ما هو الملاذ الآمن؟
الملاذ الآمن هو نوع من الاستثمارات التي يُتوقع أن تحتفظ بقيمتها أو تزيد خلال فترات اضطراب السوق. يسعى المستثمرون إلى الملاذات الآمنة للحد من تعرضهم للخسائر في حالة حدوث تراجع في السوق.
ومع ذلك، يمكن أن تختلف الأصول التي تُعتبر ملاذات آمنة اعتمادًا على الطبيعة المحددة للسوق الهابطة. لذا يجب على المستثمرين إجراء العناية الواجبة بشكل كافٍ لتحديد الملاذ الآمن المناسب لاحتياجاتهم.
النقاط الرئيسية
- توفر الاستثمارات الآمنة حماية ضد الانخفاضات في السوق.
- تم التعرف على المعادن الثمينة والعملات والأسهم من قطاعات معينة كملاذات آمنة في الماضي.
- الملاذات الآمنة في فترة من تقلبات السوق قد تتفاعل بشكل مختلف في فترة أخرى، لذا لا يوجد نهج ثابت للملاذ الآمن سوى تنويع المحفظة.
فهم الملاذات الآمنة
يمكن للاستثمار في الملاذ الآمن أن ينوّع محفظة المستثمر وقد يكون مفيدًا في أوقات تقلبات السوق. غالبًا، عندما يرتفع السوق أو ينخفض، يكون ذلك لفترة قصيرة من الزمن. ومع ذلك، هناك أوقات، مثل فترة الركود الاقتصادي، حيث يكون تراجع السوق طويل الأمد. عندما يكون السوق في حالة اضطراب، يمكن أن تنخفض القيمة السوقية للعديد من الاستثمارات بشكل حاد.
عندما تحدث مثل هذه الأحداث النظامية، يبحث بعض المستثمرين عن شراء الأصول الآمنة التي لا ترتبط أو تكون مرتبطة سلبياً بالسوق العامة خلال أوقات الضيق. بينما تنخفض قيمة معظم الأصول، تحتفظ الملاذات الآمنة بقيمتها أو تزيد.
أمثلة على الملاذات الآمنة
يُعتبر عدد من الأوراق المالية الاستثمارية ملاذات آمنة.
ذهب
لطالما اعتُبر الذهب مخزنًا للقيمة على مر السنين. وكسلعة مادية، لا يمكن طباعته مثل النقود، ولا تتأثر قيمته بقرارات معدلات الفائدة التي تتخذها الحكومة.
لأن الذهب حافظ تاريخيًا على قيمته مع مرور الوقت، فإنه يعمل كشكل من أشكال التأمين ضد الأحداث الاقتصادية السلبية. عندما يحدث حدث سلبي يستمر لفترة من الوقت، قد يقرر المستثمرون توجيه أموالهم نحو الذهب، مما يؤدي إلى ارتفاع سعره.
أيضًا، عندما يكون هناك تهديد بحدوث التضخم، تزداد قيمة الذهب لأنه يُسعر بالدولار الأمريكي. السلع الأخرى، مثل الفضة والنحاس والسكر والذرة والماشية، تكون مرتبطة بشكل عكسي مع الأسهم والسندات ويمكن أن تعمل أيضًا كملاذات آمنة للمستثمرين.
أذون الخزانة
أذونات الخزانة (T-bills) هي أوراق مالية مدعومة بالثقة الكاملة والائتمان من الحكومة الأمريكية، وبالتالي تُعتبر ملاذات آمنة حتى في الأوقات الاقتصادية العصيبة. تُعتبر أذونات الخزانة أيضًا خالية من المخاطر، حيث يتم سداد أي رأس مال مستثمر من قبل الحكومة عند استحقاق الأذونات. لذلك، يميل المستثمرون إلى اللجوء إلى هذه الأوراق المالية خلال فترات الفوضى الاقتصادية المتوقعة.
الأسهم الدفاعية
بغض النظر عن حالة السوق، سيستمر المستهلكون في شراء الطعام، والمنتجات الصحية، والإمدادات المنزلية الأساسية. لذلك، فإن الشركات التي تعمل في القطاع الدفاعي عادة ما تحتفظ بقيمتها خلال فترات عدم اليقين، حيث يزيد المستثمرون من طلبهم على هذه الأسهم. تشمل أمثلة الأسهم الدفاعية شركات المرافق، والرعاية الصحية، والتكنولوجيا الحيوية، والسلع الاستهلاكية.
نقدية
يمكن القول إن النقد يُعتبر الملاذ الآمن الحقيقي الوحيد خلال فترات تراجع السوق. ومع ذلك، فإن النقد لا يقدم أي عائد حقيقي أو فائدة ويتأثر سلبًا بالتضخم.
العملات
تُعتبر بعض العملات ملاذات آمنة. في الأسواق المتقلبة، قد يسعى المستثمرون وتجار العملات إلى تحويل حيازاتهم من النقد إلى هذه العملات للحماية.
