ما هو العائد على متوسط حقوق الملكية (ROAE)؟
العائد على متوسط حقوق الملكية (ROAE) هو نسبة مالية تقيس أداء الشركة بناءً على متوسط حقوق المساهمين القائمة. عادةً ما يشير ROAE إلى أداء الشركة على مدار السنة المالية، لذا فإن البسط في ROAE هو صافي الدخل والمقام يُحسب كمجموع قيمة حقوق الملكية في بداية ونهاية السنة، مقسومًا على 2.
العائد على متوسط حقوق الملكية يختلف عن العائد على حقوق الملكية (ROE) الأكثر شيوعًا، والذي يقيس صافي الدخل للسنة مقسومًا على مقدار حقوق المساهمين في نهاية السنة، والذي يمكن أن يتأثر بمبيعات الأسهم، وتوزيعات الأرباح، وتخفيفات الأسهم الأخرى.
النقاط الرئيسية
- يعني ارتفاع العائد على حقوق المساهمين (ROAE) أن الشركة تحقق دخلاً أكبر لكل دولار من حقوق المساهمين.
- يكشف العائد على حقوق الملكية (ROAE) أيضًا عن كيفية تحقيق الشركة لأرباحها، سواء كان ذلك من خلال الربحية، أو تراكم الديون، أو بيع الأصول، على سبيل المثال.
أساسيات العائد على متوسط حقوق الملكية (ROAE)
يُعتبر العائد على حقوق الملكية (ROE) محددًا للأداء، ويتم حسابه عن طريق قسمة صافي الدخل على قيمة حقوق المساهمين في نهاية الميزانية العمومية. يمكن أن تشمل هذه القيمة في حقوق الملكية مبيعات الأسهم في اللحظات الأخيرة، وعمليات إعادة شراء الأسهم، وتوزيعات الأرباح. وهذا يعني أن العائد على حقوق الملكية قد لا يعكس بدقة العائد الفعلي للأعمال على مدى فترة زمنية معينة.
يمكن أن يوفر العائد على متوسط حقوق الملكية (ROAE) تصورًا أكثر دقة لربحية الشركة، خاصة إذا تغيرت قيمة حقوق المساهمين بشكل كبير خلال السنة المالية. يُعتبر ROAE نسخة معدلة من مقياس العائد على حقوق الملكية (ROE) لربحية الشركة، حيث يتم تغيير المقام، وهو حقوق المساهمين، إلى متوسط حقوق المساهمين. بشكل أساسي، بدلاً من قسمة صافي الدخل على حقوق المساهمين، يقوم المحلل بقسمة صافي الدخل على مجموع قيمة حقوق الملكية في بداية ونهاية السنة، مقسومًا على 2.
يتم العثور على صافي الدخل في قائمة الدخل في التقرير السنوي. يتم العثور على حقوق المساهمين في أسفل الميزانية العمومية في التقرير السنوي. تلتقط قائمة الدخل المعاملات من السنة بأكملها، بينما تعتبر الميزانية العمومية لقطة في وقت معين. نتيجة لذلك، يقوم المحللون بتقسيم صافي الدخل على متوسط بداية ونهاية الفترة الزمنية لبنود الميزانية العمومية. إذا كانت الشركة نادرًا ما تشهد تغييرات كبيرة في حقوق المساهمين، فمن المحتمل أنه ليس من الضروري استخدام متوسط حقوق المساهمين في مقام الحساب.
في الحالات التي لا يتغير فيها حقوق المساهمين أو يتغير بشكل طفيف خلال السنة المالية، يجب أن تكون أرقام العائد على حقوق الملكية (ROE) والعائد على متوسط حقوق الملكية (ROAE) متطابقة أو على الأقل متشابهة.
مثال على العائد على حقوق الملكية (ROAE)
المعادلة الرئيسية هي: العائد على حقوق المساهمين (ROAE) = صافي الدخل / متوسط حقوق المساهمين.
على سبيل المثال، بدأت شركة XYZ العام الماضي برأس مال مساهمين قدره 1,000,000 دولار وانتهت في العام التالي برأس مال مساهمين قدره 1,500,000 دولار، وذلك بفضل الاستثمارات من المستثمرين، مما يترك لهم متوسط قيمة رأس مال المساهمين قدره 1,250,000 دولار للسنة. يمكن العثور على هذه الأرقام من الميزانية العمومية للعام الماضي ونهاية العام الحالي. خلال العام الحالي، تحقق XYZ دخلًا صافيًا قدره 200,000 دولار (الموجود في بيان الدخل لنهاية العام الحالي). باستخدام معادلة العائد على حقوق المساهمين المعدلة (ROAE): الدخل الصافي / (رأس مال المساهمين للعام السابق + قيمة رأس مال المساهمين للعام الحالي / 2)، تكون النتيجة 200,000 دولار / 1,250,000 دولار = 16% كعائد.
سيرغب المستثمرون في مقارنة العائد على حقوق الملكية (ROE) والعائد على حقوق الملكية المعدلة (ROAE) بين الشركات في قطاعات مماثلة لمعرفة أيها أكثر ربحية وكفاءة بناءً على حقوق المساهمين. إذا كانت الشركة XYZ تتقدم ببطء مع عائد على حقوق الملكية المعدلة أقل من 10% وكانت الشركة ABC تحقق عائدًا على حقوق الملكية المعدلة يزيد عن 20%، فسيكون لدى المستثمرين فهم أفضل لأين من المحتمل أن تحقق استثماراتهم أداءً أفضل.