ما هو العائد على إجمالي رأس المال المستثمر (ROGIC)؟
العائد على رأس المال المستثمر الإجمالي (ROGIC) هو مقياس لمقدار المال الذي تكسبه الشركة بناءً على رأس المال المستثمر الإجمالي، والذي يُحسب كناتج الربح التشغيلي الصافي بعد الضريبة (NOPAT) مقسومًا على رأس المال المستثمر الإجمالي. يمثل رأس المال المستثمر الإجمالي إجمالي استثمار رأس المال، وهو صافي رأس المال العامل بالإضافة إلى الأصول الثابتة المعدلة بالإضافة إلى الاستهلاك والإطفاء المتراكم. يُستخدم ROGIC لأنه لا يزيد بشكل مصطنع، كما تفعل مقاييس أخرى، نتيجة لخفض قيمة الأصل.
النقاط الرئيسية
- العائد على رأس المال الإجمالي المستثمر (ROGIC) هو مقدار المال الذي تحققه الشركة بالنسبة إلى إجمالي رأس المال المستثمر.
- يتم استخدام ROGIC لأنه لا يزيد بشكل مصطنع، كما تفعل المقاييس الأخرى، نتيجة تخفيض قيمة أحد الأصول.
- يتم حساب ROGIC عن طريق أخذ صافي الربح التشغيلي للشركة بعد الضرائب (NOPAT) وقسمته على إجمالي رأس المال المستثمر للشركة.
صيغة وحساب ROGIC
ROGIC = NOPAT ÷ رأس المال المستثمر الإجمالي حيث: NOPAT = صافي الربح التشغيلي بعد الضريبة NOPAT = (صافي الربح التشغيلي قبل الضريبة + الإهلاك والاستهلاك) × (1 - معدل ضريبة الدخل) رأس المال المستثمر الإجمالي = رأس المال العامل الصافي + الأصول الثابتة + الإهلاك والاستهلاك المتراكم
نسبة العائد على رأس المال المستثمر (ROGIC) تساوي صافي الربح التشغيلي بعد الضريبة (NOPAT) مقسومًا على رأس المال المستثمر الإجمالي.
حيث:
- NOPAT هو صافي الربح التشغيلي بعد الضريبة.
- NOPAT يُحسب كالتالي: (صافي الربح التشغيلي قبل الضريبة + الإهلاك والاستهلاك) مضروبًا في (1 - معدل ضريبة الدخل).
- رأس المال المستثمر الإجمالي يُحسب كالتالي: رأس المال العامل الصافي + الأصول الثابتة + الإهلاك والاستهلاك المتراكم.
ماذا يمكن أن يخبرك ROGIC؟
ببساطة، ROGIC هو مقدار المال الذي تكسبه الشركة من إجمالي الاستثمار الذي قامت به في أعمالها. يُعتبر صافي الربح التشغيلي بعد الضرائب (NOPAT) هو أرباح الشركة النقدية قبل تكاليف التمويل. يفترض NOPAT عدم وجود رافعة مالية (حيث يستثني تكاليف الفائدة).
صافي الربح التشغيلي بعد الضرائب (NOPAT) هو الدخل التشغيلي مطروحًا منه الضرائب. لا ينبغي الخلط بين NOPAT والأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) أو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITA). يختلف NOPAT أيضًا عن صافي الدخل، حيث يتضمن الأخير مصاريف الفوائد.
يُستخدم ROGIC للتخفيف من تأثير السياسات المختلفة للاستهلاك التي قد تتبعها الشركات.
مقارنة بين العائد على النمو المستدام (ROGIC) والعائد على رأس المال المستثمر (ROIC)
يتشابه كل من ROGIC والعائد على رأس المال المستثمر (ROIC) في استخدامهما للربح التشغيلي بعد الضرائب (NOPAT) ورأس المال المستثمر. الفرق هو أن ROGIC يستخدم إجمالي رأس المال المستثمر، بينما يستخدم ROIC فقط رأس المال المستثمر. رأس المال المستثمر هو إجمالي الديون، عقود الإيجار الرأسمالية، وحقوق الملكية بالإضافة إلى النقد غير التشغيلي.
يعتبر كل من ROGIC وROIC مقاييس رئيسية لتحديد الشركات التي يمكنها مكافأة المستثمرين بشكل مستمر بأداء متفوق. تُستخدم حسابات ROGIC بشكل أقل تكرارًا من أرقام العائد على الاستثمار (ROI)، التي تقيس المكاسب أو الخسائر الناتجة عن الاستثمارات بالنسبة لمقدار المال المستثمر.
حساب آخر قد تستخدمه الشركات قبل تخصيص أموال جديدة أو إضافية لمشروع جديد أو قائم هو العائد على رأس المال المستثمر الجديد (RONIC). غالبًا ما تتم مقارنة قيمة RONIC مع متوسط التكلفة المرجح لرأس المال (WACC). عندما يكون RONIC أعلى من WACC، فهذا يعني أن هناك قيمة في المضي قدمًا في الاستثمار الرأسمالي.
هل ROGIC و CROGI هما نفس الشيء؟
نسبة العائد على رأس المال الإجمالي المستثمر (ROGIC) والعائد النقدي على الاستثمار الإجمالي (CROGI) يشيران إلى نفس المفهوم. يقيسان التدفق النقدي للشركة بناءً على رأس المال المستثمر. الصيغة المستخدمة لحساب ROGIC أو CROGI هي التدفق النقدي الإجمالي بعد الضرائب مقسومًا على الاستثمار الإجمالي.
ما هي صيغة معدل العائد على الاستثمار (ROC)؟
العائد على رأس المال (ROC) هو صافي الدخل مقسومًا على الديون بالإضافة إلى حقوق الملكية. العائد على حقوق الملكية (ROE) هو فقط صافي الدخل مقسومًا على حقوق المساهمين.
هل العائد على الاستثمار (ROI) وعائد الاستثمار على رأس المال (ROIC) هما نفس الشيء؟
لا. يقيس العائد على رأس المال المستثمر (ROIC) مدى كفاءة الشركة في توليد الدخل بناءً على رأس مالها من حاملي الديون والأسهم. العائد على الاستثمار (ROI) هو مقياس للعائد لنشاط أو استثمار واحد، ويتم حسابه عن طريق قسمة العائد من الاستثمار على تكلفة الاستثمار.