإجمالية للمصروفات (TER) لدعم الرسوم الإدارية والتجارية والقانونية المرتبطة بالصندوق، بالإضافة إلى أي تكاليف التدقيق أو المصاريف التشغيلية العامة. في أي وقت يتحمل فيه الصندوق مصاريف تشغيلية أعلى أو أقل، فمن المحتمل أن يتم تمرير هذه التغييرات ضمن النسبة الإجمالية للمصروفات (TER).
كلما كان الصندوق مُدارًا بشكل نشط، زاد معدل النفقات الإجمالية (TER) المرتبط به. يعود ذلك إلى زيادة تكاليف الموظفين، بالإضافة إلى زيادة الرسوم المستندة إلى المعاملات - حيث يدفع مدير الصندوق رسوم الوساطة في كل مرة يتم فيها تنفيذ عملية شراء وبيع. بالمقارنة، فإن الصندوق الآلي أو السلبي لديه تكاليف تشغيل أقل بكثير، مما يؤدي إلى معدل نفقات إجمالية (TER) أقل.
صيغة وحساب نسبة إجمالي المصروفات (TER)
فيما يلي الصيغة والخطوات لحساب نسبة النفقات الإجمالية (TER):
صيغة TER.
لحساب نسبة النفقات الإجمالية (TER):
فهم المصاريف التشغيلية
تشمل النفقات التشغيلية، أو التكاليف التشغيلية، أي التزامات مالية صادرة مرتبطة بإدارة الصندوق والمعاملات المقابلة. يمكن أن يشمل ذلك تعويضات الموظفين ورسوم الوساطة، بالإضافة إلى أي رسوم محاسب.
تشمل النفقات الشائعة الأخرى اتصالات المساهمين والبيانات المالية، وآليات حفظ السجلات، والخدمات الحفظية من قبل المنظمة المشرفة أو مدير الأصول.
قد يتم توجيه نسبة صغيرة من النسبة الإجمالية للنفقات (TER) إلى تكاليف تشغيل الأعمال الأخرى. يمكن أن تشمل هذه النفقات أمورًا بسيطة مثل إيجار المساحات والمرافق للشركة. غالبًا ما يُشار إلى هذه النفقات باسم التكاليف العامة وتشمل أي التزامات مالية لا تُوجه بالضرورة إلى الإنتاج الفعلي لسلعة أو خدمة.
كيف يختلف معدل النفقات الإجمالي (TER) عن معدل النفقات الإجمالي (GER)؟
نسبة المصاريف الإجمالية (GER) هي النسبة المئوية الكلية لأصول صندوق الاستثمار المشترك المخصصة لإدارة الصندوق. في بعض الحالات، قد يكون لدى الصندوق اتفاقيات للتنازل عن بعض الرسوم أو تعويضها أو استردادها. وغالبًا ما يكون هذا هو الحال بالنسبة للصناديق الجديدة. قد تتفق شركة الاستثمار ومديرو الصندوق على التنازل عن بعض الرسوم بعد إطلاق صندوق جديد للحفاظ على نسبة المصاريف منخفضة للمستثمرين.
يمثل معدل النفقات الإجمالي (TER) الرسوم التي تُفرض على الصندوق بعد إجراء أي إعفاءات أو تعويضات أو استردادات. عادةً ما تكون هذه التخفيضات في الرسوم لفترة زمنية محددة، وبعدها قد يتحمل الصندوق جميع التكاليف الكاملة.
ما هي قيود نسبة المصروفات الإجمالية (TER)؟
يهدف معدل النفقات الإجمالي (TER) إلى احتساب التكلفة الكاملة التي يمكن للمستثمر توقعها من امتلاك صندوق استثماري. ومع ذلك، قد لا يتم تضمين بعض الرسوم، خاصة تلك التي تُفرض مرة واحدة فقط أو تُخصم من رأس المال الاستثماري، في معدل النفقات الإجمالي. تشمل هذه الرسوم العمولة، ورسوم السمسار، وضريبة نقل الأوراق المالية، ورسوم المستشار السنوية.
الخلاصة
يمكن أن يساعد معدل النفقات الإجمالي (TER) المستثمر في قياس التكاليف المرتبطة بإدارة وتشغيل صندوق الاستثمار. يمكن أن يكون هذا مقياسًا لكفاءة الصندوق ويساعد في تحديد ما إذا كان استثمارًا مناسبًا.