ما هو عالم الصواريخ؟
يُعتبر مصطلح "عالم الصواريخ" مصطلحًا أطلقه المتداولون التقليديون للإشارة إلى الشخص الذي يمتلك خلفية في الرياضيات والبحث الإحصائي ويقوم بأعمال كمية في مجال الاستثمار والتمويل. يعود هذا المصطلح إلى السبعينيات، وكان يُستخدم بطريقة فكاهية عندما بدأت شركات وول ستريت في توظيف باحثين ليس لديهم خلفية في التمويل أو التداول لاستخدام الحواسيب في إجراء البحث الكمي المكثف جنبًا إلى جنب مع محللي الأوراق المالية التقليديين.
النقاط الرئيسية
- "عالم الصواريخ" هو تعبير ساخر يشير إلى تطبيق الأدوات الرياضية الجديدة التي تم تطويرها في الفيزياء والهندسة والعلوم الصعبة الكمية الأخرى على التمويل والاستثمار والتداول.
- بدأت الاتجاهات نحو الاعتماد على النمذجة الكمية في المخاطر بالازدهار مع ظهور عصر الكمبيوتر في الثمانينيات.
- أصبحت المالية الكمية الآن هي القاعدة المعترف بها في عالم المال، على الرغم من أنها لا تزال تواجه بعض الانتقادات.
فهم علماء الصواريخ
وسعت وول ستريت اعتمادها على هؤلاء المتخصصين - الذين يُطلق عليهم عادةً "quants" - مع تحول التمويل والتداول إلى الأتمتة بشكل كبير وزيادة الوصول إلى البيانات الضخمة. بينما يمكن تطبيق البحث الكمي على أي نمط من أنماط الاستثمار، مثل النمو أو القيمة، فقد توسع تطبيقه في صناعة الأوراق المالية مع صعود الاستثمار بالعوامل. في البداية، كان يُعتقد أنه نهج منفصل للاستثمار يساعد في تقليل العواطف البشرية في اتخاذ القرارات، إلا أن الأساليب الكمية تُستخدم الآن عبر الصناعة وتُدرج ضمن معظم استراتيجيات الاستثمار بدلاً من أن تكون منفصلة عنها.
التحليل الكمي أصبح الآن هو القاعدة
مثال مبكر لاستخدام علماء الصواريخ في إدارة الأصول هو عندما ترغب متداولة ناجحة في تحديد أفكارها الاستثمارية واختبار فعالية استراتيجية معينة في المستقبل. عند اختيار الأسهم ذات القيمة تقليديًا، على سبيل المثال، بناءً على استراتيجية أساسية، قد يقوم المدير بتوظيف محلل حاصل على درجة الدكتوراه وخلفية في الفيزياء النظرية (المعروفة أيضًا باسم "علم الصواريخ") لإنشاء نموذج يختبر المساهمة في العوائد لمئات أو آلاف العوامل والارتباطات على مدى فترات طويلة من الزمن في سيناريوهات سوق متعددة. بينما يقوم المحلل الكمي ببناء نماذج معقدة لاختبار الاستراتيجية تاريخيًا، تتعلم أيضًا أعمال الاستثمار، مما قد يؤدي إلى تطورها من عالمة صواريخ إلى محللة أوراق مالية ومديرة محفظة.
في العقود الأخيرة، كان للخبراء الكميين دور أساسي في تطوير المنتجات الاصطناعية والمشتقات المالية بما في ذلك المقايضات. النماذج التي يستخدمها المستشارون الآليون لإنشاء محافظ استثمارية وتقديم النصائح تعتمد أيضًا على الأبحاث المالية الكمية. يعتبر التداول عالي التردد والبرامج الأخرى للتداول الآلي والخوارزمي نتائج مباشرة لتطبيق الأساليب الكمية والنماذج الحاسوبية في الاستثمار والتداول.
لا يزال مدى مساهمة الاستثمار الكمي واستثمار العوامل في تقلبات السوق المحتملة عند تجاوز الضوابط والتوازنات في اتخاذ القرارات البشرية موضوعًا للنقاش الحاد. تم تحميل التداول الكمي والبرمجي مسؤولية كبيرة عن انهيار السوق في يوم الاثنين الأسود عام 1987 والمساهمة في حوادث أخرى حديثة من التقلبات الشديدة في السوق مثل الانهيار السريع لعام 2010. كما أن دور المشتقات الحديثة والمعقدة وغالبًا غير الشفافة، والمقايضات، وأدوات الدين الاصطناعية، التي أصبحت ممكنة بفضل الأساليب الكمية، في أسباب وانتقال وعدم اليقين في الأزمة المالية العالمية والركود الكبير قد أدى أيضًا إلى انتقادات للاستثمار الكمي.
يشير المؤيدون إلى أن انهيارات السوق حدثت أيضًا قبل إدخال الأساليب الكمية الحديثة، وأن استخدامها قد يساعد بالفعل في التغلب على بعض تأثيرات علم النفس البشري والعواطف والتحيزات المعرفية في القطاع المالي، وأن رد الفعل السريع والمؤكد لبرامج التداول القائمة على النماذج يمكن أن يسرع من تعديلات السوق ويعزز الكفاءة. بغض النظر عن ذلك، فإن التداول الكمي موجود ليبقى كالمعيار المعتمد في الأسواق المالية الحديثة.