يُعتبر الفرنك السويسري عملة ملاذ آمن. نظرًا لاستقرار الحكومة السويسرية ونظامها المالي، يواجه الفرنك السويسري عادةً ضغوطًا تصاعدية قوية ناتجة عن زيادة الطلب الأجنبي. تتمتع سويسرا بصناعة مصرفية كبيرة وآمنة ومستقرة، وسوق رأس مال منخفض التقلبات، ولا يوجد تقريبًا بطالة، ومستوى معيشة مرتفع، وأرقام إيجابية في ميزان التجارة.
تجعل استقلالية سويسرا عن الاتحاد الأوروبي البلاد محصنة إلى حد ما ضد أي أحداث سياسية واقتصادية سلبية تحدث في المنطقة. ومن الجدير بالذكر أن سويسرا تُعتبر أيضًا ملاذًا ضريبيًا للأثرياء، الذين يستفيدون من ميزات الأمان العالي والسرية في البنوك السويسرية لـالتهرب من الضرائب وإخفاء الأموال التي قد تكون مكتسبة بطرق غير مشروعة.
بالإضافة إلى الفرنك السويسري، وبناءً على التحدي المحدد الذي يواجهه السوق، يُعتبر الين الياباني والدولار الأمريكي (USD) أيضًا من الأصول الآمنة. غالبًا ما يكون الدولار الأمريكي هو الملاذ الآمن الافتراضي للشركات التي تواجه أي عدم يقين في العملة المحلية، وذلك بسبب كونه عملة الاحتياط العالمية والعملة المستخدمة في العديد من الصفقات التجارية الدولية.
في عام كان صعبًا على الأسهم والسندات مثل عام 2022، لاحظت شركة مورغان ستانلي أن الدولار الأمريكي لعب دوره كملاذ آمن كما هو متوقع وساعد في تنويع المحافظ نتيجة لارتباطه السلبي مع الأسهم العالمية. في الواقع، أشارت شركة الاستثمار المصرفي إلى أن قدرة الدولار كملاذ آمن على التنويع قد زادت حتى أن الارتباط لمدة 120 يومًا بين الدولار الأمريكي والأسهم الأمريكية وصل إلى أدنى نقطة له منذ أبريل 2012.
اعتبارات خاصة
الأصول المذكورة أعلاه ليست مضمونة للحفاظ على قيمتها خلال فترات تقلبات السوق. علاوة على ذلك، ما يُعتبر ملاذًا آمنًا يتغير بمرور الوقت. على سبيل المثال، إذا كان قطاع اقتصادي كامل يعاني من أداء سيء، ولكن هناك شركة واحدة داخل هذا القطاع تحقق أداءً جيدًا، فقد يُعتبر سهمها ملاذًا آمنًا.
يجب على المستثمرين إجراء العناية الواجبة عند البحث عن الاستثمار في الملاذات الآمنة. قد لا يكون الأصل الذي يُعتبر ملاذًا آمنًا في فترة الركود استثمارًا جيدًا بالضرورة عندما ترتفع أسواق الأسهم.
هل الملاذات الآمنة جيدة لمحفظتي الاستثمارية؟
يمكن أن تكون واحدة من الطرق التي يمكنك من خلالها تنويع محفظتك لحمايتها من المخاطر. توفر الملاذات الآمنة عوائد مستقرة خلال الأوقات غير المستقرة. وعلى الرغم من أن مخاطرها المنخفضة تأتي مع عوائد محتملة أقل، إلا أنها يمكن أن توفر الاستقرار عندما تتعثر الاستثمارات ذات المخاطر العالية.
كيف يؤثر التضخم على الملاذات الآمنة؟
التضخم يقلل من القوة الشرائية للاستثمارات، حتى الملاذات الآمنة. ما يثير القلق بشكل خاص هو ارتفاع معدل التضخم بالتزامن مع انخفاض قيمة حساب الاستثمار. على الرغم من أن الملاذات الآمنة قد لا تنخفض بقدر بعض الاستثمارات الأخرى، إلا أنها لا تزال تعاني من قدرة التضخم على تقليص القيمة.
هل الملاذ الآمن يستحق ذلك؟
يعتمد الأمر على ما تريده في الاستثمار. الملاذ الآمن هو استثمار ذو مخاطر أقل (وعائد أقل) يمكن أن يساعد في تنويع المحفظة وتعويض المخاطر الأكبر للاستثمارات التي تقدم إمكانية لعوائد أعلى. وجود كلا النوعين من الاستثمارات يكون منطقيًا للعديد من المستثمرين.
الخلاصة
يمكن أن تكون الاستثمارات في الملاذات الآمنة خيارًا ذكيًا للعديد من المستثمرين. ومع ذلك، من المهم فهم أنه بينما يمكن للملاذات الآمنة أن توفر الاستقرار وحتى زيادة القيمة خلال فترات تراجع السوق، فإنها قد تقدم أيضًا عائدًا أقل خلال فترات قوة السوق، بسبب انخفاض المخاطر المرتبطة بها.